导 语
催收遇阻、逾期上升、转型受困……
疫情的蝴蝶效应，加剧了网贷业的生存困境。
那么，点融网、合利宝的投诉暴涨，负面不断，是否有问题裸泳者的潜质？
作者：梦茹
来源：首条财经——首条研究院
2019，是网贷业的洗牌大年。
网贷之家数据显示，截至2019年8月底，P2P网贷业正常运营平台量下降至707家，相比7月减少24家。网贷景气指数73.58，环比下降3.88，创历史最低点。
伴随出清加速、头部聚集的分层效应凸显。
垂直细分领域的头部平台，如微贷网;行业成长黑马，如极光金融；后起之秀逆袭者，如完成上市的和信贷。
专家表示，作为新兴金融，自身模式的创新与颠覆属性，导致了高频迭代。
强监管下，江山强洗牌，也不乏人才出。冰火两重中，一些老炮企业的身影则颇具玩味。
比如，拥有强大团队背景、获得多轮融资的资深平台点融网，日子过得又怎样？
公开信息显示，点融是中国在线市场化借贷中介企业，2012年成立，创始人郭宇航。为个人及小微企业提供综合性、一站式的金融信息和交易撮合服务。借助灵活全面的金融科技基础设施，点融的借款端产品与出借策略一直颇受关注。
投诉高企 问题一箩筐
浏览其官网显示，点融宣称具有严谨的风控系统，先进雄厚的技术且出借有法律保障。
然这种实力形象，正在遭受多维质疑。
结合3.15，点融网近来的热点消息，可谓应景。
聚投诉平台上，截至3月13日18时，点融网位列投诉量周榜第二位，投诉量2131条；月榜第二位，投诉2858条。总投诉量6123条，黑猫投诉的投诉量也有533条。
可见，消费者的吐槽秀中，点融网“出镜率”颇高。
问题也是一箩筐，如套路贷、回款困难、阴阳合同、泄露隐私、无法提款、风控缺失等。
具体看，黑猫投诉平台上，2月23日，匿名用户投诉称“点融网合规平台六年，现在逾期不退款，找客服一再推，现在特殊情况又不能上班，急需要钱希望能尽快退款”。
2月13日，另一位匿名用户投诉称“点融网私自不合规截留出借人借款，不回款，要求本息全回本人2018年10月对账户17290***内的三款已到期点融产品申请转债，当时金额共计7万左右，但截止今天尚有39000未转债成功。已到期产品为何转债这么难，以前到期产品3个工作日内能到账，现在都一年半了还未到账，要求点融合规操作，马上还款。”
更甚者，3月9日，一匿名用户投诉称“点融网继泄截留回款等恶劣行径之后 ， 竟公然在3月6日的点融网平台公布三折收割系统，点融网为非作歹这种恶劣行为应当受到社会谴责还要法办。”
同日，点融网回复该投诉者称：“如有问题，请拨打10109***”。这样的回复并没有得到投诉者的认可，随即补充道“点融网已经处于无赖状态，已经多月双0无回款，竟然恶劣的回一句’有问题请打电话……’你们客服经理突然无预警销声匿迹，客服就跟机器人一样的话术”。
再看聚投诉，3月11日，李女士在聚投诉平台发起对P2P点融平台实控人郭宇航的11项投诉：泄露个人隐私、违法设立资金池、不按合同履行回款义务、篡改合同、虚假宣传、引诱出借人、双0、截流回款、后台爆改数据、资金不经存管银行、资金挪用到关联公司如上深司、对借款人信息披露不完整，导致逾期率飙升、违反劳动法随意开除员工。
同日，投诉人朱女士称，点融阴阳合同，随意更改合同条款，不返去资金。
3月2日，张女士反映：点融网将融资项目的期限进行拆分，违反相应的国家监管规定。
声声投诉之中，摩擦着点融网的合规红线，挑战着市场的信任底线。
回款迷雾重重 自建资金池疑云
这个知名撮合平台，究竟怎么了？
据首条财经发现，众多投诉里，出借人常用“双0”来形容自己在点融网的投资现状，即收益为0、本金为0。这种现象在去年6月就曾出现，但12月似乎是一个节点，此后，大批量出借人账户发生“双0”。
据出借人箫明表示“从去年12月30日到现在，2个月了本息均无任何回款，客服联系不上，最近开始大家集中投诉维权，希望能得到有效回应。”
值得一提的是，1月18日，点融网创始人郭宇航曾表示：去年10月想做转型，10月后金融机构都不支持，无法转型只能清退。而平台客服也曾回复“技术升级”、“对接征信”。
据华夏时报报道，点融网公关经理回应称，此事点融并不知情，已经收到出借人投诉，目前在内部核查。”而对于“双0”问题，该公关经理未作正面回复，只称公司目前经营状况正常，正在按照83号文的要求积极进行转型准备。
是否正常、是否积极转型，现实表现也许更又说服力。
数据显示，出借人集体维权下，点融网投诉量大幅上涨，然解决率仅有3.4%。
对于逾九成投诉不能得到公司回应和解决一事，点融网相关负责人表示，点融有专人跟进聚投诉的处理。因聚投诉并未对处理流程作出具体解释，点融在处理完投诉后，并未点击结案，导致统计有较大误差。
咋听起来，上述说辞有一定道理。细品之下，就除了端倪。
放眼行业，疫情中，众多企业都已开启远程办公模式，包括招联金融、捷信消费金融、马上消费金融等。为何点融网的客服电话却一直无人接听呢？是否有意避之呢？
这种质疑的蝴蝶效应，正在发散。
据了解，百信银行自2018年10月宣布与点融网合作资金存管系统。
公开信息显示，百信银行是中国互联网金融协会公布的首批通过资金存管系统测评的银行之一。与其合作，标志着点融在合规方面再上一台阶。
彼时，点融CEO罗龙翔表示，作为首批通过测试的存管银行，百信银行存管的上线将为用户提供全新体验，这将是点融合规进程上的又一重要里程碑。
然如此里程碑合作，却在一年后面临“撕破脸”。
一波未平，一波又起。
据华夏时报消息，近日，多个出借人比对点融网绑定的银行卡流水发现，收款账户、出款账户有大部分不是百信银行，而是点融或其它无关联的公司账户名，如上海银行股份有限公司北京分行等。
按照《中国银监会办公厅关于印发网络借贷资金存管业务指引的通知》要求，百信银行不应支持借款人还款的资金通过其他方账户中转。
因此，点融网出现中转账户现象可谓反常。
百信银行表示：我行存管用户提现资金只能通过百信银行出款。
3月3日，消费者“用户7392830821”向黑猫投诉平台反映：“这是我在百信银行账户冻结的资金，已两个多月冻结资金不断发生变化，就是账户余额没有发生变化，咨询客服一直回复以对接征信、系统升级的理由才搪塞我们出借人，客服经理失联，平台客服反应慢，后来才知道客服经理又换人了！一年不到更换过五次客服经理，现在将近两个月双0，没有回款没有收益，甚至还三折收割我们出借人本金。违法违规篡改借款标，现在还连同百信银行一起截留出借人资金，冻结在存管银行，把我们出借人变成超级债权，请让更多15万点融受害者知晓这个事情，帮助和维护我们普通老百姓的基本权益。
2月26日， 一“匿名”用户在向黑猫投诉平台反映：“点融网在正常运营未发布清退情况下，对本人及其它大量出借人从2019.12.13起进行截款至今已两个月，百信银行对本人托管帐户没有尽到监管责任，导致点融网私自操控帐户，截留回款，侵占本人个人资产”。
2月16日，消费者“ZWJ果果ZWJ”也向黑猫投诉平台反映：“百信银行冻结的钱不给我”。
可见，托点融的光，百信银行也成控诉主对象。
更令人玩味的是，实操中还存在确定借款期限已到期、借款人已还款情况下，有出借人看不到其百信银行存管账户上有任何余额或冻结资金情况。
对此，百信银行相关负责人表示：借款人已还款至借款人子账户且已进行标的回款的资金，出借人才可从其子账户中查询到相应余额。
换言之，若借款人还款，那么出借人一定能从其子账户查到相应余额。除非有一种情况，即回款资金到达出借人子账户后，点融迅速将此资金划走。
百信银行客服回答是，您在点融网看到借款人已回款，但是我们这边显示的结果是借款人还款后，需点融将资金划拨到出借人的子账户。
自此，点融网自建资金池的舆论质疑出现，其回款记录已迷雾重重。
业内人士指出，若点融网果真建立一个存管银行之外的资金临时通道，造成平台资金不透明，那么点融网违信背约，且百信银行也应负责任。
《互联网金融个体网络借贷资金存管业务规范》指出：“借款人还款时，存管人应支持资金从借款人子账户直接进入出借人子账户，但不应支持资金通过其他方账户中转。”
值得注意的是，浏览企业官网，点融网信披声明显示：已经且将持续向社会公示其基本信息、运营信息、项目信息、重大风险信息等，相关信息真实、有效、合法。
七成逾期 受让债券坏账率高
作为撮合中介平台，透明、及时、规范、穿透的信披表现，是企业的合规基础，也是杜绝借贷风险的关键，更是其生存红线。
上文问题，显然摩擦着点融网的上述声明。真相如何，有待时间考验。
可以确认的是，不少用户对点融网的不满情绪已然高涨。
比如疫情期间，点融网还被指 “故意出让大量逾期债权”和交易规则不公。
有出借人表示，发现平台“逾期债权转让”后大家感到很愤怒。“债转交易完成后，才允许我们看协议，看协议才知道拿到的债权是逾期的。在平台运作正常时，没想过仔细研究这些协议，现在才发现平台不透明，感觉每天都是煎熬。”
而面对出借人的各种质疑，点融网客服基本都统一用“疫情严重，人员不齐，对接慢”来回应。
一位用户提供的一份债权协议显示，该债权到期日为2017年1月6日，而她与合同出让人的签约日期是2018年9月5日。转让时间与债权到期时间间隔近两年之久，让该投资者开始怀疑此类债权是“不良资产”。
据媒体调查统计，100位点融网投资者中，超七成受让过逾期债权，且此债权的借款人未及时还款。
梳理其实操打法，在点融网设置的债权转让操作时，受让人只有付款获得债权后，才能在平台看到《债权转让协议》，然后才能从协议中得知该债权是否已到期。
点融网自拟的《债权转让协议》指出，若出让人未保证转让债权在转让交易完成前处于正常履行状态（正常付款及/或还款宽限期内），则出让人应当向受让人、居间服务方承担相应赔偿责任。
可理解为，受让人在债权转让交易完成后才看到转让协议；在交易完成前，受让人无法从居间服务方得知交易是否“逾期债权转让”；居间服务方规定“逾期债权转让”交易成功后的责任承担者仅为出让人。
对此，有律师表示，《债权转让协议》作为合同一种，一般情况下，应在双方平等协商达成合意之时才成立。根据合同法， 若事先没看到过协议内容，哪怕先行支付款项履行了合同中的主要义务，也并不意味合同的内容将一并成立。同时， 对于不公平不合理条款，受让人依然也可拒绝，并要求修改；如双方达不成修改合意，受让人有权随时要求退款，并向责任人索赔损害。
显然，点融网《债权转让协议》不合理、也在摩擦法律红线。
裁员与流动性 “高风险”机构的一步之遥
作为一家深耕行业8年的知名企业，何以有如此粗放打法？
值得一提的是，2019年3月，点融网曾被曝出裁员2000人，占其全部员工的1/3，只保留30家线下门店。
彼时，创始人郭宇航接受采访时承认，公司裁减一半技术人员，同时缩减线下业务规模。
据悉，点融网裁员从2019年1月陆续进行，但解除劳动合同时，并未如期支付相关款项及拖欠工资。
1月中旬时突然通知要关闭门店，我们都还准备正常上班，结果当天突然下通知，然后就把我们的系统关闭了，说要签离职合同。”点荣商务某分公司员工刘勇（化名）告诉网易号外。
显然，点融的资金链情况站上风口。
在郭宇航看来，主要有两方面原因：一方面是对于备案过分乐观，因此在2017年 -2018年期间，出现很多人才储备和非盈利业务的紧急扩张。
另一方面是点融网前期为消化超限额标的存量，占用公司数亿资金，并用此买断资产，而当下大额资产变卖时间超预期后，直接导致资金流呈压。
数据显示，截至2019年3月31日，互金协会信息登记平台数据显示：点融网累计借贷金额557.19亿元，借贷余额99.2亿元，逾期金额13.06亿元，金额逾期率为9.64%。
此前网贷整治办曾下发过175号文，主要针对网贷机构进行分类处置和风险防范，其中就提到了项目金额逾期率的事情：网贷机构项目金额逾期率超过10%，就会被划分为“高风险”机构。
9.64%的逾期率与规定的红线10%仅差0.36%，意味着点融网已离“高风险”机构一步之遥。
时隔一年，点融网负面不断，想来伏笔早已埋下。
苏宁金融研究院高级研究员石大龙分析称，如果一个平台的逾期率过高，可能会导致其他条件不符合备案要求，比如会计师事务所、律师事务所不敢出具审计报告、法律意见书等证明材料，进而导致无法备案。
此前资产端测评人罗伊也指出，在遭受资金净流出造成的流动性短缺时，最醒目的特征就是债转速度放慢。情况严重的话，甚至会出现流动性锁死，短期内转出困难的局面。
发展悬念
官网显示，点融是中国领先的互联网借贷信息服务中介公司。2012年，由Lending Club的联合创始人、前技术总裁苏海德（Soul Htite）与上海知名律师、私募基金合伙人郭宇航策划，并于2013年完成平台上线。
据悉，Lending Club是来自美国网贷头部公司，是美国最早上市的P2P平台，一度是世界上最大的P2P平台之一。除此之外，其官网上展示的主要投资者还有中民国际租赁、中信里昂证券、新加坡政府投资公司、韩国Simone投资管理公司、渣打直投和老虎环球基金等。
显然，头顶光环的点融网，创立之初就备受关注，投资机构蜂拥而至。
从2013年到2018年，除2016年外，点融网每年都获得了大笔融资，金额从天使轮的数百万人民币，飙升到C轮、D轮的2亿美元以上。几年时间，点融网迅速发展壮大，霸占在各大榜单前列。
不过，这不代表其资本之路没有变数。
《中国经营报》曾报道称，点融网原定预计2018年6月完成网贷平台的监管备案后启动上市，但因监管备案不断延期。最近的延期消息是2019年下半年才启动备案试点。
结合目前表现，点融网的上市悬念不乏看点。
查阅近几年的财报发现，2015年点融网亏损2.29亿元，2016年亏损1.79亿元，终于在2017年，点融网实现盈利1.16亿元，结束连亏历史。
也是2017年，监管风暴使P2P行业发生剧烈变化，这导致点融网的交易笔数增幅出现下降。2017年下半年点融网累计借贷总额增长111亿元，但2018年全年只增长了72亿元。
另外，在网贷之家的评级平台上，点融网的评级也逐渐下跌，从2017年12月份的第4位到2018年10月份的17位。
梳理之下，点融网的发展充满悬念。
野蛮生长的合利宝
同样在野蛮生长中，充满不确定性的，还有合利宝。
公开信息显示，合利宝是中国领先的支付科技赋能平台（T2B2C），成立于2013年。目前，合利宝拥有中国人民银行颁发的全业务《支付业务许可证》，业务类型包含互联网支付、移动电话支付、银行卡收单业务（覆盖全国），具有跨境人民币业务资质，是国内领先的第三方支付机构。田铮为法定代表人、执行董事兼总经理。其隶属于上市公司仁东控股。
不难看出，与点融类似，合利宝也是一家老炮龙头企业。
然其摩擦合规线、消费者利益线的表现，也颇应3.15的景儿。
据投诉网站，多名用户投诉支付平台“合利宝”为非法网贷、套路贷、714高炮等提供支付通道，且存在客诉处理周期过长的问题。
3月4日，投诉人胡先生在黑猫投诉称，合利宝为非法超高利息网贷平台提供支付及扣款服务，导致其付了大量超出国家法律规定利息，造成大量经济损失。
3月13日，陈女士在聚投诉称，合利宝搭配高利贷平台：.12日从手机上下载申请贷款。哈密分期借款2000，实际下款1500元。一个月还2000多元。一个月1000利息，高利贷。合利宝平台还说查不到信息，让自己解决。
更有投诉人指控合利宝为套路贷“花猫乐租、豆豆金、白鸽、开心虎”等提供资金支付结算，非法获取高额利润。
对此，合利宝回应称“2019年日常监控中，合利宝风控部门发现个别商户存在入网后挪用或外借支付接口等违规行为，按照风控规则已及时关停相关商户。”
除了投诉，还有监管罚单。
1月14日，中国人民银行哈尔滨中心支行公示行政处罚决定：广州合利宝支付科技有限公司黑龙江分公司违反《银行卡收单业务管理办法》，被罚款8万元。
回归2019，合利宝也受到多次处罚。
2019年12月，中国人民银行哈尔滨中心支行行政处罚信息公示表显示，合利宝黑龙江分公司存在未按规定保存客户身份资料和交易记录的违法行为，中国人民银行哈尔滨中心支行对单位处以20万元罚款，对相关责任人处以1万元罚款。
2019年11月21日，中国人民银行乌鲁木齐中心支行公布的行政处罚信息公示表显示，合利宝新疆分公司因存在特约商户的收单银行结算账户未使用其同名单位结算账户；特约商户为个体工商户，收单银行结算账户未使用其同名个人银行结算账户的违法行为，被罚7万元。
2019年1月22日，中国人民银行广州支行作出处罚广州银罚字(2019)7号显示，广州合利宝支付科技有限公司因违反支付结算管理规定被警告，没收违法所得28.61万元，并处罚款53万元，合计罚没81.61万元。
一张张罚单，凸显了行业强监管趋势，也让合利宝的野蛮生长人设表露无疑。
如何向阳而生
2019年底，中国人民银行副行长范一飞表示，支付业务与风险总是相伴而随，因此严监管常态化永远在路上。
天眼查数据显示，2010至2019年10年间，我国金融行业新增357,917家企业。新兴金融形态不断出现，让风险防范、强监管成为行业趋势主题。
这10年间，金融业企业注销数为105,956家，吊销企业数量达到21,127家。其中，相当部分为新兴业态金融。
近3成的淘汰率，说明了金融这碗饭虽然光鲜，却也并不好吃。行业残酷洗牌与企业高频迭代的冰火两重中，凸显了企业核心实力的重要性。
身处洗牌变局，往期的野蛮生长、粗放发展已告终结，如何尽快补足短板，合规、透明、专业、敬畏、高质量发展，是一道严肃的行业思考题。
一句话，无论老炮新秀，打铁还需自身硬。
如何向阳而生，考验着胡锦华、田铮的经管智慧，首条财经也将持续关注。