今创集团2018年半年度董事会经营评述

今创集团（603680）2018年半年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况的讨论与分析

报告期内，公司积极应对市场变化，严格按照各项制度规范运作，持续健全和完善治理结构，在全体员工齐心协力共同努力下，实现营业收入1,327,158,440.33元，实现净利润196,032,634.11元，具体工作如下：

(一)积极投资建设，加快产业布局

公司积极响应国家"一带一路"倡议推进国际化经营，合资成立常州今创日新国际贸易有限公司，在英国设立常矿起重机械(国际)有限公司，筹备成立西安今创轨道交通设备有限公司，进一步完善服务网络；公司依据发展规划和订单情况，加快轨道交通产业园区及其他子公司生产基地建设，积极推进技改扩能工作，为公司的持续稳定发展奠定良好的基础。

(二)加大研发力度，保持技术领先

公司立足于轨道车辆配套产品等方面的研究，持续开展技术研发和创新工作。报告期内，公司坚持以市场需求为导向，与整车制造企业保持紧密的合作研发关系，同时加强产、学、研、用相结合，充分利用专业科研机构与院校的研发优势进行合作研发，共计完成项目88个，其中包括18个国际项目。公司新增授权专利23项，受理专利24项，申报专利31项。公司持续围绕轨道交通车辆配套产品进行已有产品升级和新产品开发，重点关注产品国产化、设计优化等工作，保持公司技术在行业内的领先地位。

(三)加强供应链管理，严控采购流程

报告期内，公司持续加强供应链管理工作，有效提高对供应商的管控水平；加强相关采购人员的责任考核，提升采购流程管理，通过严控采购到货时间和生产时间的相匹配，保障公司生产顺利进行的同时，努力使库存金额保持合理的水平。

(四)优化生产管理，全力保障交付

报告期内，公司科学统筹调度各项资源，持续开展精益生产，优化现场作业流程，全力保障订单的及时交付；积极推进生产现场无纸化工作并扩大移动终端在生产现场的应用，以部分生产基地为试点，打造数字化工厂；持续规范并完善各类特殊工艺标准的执行，加强考核制度的执行力度，保障生产有序的运行；严格执行国家有关安全生产及环保法律法规；对老旧环保设施进行升级改造；推进安全风险分级工作，建立安全风险分级管控体系并编制安全、环保督查计划，围绕"安全、质量、交期、成本、效率"等指标不断优化和改进。

(五)加快市场开拓，完善服务网络

报告期内，公司持续关注和顺应国际国内轨道交通市场发展趋势，直面经营环境的变化，评估市场风险，通过定期拜访、驻客户办事机构贴近客户服务，加强与客户的及时交流和沟通，分析并及时响应客户需求；进一步加大国际业务拓展力度，通过在欧洲和东南亚市场的布局，完善海外市场设计、制造和服务体系，提升国际营销能力，扩大市场份额；加强检修服务网络建设和完善力度，扩建和升级检修服务网点，提高检修服务质量，积极拓展维修市场。

二、可能面对的风险

1.宏观经济和产业政策变化风险

国民经济发展具有周期性波动特征，轨道交通装备制造业作为国民经济的基础性行业之一，行业发展与国民经济的景气程度有很强的关联性。近年来，国家发展轨道交通运输业的产业政策使得近年来轨道交通装备行业得到了快速的发展。如果未来国家产业政策发生重大不利变化，轨道交通不能保持快速增长，则将直接影响公司的业绩，可能会给公司经营带来风险。

2.铁路投资波动风险

铁路建设和运营的安全性至关重要，如果铁路建设或者铁路运营过程中出现重大交通事故等意外因素，可能会直接影响铁路建设投资的安排和进度，进而对公司的业务发展造成不利影响。

根据"十三五"期间铁路固定投资的规划，预计2016年至2020年铁路固定资产投资总额将达到3.5万亿元至3.8万亿元，铁路建设仍将保持较大的投资规模。但如果国家下调铁路建设的投资规模，可能会对本公司的经营业绩造成不利影响。

3.市场竞争加剧风险

近年来，公司受益于高速铁路及城市轨道交通两大市场的快速发展，公司产品种类、产品系列日益完善，综合实力显著增强，已成为行业内的领先企业。随着行业市场空间的不断扩大，可能会吸引更多竞争者加入本行业，如果公司不能保持技术研发、生产规模和综合服务配套能力的领先优势，可能会面临客户资源流失、市场份额下降和产品毛利率下降的风险。

4.原材料价格波动风险

公司产品使用的原材料种类较多，原材料采购成本受铝、钢等大宗原材料价格波动的影响相对较大，如果原材料价格大幅上升，会增加公司的生产成本，对公司的经营业绩造成不利影响。

5.产品质量风险

轨道交通车辆作为一种重要的客运工具，行业主管部门、客户对相关设备的安全性要求极高。

公司主要产品应用于动车组、城轨、普通客车等轨道交通车辆，产品的强度、防火、耐久、环保等性能指标对轨道交通运输安全性有着重要影响。公司已建立起严格的质量管理体系和产品检验、检测流程，自设立以来未发生任何重大产品质量事故和质量纠纷。如果公司产品出现质量不合格或者设计缺陷的情况，影响到乘客体验或对轨道交通正常运行造成影响，将会给公司声誉造成较大损害，进而对公司的生产经营造成不利影响。

6.税收优惠政策变动风险

今创集团于2017年12月通过高新技术企业复审；子公司今创科技于2017年12月通过高新技术企业复审；子公司常矿机械于2016年11月通过高新技术企业复审；子公司金城车辆于2015年10月通过高新技术企业复审，并于2018年申请复审；子公司今创车辆于2015年8月通过高新技术企业复审，并于2018年申请复审；根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》以及《高新技术企业认定管理办法》等相关规定，报告期内适用15%的企业所得税优惠税率。如果未来国家相关税收优惠政策发生调整，将对公司的经营业绩产生影响。

7.成本费用上升风险随着公司规模的发展，募投项目实施形成的资产增加，以及社会劳动力成本的上升，公司成

本和费用面临较大的上升压力，可能将形成产品毛利率和销售净利率下降的风险。

8.汇率风险

随着公司国际化经营的持续开展，公司产品出口、境外投资、并购等经营活动可能因汇率波动引发各种风险。如：以外币计价的交易活动中由于合同签订日和结算日汇率不一致而形成的外汇交易风险；由于汇率波动造成境外企业价值变化的风险等。

9.权益法核算的长期股权投资收益波动风险

公司来自权益法核算的长期股权投资收益，主要来自合营企业小糸今创、泰勒维克今创、福伊特今创、住电东海今创、纳博今创、剑湖视听等。这些合营公司主营业务均涉及轨道交通配套产品业务，经营业绩也较为依赖轨道交通行业的市场景气状况，如果轨道交通行业的投资规模下降，公司投资收益将面临下降的风险。

10.海外业务经营风险

公司海外业务涉及不同的国家或地区。在法国、印度成立了生产型子公司，在澳大利亚、加拿大、新加坡、马来西亚等国家成立了贸易型子公司。尽管当前多数国家或地区政治局势和经济基本稳定，但由于不同国家或地区的政治局势、经营环境、法律政策及社会文化不同，公司在海外业务经营过程中，可能存有潜在的国际政治风险、经济风险、管理风险等风险，以及国际化经营管理中遭遇各类诉讼、纠纷或其他潜在损失的风险。

三、报告期内核心竞争力分析

(一)综合配套服务能力优势

公司自成立以来专注于轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售及服务，产品从最初的普通客车配套产品系列发展到目前的动车组车辆、城轨车辆的配套产品系列，公司在产品设计、材料运用、制造工艺等方面积累了丰富的行业经验。

公司目前的产品包括内装、设备两大系列，涵盖了顶板、地板、墙板、间壁、风道、门机构、司机室、箱体、座椅、厨房、电加热器等千余个细分产品。公司拥有国内外先进的加工设备和检测设备，包括三维激光切割机、CNC高速冲床、自动焊接机器人、三坐标测量仪、定梁龙门加工中心、多层热压机、大型喷涂流水线设备等，能够为产品生产、质量检测提供充分保障。公司具备动车组、城轨车辆内装产品从设计、生产到交付的总包服务能力，能够为客户提供一站式服务。

在轨道交通车辆制造行业，整车厂商倾向于集中发展车辆模块化集成技术及关键零部件的研发，车辆内装及非核心设备配套产品选择向合格供应商采购，为便于管理，整车生产企业更加偏向于产品线丰富、整体供应能力强的供应商，这有利于公司在未来的竞争中占据优势地位。

公司还与国际知名轨道交通车辆装备生产企业合资成立了多家中外合资企业，生产电气控制柜、信息显示系统、车钩系统、制动系统、空气弹簧等多类配套产品，有利于提升公司竞争能力。

(二)客户资源优势

公司拥有稳定的客户群。国内市场上，公司与青岛四方、唐山客车、南京浦镇、长春客车、长春庞巴迪等中国中车（601766）的主要整车制造企业建立了稳定的合作关系。国际市场上，公司参与了多个国外项目的执行，积累了丰富的国际项目经验，产品设计能力、交付及时性、产品质量稳定性等方面的能力得到了国外客户的充分认可。随着我国轨道交通装备产业逐步被海外所了解，有利于公司与庞巴迪、阿尔斯通、西门子等公司之间的合作。

与轨道交通行业内的整车制造企业建立稳固的合作关系，为公司未来业务的开展奠定了稳定的基础，并有利于促进公司在产品开发、质量管理、服务水平等方面的持续改善和提升。

(三)管理标准体系优势

公司先后通过了ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、IRIS、CCC、CRCC、EN15085等各类管理体系和产品认证，报告期内，公司又通过了IRIS标准的升版认证。公司以ISO9001、ISO14001和OHSAS18001体系为基础，整合了IRIS、CRCC、CCC、安全生产标准化、西门子WCA合规体系、EN15085焊接体系、DIN6701-2粘接管理体系的要求，形成了十位一体的管理标准体系平台。

公司的管理标准体系涵盖了经营企划管理、营销管理、技术管理、采购管理、生产管理、物流管理、设备管理、质量管理、财务管理、人力资源管理、EHS管理、综合管理等各类经营管理活动，既能够适应不同产品系列的生产经营管理，又能够满足不同客户对产品质量、技术要求、管理体系标准的不同要求。

(四)技术研发优势

公司是高新技术企业，具有雄厚的设计和研发能力，建有国家级博士后科研工作站、江苏省院士工作站、江苏省认定企业技术中心、江苏省轨道车辆内饰装备工程技术研究中心、江苏省认定工业设计中心。

在技术研发方面，公司坚持自主研发与产学研相结合的方式，与专业研究机构和客户建立起长期的合作研发关系。公司设有技术研发中心，围绕以人为本的理念，在企业的发展过程中打造一支经验丰富的专业技术研发团队，有利于公司技术研发水平在行业内成为领先者。目前公司拥有包括内装材料复合技术、不锈钢薄板箱盖与箱体的焊接加工工艺技术、铝合金大型超塑气胀成形模具技术、侧拉门机构系统技术等核心技术，并具备与整车制造企业同步设计开发的能力。

(五)管理优势

公司与国内外主要整车制造企业建立的稳定合作关系，有助于公司在现场管理、流程控制、质量维护等方面得到其大力支持，公司按照国际标准建立健全各项管理制度。在此基础上，公司通过引入卓越绩效模式、BPR流程再造、ERP系统上线运行、内部信息云管理平台等管理系统的建设，并通过大力推动信息技术与企业管理的融合，促进信息技术在研发设计、生产制造、物流运输、营销服务等环节的广泛应用，形成公司对客户需求的快速响应能力，全面提升管理水平，促进公司核心竞争软实力的形成。