昔日投资暴力不在，软银减持阿里巴巴股份回血

曾经激进的打法，让软银如今只能割肉防御。

据路透社消息，软银集团8月10日发布公告表示，将通过减持阿里巴巴集团的股份来获得341亿美元（约合人民币3000亿元）的收益，以获取现金流应对市场低迷。公告指出，集团董事会同意结算至多2.42亿份阿里巴巴ADR（美国存托股份）的远期合约，预计交易总收益达4.6万亿日元（约合人民币2350亿元），其在阿里巴巴的持股比例从6月底的 23.7% 降至 14.6%。

图源：软银集团官网

同一天，阿里巴巴也发布公告称，其股东（软银集团）董事会已批准提前股份结算软银先前与数家金融机构交易对手订立的使用软银持有的部分公司股份筹集资金的若干预付远期合约。将提前结算的预付远期合约涉及最多约2.42亿股的阿里巴巴美国存托股份，占阿里巴巴已发行股份总数的约9%。

图源：阿里巴巴集团官网

根据软银集团作出的公开披露，上述股份结算将于2022年8月中开始，预计将于2022年9月底完成。软银集团预计，该预付远期合约的股份结算将不会导致各金融机构交易对手向市场额外出售任何阿里巴巴股份，原因是合约所涉及的公司股份在发生上述变现交易时已经由交易对手在市场上进行对冲。

不停割肉，抛售股份为求生

8月8日，软银公布的2022财年第一财季（第二季度）财报显示，截至6月30日，归属软银股东净亏损3.16万亿日元（约合234亿美元）；软银投资亏损2.83万亿日元（约合207亿美元）；软银旗下愿景基金亏损2.91万亿日元（约合214亿美元），其中 6314 亿日元归因于第三方利益。创纪录的亏损让软银不得不割肉求生。

据路透社报道，8月8日，软银表示计划出售其在SoFi持有的9%的部分股份。软银提交给美国证券交易委员会的文件显示，8月5日软银以7.99美元的加权平均价格出售了约540万股SoFi股票。8月8日，软银又以平均8.17美元的价格卖出了670万股股票。报道介绍，SoFi Technologies是美国一家在线个人金融公司和在线银行，今年以来，SoFi的股价已累计下跌近50%，软银抛售其股票的消息传出后，8月8日盘后SoFi股票下跌3.5%。

据彭博社消息，为筹集现金流，今年二季度，软银以每股41.47美元的平均价格，出售了所持优步公司（Uber）的全部股份。在今年4月到7月间，软银出售包括优步、美国在线房地产公司Opendoor、医疗保健公司Guardant等公司的股票。

另据《金融时报》8月3日的报道，通过“远期合约”的方式，今年软银已出售了其持有的2.13亿股阿里巴巴股票，套现约220亿美元（约合人民币1482亿元）。

业绩血亏，愿景计划成“怨念”

2017年，软银创始人孙正义建立愿景基金，以其1000亿美元（约合人民币6300亿元）的规模震惊了科技投资界，彼时，这只私募股权科技投资基金一半以上的资金来自苹果、高通、甲骨文创始人拉里·埃里森以及沙特阿拉伯王国的公共投资基金。2019年7月，软银宣布计划创建1080亿美元的愿景基金二期，主要投资人工智能，尴尬的是，愿景基金二期已经启动并运行后，资金池里只有软银自己投下的380亿美元（约合人民币2560亿元）。

图源：软银集团官网

如今，让软银血流不止的主要伤口正是来自于曾被寄予厚望的两只愿景基金(Vision Fund 1 & Vision Fund 2)。

据软银公布的财报数据显示，截至6月30日，愿景基金一期在2022财年第一财季录得305亿日元（约合人民币15.55亿元）亏损（净额），未实现估值损失（净额）总计1.22万亿日元 （约合人民币622亿元）；愿景基金二期在第一财季实现收益33亿日元（约合人民币1.68亿元），未实现估值损失（净额）总计1.33万亿日元（约合人民币678亿元）。软银表示，投资损失的主要原因是通货膨胀和利率上升导致的经济衰退、全球股价下跌，以及投资组合公司的公允价值下降。

据日经新闻报道，今年一季度，愿景基金持股的34支上市公司中有32支投资亏损，其中包括损失54亿美元的韩国电商Coupang、损失24亿美元的新加坡网约车平台Grab、损失13亿美元的印度移动支付公司Paytm、损失11亿美元的美国食品配送运营商DoorDash等。另据路透社消息，愿景基金持股的部分上市公司，如Coupang、挪威机器人公司 AutoStore和人工智能公司 SenseTime的股价在 6 月30日收盘时下跌了近一半。据《华尔街日报》报道，截至今年5月，软银通过愿景基金二期进行的209笔投资中，只进行了13宗上市交易，其中8家上市公司自今年年初以来市值下跌超过33%。

创下纪录的亏损，让孙正义在8月8日的财报发布会上以软银CEO的身份公开进行了自我检讨，并表示：“我为自己过去贪图暴利而感到羞愧。”

外患未除，内忧不断

亏损的窟窿还收拾不利索，软银内部的人事变动却愈演愈烈。

2021年，软银集团首席战略官、高盛前高管佐护胜纪在辞职。

今年1月，软银集团首席运营官马塞洛·克劳尔（Marcelo Claure）宣布离任。据《金融时报》报道，马塞洛·克劳尔可谓孙正义的左膀右臂，每当软银的投资出现问题时，孙正义都会找他解决。

今年7月，软银集团执行副总裁、愿景基金负责人拉吉夫·米斯拉（Rajeev Misra）宣布放弃在愿景基金内的大部分头衔和管理职责，并将推出自己的投资资金。据路透社报道，作为软银投资部门最高级别的管理人员以及软银的核心缔造者之一，拉吉夫·米斯拉的退出意味着软银内部分崩离析之势愈发严重，曾被看作孙正义潜在接班人的三位高管全部出走。

而离职潮似乎还在继续，据彭博社消息，7月底，愿景基金管理合伙人雅尼·皮皮尼斯（Yanni Pipilis）和穆尼什·瓦尔玛（Munish Varma）已通知团队即将离职。

一茬又一茬的高管离职，一波接一波的科技股暴跌，内忧外患下的软银要如何面对接下来的风暴，或许是曾主打激进投资的孙正义该冷静思考的生死棋局。

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