变异毒株来袭，日本封国，新冠药物三管齐下，医疗板块风云再起

奥密克戎新的变异病毒开始全球征程，导致上周五欧美股市暴跌，我们周预测分析过对于A股影响，其实没有多大，今天沪指微跌，创业板大涨，说明我们的预测基本正确。奥密克戎虽然对于有些国家影响很大，但我们已经有了一套成熟的疫情控制手段，所以对我们的经济其实不会冲击很大。

我们国内新冠疫情控制得力，主要是用多种手段应对疫情，首先我们有足够产能的疫苗，从全球范围来说，能独立生产疫苗的国家并不多。当前，我国正在谋求更高的疫苗接种率，主要是考虑到明年1季度的北京冬奥会，另一方面，如果全球其他国家都积极开放国门，而我们没有及时开放，那样可能会让我国外贸企业丢失一些机遇。所以我国努力提高全民新冠疫苗接种率。目标是2022年年初达到85%的接种率。而截止11月4日，我国接种率达到75%。为了提高接种率，10月30日开始，我国积极推进在3-18岁儿童接种，并准备用2个月时间完成3-18岁接种，确保我国的接种率达到甚至超过85%。而于此同时，灭活疫苗的进一步临床显示，接种疫苗6个月之后，中和抗体滴度显著下降，而当接种第3针之后，中和抗体滴度巨幅增加，所以预期在12月之前3-18岁儿童接种完毕，我国必然会启动第三针加强针的全民接种计划。

国外新冠抗疫控制力缺乏，但是当前国外的疫情形势也在好转。8月29日全球新冠确诊增加65.7万，而在11月9日，全球是46.1万新增，死亡病例也下降了32%，同样是11月9日截止，葡萄牙、阿联酋、冰岛、新加坡、西班牙完全接种比例已超80%，丹麦、韩国、爱尔兰等国完全接种比例也已达75%以上。英美开始向12-15周岁的儿童接种，大部分高接种率国家也开始强调第三针加强针。

从全球疫情态势来看，从对健康人的保护手段来说，现阶段所有抗疫的核心在于疫苗接种，提高接种率这一点毋庸置疑。

其次，我们来说抗疫药物。当前疫苗种类已经非常丰富，所以市场竞争日趋激烈，但前期我国的国药科兴灭活疫苗，因为推出比较早，且依托一带一路和东盟国家的支持，销量很好。当下，英美诸多医药企业开始向外输出Mrna疫苗，但不出所料，一个是超低温冷链运输问题，另一个是全球产能问题。再加上我国灭活疫苗在下半年采取降价策略。所以，发达国家更多的用英美疫苗，而发展中国家还是普遍用我国的灭活疫苗。但疫苗未来市场份额格局已经基本抵顶，因为一般国家会强调疫苗接种的连续性。比如第一针是灭活，那么第二针最好也是。但是也有些国家认为混打效果更好，所以也出现了混打加强针的现象。

而在治疗新冠病毒的药物方面，主要是两种，一种是小分子口服抗病毒。新研发的特效药物包括：美国默沙东/Ridgeback研发的Molnupiravir（核糖核苷类似物）、美国辉瑞的PAXLOVID（蛋白酶抑制剂）、中国开拓药业的普克鲁胺（AR拮抗剂）、日本富士/中国海正的法维拉韦（RdRp抑制剂）。另一种瑞士罗氏/Atea的AT-527（RdRp抑制剂）在二期临床失败。而Molnupiravir和PAXLOVID两款药物在临床对照组实验的过程中，都是实验组零死亡，尤其是PAXLOVID，389例中只有3例转向重症，而对照组385例里面是34例转向重症。所以，基本可以判定抗病毒的确可以减轻医疗系统治疗的负担。

另一种是抗体药物，都是单抗，包括：再生元/罗氏（美国）的REGEN-COV（FDA批准）、礼来/君实（中国）的Bamlanivimab + Etesevimab（FDA批准） 、腾盛博药（中国）的 BRII-196/BRII-198（FDA批准，中国临床申请） 、Vir/GSK（美国）的Sotrovimab（FDA批准）。另外还有就是国药的新冠特异性免疫球蛋白，请注意，国药这款产品并非单克隆抗体，而是特异性免疫球蛋白，正在临床当中。

奥密克戎这种变异病毒已经开始全球征程，似乎在很多国家和地区已经发现了这种变种，但变种尚未到可怕的程度，一方面，疫苗会形成中和抗体，变异只是说，可能需要更高的抗体滴度，而并非抗体无效。另一方面，全球抗病毒药物可以无视变异，因为其主要针对的是病毒的复制，侵略路径，所以依然有拦截能力。相比于2020年初，人类已经有了成熟的应对新冠病毒的防御体系，目前疫苗+抗体药物+小分子口服药三管齐下，仍然可以应对疫情，所以，投资人不必过于担心新的变种病毒。

当前我国医药研发主要任务是研发一款抗病毒的药物，针对病毒的侵略路径，但在此之前，疫苗依然是主流应对方式。对于投资人，君实生物、开拓药业、腾盛博药、海正药业等属于现阶段所知道和新冠药物相关的企业。其中前两个企业在港股。而对于疫苗领域，康希诺、智飞、复星、沃森等等企业依然具备价值。

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