全球金融中心只有纽约和伦敦，香港和新加坡其实都是亚洲金融中心

文｜周八骏今日头条原创首发

在一个评论新加坡总理李显龙2022年3月26日至4月2日访问美国的视频中（点击观看视频>>），我谈了关于新加坡国际金融中心的若干看法。并与香港国际金融中心做了简单因而不全面的比较。不少观看了该视频的朋友提出一些问题。

在这篇文章中，我澄清一个观点——国际金融中心分成两类，一类是全球金融中心，一类是区域金融中心；目前，全球金融中心只有纽约和伦敦两个，香港和新加坡是亚洲金融中心。在亚洲，东京是另一个金融中心。在欧洲，则有德国的法兰克福、法国的巴黎以及卢森堡等。

为澄清这一观点，首先，必须阐明何谓全球金融中心?

纽约和伦敦是举世公认的全球金融中心，拥有若干值得重视的共同特征。

（一）各个金融分市场的规模在全球名列前茅。

美国拥有全球最大的国内债券市场，尤其是美国政府债券已成为全球机构投资者、特别是各国外汇储备青睐的投资工具。美国还是全球最大的国际债券发行国。美国发行的国内债券和国际债券未必都在纽约资本市场发行和交易，但纽约作为美国和全球主要的金融中心，承担其中相当大部分。

伦敦从20世纪50年代以来一直是欧洲美元的中心。伦敦也为欧元及其他国际货币的债券发行和交易提供服务。

在全球高度一体化外汇市场上，伦敦和纽约一直居前两位。

纽约证券交易所总市值长期位列全球首位。伦敦证券交易所总市值位居全球前四。

伦敦拥有全球最大的黄金市场。纽约拥有全球最大的石油等期货交易市场。

（二）金融创新和金融服务居于全球领先地位。

美国一直是全球金融创新的领头羊，至今在全球金融市场上，几乎找不到哪一样金融创新的创始地不是美国。纽约金融市场当之无愧执美国金融创新之牛耳。

伦敦在金融衍生产品的创新上不如纽约，但是，在金融服务的革新上勇于探索。20世纪80年代中，伦敦金融城的“软件”“大爆炸”，令这家拥有数百年历史的“金融老店”焕然一新。进入21世纪，伦敦金融城进行自二次大战遭德军空袭以来最大规模的“硬件”翻新。

（三）拥有与时俱进、第一流监管并集中了第一流人才。

英国是全球率先合并银行业、证券期货业和保险业监管以适应金融市场一体化的国家。

美国当局在2000年网络股泡沫破裂和2008年金融危机后，先后两度针对投资银行和上市公司监管和自律不足，采取了一系列措施来加强监管，包括迅速修订法律来加强对有关违法行为的惩处和改革金融监管架构。

全球最大的跨国金融集团分别在纽约、伦敦设立全球总部或大洲区域总部。伦敦城和华尔街均为弹丸之地，却都是全球第一流金融人才包括第一流金融监管人才的汇聚之地。

（四）所在国均为主要对外直接投资国，也都是外来直接投资的优选地。

根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）的统计，美国长期在全球居于外国直接投资流入量和流出量的第一位，英国则居于外国直接投资流入量和流出量的前五位。

（五）所在国的货币是全球主要国际货币和各国外汇储备的主要构成。

二次大战结束以来，美元一直是全球最主要的国际货币和各国外汇储备的主要部分。英镑的国际地位不能与美元相提并论，但在全球外汇交易和各国外汇储备中仍占一定比例，在国际货易中仍属于重要结算货币之一。英镑与美元一样，是国际货币基金所发行的特别提款权(SDR)的货币篮的一分子(其他是欧元、人民币、日圆)。

(六)都拥有强大的实体经济做依托。

纽约依托美国这一全球最大经济体。伦敦在英国脱欧前，依托欧盟28个成员国经济。

必须指出，如果以上述六方面的某一方面而论，香港、新加坡、东京、法兰克福等，未必不及伦敦。甚至，以单一年度新股上市而论，香港有若干年居全球第一。但是，以上述六方面综合比较，至今，纽约、伦敦依然卓然领先。

还必须指出的是，英国脱离欧盟后，伦敦失去全球金融中心是迟早的事。因为，英国本身经济规模不足以支撑伦敦的全球金融中心地位。

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