瞭望智库：美国大规模救市背后，一项排挤中国的美元计划正在展开

来源：瞭望智库

20世纪30年代的“大萧条”对美国影响至深。经济学大师弗里德曼在其名著《美国货币史》中认为，大萧条的根本原因就是美联储错误的货币政策。具体来说就是，在货币量非常紧缺的情况下，美联储非但没有注资，反而紧缩了货币政策，造成了银行和金融机构的大面积倒闭，金融市场流动性的枯竭传导至实体经济，最终演变成一场大萧条。

弗里德曼的这一结论是学术界公认的对大萧条根源最有力的解释。前美联储主席本·伯南克在该书序言中以美联储主席的身份坦然承认，“在大萧条问题上，你们的看法是正确的。我们不会再次犯错了。”

最近，美联储重新开始一轮大规模救市计划。相较于美联储此次“开放式”量宽引起的巨大反响和激烈讨论，美联储在全球金融治理方面的操作则显得异常低调，甚至可以说是悄无声息。

然而，我们必须注意的是，美联储正在根本性地改变着国际货币体系的运行机制和治理平台。

2013年，美联储、欧洲央行、瑞士央行、英国央行、加拿大央行和日本央行这全球六大央行，把彼此之间临时性双边流动性互换协议转换成了长期协议，而且，任何当事央行都可在自己司法辖区内以另外五种货币中的任何一种提供流动性。这六大央行的货币联盟被称为是“C6”。

这意味着，在主要发达经济体之间，一个长期、多边、多币、无限的超级储备货币网络已编织成型。发达经济体央行之间在货币互换平台上的协同一致，这是变相地替代以国际货币基金组织为代表的原有治理机制。

从今年3月初开始，随着疫情在全球的迅速蔓延，资本市场悲观情绪升温，欧美股市出现断崖式下跌，全球随即出现了美元流动性紧张的局面。

为缓解“美元荒”，3月19日，美联储宣布与另外9家中央银行建立临时美元流动性互换安排，其中，美联储与澳大利亚、巴西、韩国、墨西哥、新加坡和瑞典各自达成不超过600亿美元的互换安排，与丹麦、挪威和新西兰各自达成300亿美元的安排。

此举就是美联储将其货币网络在原有C6的基础上向C9扩展。经过两次危机的冲击，以美联储为中心的C6+C9货币网络开始形成，美元体系实际上实现了危机之下的“再扩张”，原先以IMF为中心的全球金融治理体系出现了分裂的迹象。这个以美元为中心、以西方国家货币互换为基础的新货币网络已经发展出治理功能，在汇率、货币供应量、金融稳定等领域逐渐形成机制化的合作。

C6+C9本质上是一个排他性的美元体系，中国作为全球第二大经济体，被排除在外。这无疑会弱化甚至取代IMF为中心的全球多边金融治理体系。在全球贸易和投资体系也都可以看到类似的安排。

从中可以看出，以美国为首的西方国家正在加速制定和推广新的国际规则，力图在中国之外打造出一个制度化、机制化的西方国家间政治、经济和金融集团，同时联合一些发展中国家，重建对西方有利的国际经济政治新规则、新机制。

这是中国需要警惕和面临的真正挑战。