「新华财经调查」新加坡快速吸收外来投资趋势明显

新华财经新加坡8月1日电（记者李晓渝）近期，有传闻称大量外来资本流入新加坡，其中包括中国资金；同时，随着中国制造业向东南亚转移，一些相关的咨询管理、金融服务企业也将业务转移至新加坡。记者调查发现，上述传闻中有部分内容符合事实，即新加坡目前已成为海外资金首选的投资目的地之一。

投资快速增长

新加坡媒体最近连续报道了多例中国企业或个人在当地投资的消息。7月19日，生产阿斯利康新冠疫苗原材料的中国公司药明生物技术（WuXi Biologics）宣布未来10年内在新加坡投资14亿美元，设立合同研发与生产中心，预计会创造1500个就业机会。据介绍，药明生物技术公司希望借此加强其全球供应链网络，同时也进一步巩固其“全球双厂”战略，让生产地点更多元，确保该公司可以在全球多个设施为客户项目提供服务，降低“单厂”风险。

今年6月，一名中国买家在新加坡福康宁地区的康宁河湾公寓项目一次性购买了20个单位，均是三卧房和四卧房的大户型单位，总交易额估计超过8500万新元，引起当地社会广泛关注。有业内人士透露，这名买家来自中国福建，但他买房的资金是从印度尼西亚转入新加坡的。

今年5月，蔚来汽车（NIO Inc.）以二次上市形式在新加坡交易所上市。该公司创始人兼首席执行官李斌表示，借助新加坡作为国际创新及科技中心的优势地位，蔚来汽车计划在新加坡建立一个人工智能和自动驾驶的研发中心。

另据记者了解，今年6月，中国储能企业沃太能源股份有限公司将其海外总部正式落户新加坡。沃太能源股份有限公司总裁王珺告诉记者，沃太能源还计划未来在新加坡设立国际结算中心、研发中心、售后中心。他说，新加坡是国际金融中心、物流枢纽，也是中国与西方国家之间的桥梁。沃太能源将借助新加坡的优势，进一步推动海外业务发展。

今年这些投资消息与近几年新加坡快速吸引外来投资的趋势一脉相承。数据显示，从2016年到2020年，新加坡每年获得的固定资产投资承诺（FAI Investment Commitments）呈现持续增长态势，并且在2020年达到了171.71亿新元的12年最高水平。受疫情等因素影响，2021年的投资承诺滑落至117.96亿新元，但也是高于2018年水平的。新加坡经济发展局发言人在接受记者书面采访时表示，包括中国大陆在内，从2015年到2020年，全球各个投资来源经济体对新加坡的投资都呈上升趋势。

新加坡浙商总会会长李国生从事资本运作、投资相关业务。他在接受记者采访时表示，近期接到很多来自中国的咨询，都是有关来新加坡投资或开设企业分支机构的。他说，新加坡在东南亚经济领域扮演的角色越来越重，中国企业可以借助新加坡作为区域业务中心并在当地设立区域总部、技术研发总部，再利用新加坡的金融服务，利用新加坡的国家品牌，扩展业务到其他东南亚市场。同时，面对国际贸易紧张局势，国内劳动力成本上涨等问题，中国制造业企业“走出去”是必然的，并且可能会选择在东南亚设立生产基地。如果中国企业通过新加坡前往东南亚其他国家设立生产基地，就能在融资，获取管理人才，拓展东南亚市场等方面享受便利。

具备多项优势

李国生与新加坡政府以及当地学者基本持一致看法，都认为新加坡作为企业进入东南亚市场“门户”的区位优势，及其自身在金融服务、物流、人才等方面具备的各项优势，是吸引外来投资的重要因素。

新加坡经济发展局发言人告诉记者，东南亚拥有6.5亿人口的消费市场，其GDP总额达到4.16万亿新元。新加坡作为通往东南亚和该地区许多市场的门户，自身也具有强劲的基本面，包括互联互通能力和高素质的劳动力队伍，因此吸引了来自世界各地的企业和投资，其中包括但不限于来自中国的投资。近段时间，新加坡和东南亚充满活力的创新和创业生态系统又进一步加强了新加坡对外国投资者的吸引力。同时，越来越多的中国企业推出了有潜力在国际市场上取得成功的产品和服务，越来越多的中国企业也开始进军国际市场，并选择新加坡作为它们从东南亚经济发展中获益的基地。

新加坡国立大学商学院商业分析与运营管理系副教授吴培源在接受记者采访时说，中国正向东南亚转移部分产能，这既是全球供应链多元化趋势的一部分，也是中国制造业发展趋势的一部分。随着中国制造业向价值链上游移动，低附加值行业就会向着成本更低的东南亚国家转移。同时，东南亚经济也在增长，该区域的新兴市场对于追求业务增长的企业具有吸引力。尤其是在吸引科技类初创企业和制造业企业方面，东南亚具有优势。不过，并非所有东南亚国家都具备同等的吸引力，相关投资的主要目标是越南和印尼，以及作为商业中心并且对先进制造业特别具有吸引力的新加坡。

财富管理中心

吴培源还表示，新加坡吸引投资的价值主张是与其他国家不同的，因为新加坡不仅是基于国内市场，而且是作为提供区域投资和财富管理服务的区域商业和金融中心来吸引投资。

这一表述有两层含义。首先，新加坡吸引到的很多固定资产投资，其最终目标是开拓东南亚其他国家的商业市场。其次，作为区域金融中心，新加坡的财富管理服务也为其吸引来大笔海外资金。

新加坡金管局29日发布的数据显示，今年6月该国非银行客户的存款和余额约为1.69万亿新元（约合人民币8.23万亿元），相比去年12月增长了大约953.17亿新元或5.96%。其中，以新元计算的非银行客户存款和余额只增长了3.42%，而以外币计算的部分则增长了8.33%。

新加坡金融财经分析师陈木坤在当地媒体上表示，非银行客户的存款和余额指的是，银行间借贷以外，企业和高净值人士等个人客户在银行体系中存入的资金。金管局数据说明，今年短短几个月内，新加坡作为全球外汇交易排名前列的金融中心，就获得了大量外币资金流入其银行体系。

他说，从1986年到2022年，新加坡的年平均资本流入约为65.7亿新元，而今年第一季度该国的资本流入却高达约763.4亿新元，创历史新高且达到去年第四季度资本流入额的约3.64倍。一个季度内增长了2.64倍的流入资本，不但会参与新加坡的非金融资产投资活动，也会参与金融资产投资活动。

陈木坤表示，在新冠疫情之前，已经有明显迹象显示，资金从全世界许多地方流向新加坡这个“资金安全港”。根据新加坡金融管理局公布的调查报告，2019年，新加坡的资产管理规模达到了3.98万亿新元，相比2018年增长了15.71%。而在2020年，新加坡的资产管理规模又增长了17.02%，达到了4.65万亿新元。对比来看，2020年的资产管理规模相比2015年增长了大约81.37%。事实上，从2015年到2020年，新加坡的资产管理规模呈现逐年增长态势，年复合增长率约为13%。去年4月，时任新加坡贸工部长陈振声表示，截至2020年底，新加坡约有400个单一家族办公室在运营。他说，这些单一家族办公室之所以设在新加坡，是因为该国有稳定而竞争激烈的商业环境，能提供财富管理相关人才，并且新加坡作为国际金融中心能提供广泛而具备深度的投资机会。

陈木坤则认为，新加坡成为全球财富管理中心，背后有十大因素。首先，新加坡实施有利于家族办公室等机构运作的税收制度，包括不征收资本利得税，同时新加坡与90个司法管辖区签订了互免双重征税协议。其次，新加坡在基础设施与相关机制方面排名世界前列。第三，新加坡长期在创业、资金流动方面提供便利，不进行资本控制，并且是全球三大外汇交易中心之一和东南亚的金融枢纽，也是大规模资金集资的中心。第四，新加坡是一座安全的城市，犯罪率很低，同时教育体系在全球排名前列。第五，新加坡公民与居民的生活水平高，新加坡护照免签范围广。第六，新加坡政治稳定，依法治国，对知识产权的保护力度强，经济自由度高。第七，新加坡地理位置优越，是物流与交通枢纽，其移民社会是东西方文化的交汇。第八，新加坡在高端人力资源方面拥有优势，该国政府长期通过促进劳动者终身学习等方式，投资人力资源的发展。第九，新加坡政府凭借优惠措施吸引家族办公室等机构入驻。德勤在去年10月公布的一项调查结果显示，全球各大财富管理中心里，新加坡排名第二，仅次于瑞士，所以新加坡有所谓的“东方瑞士”之称。第十，新加坡金融服务行业拥有良好的声誉，并且具备较强的灵活性，新加坡政府也支持金融科技的发展。

对外影响渐显

新加坡快速吸引外来投资，会对中国产生一定影响。首先，新加坡长期扮演中国企业通往东南亚乃至更广阔海外市场的“门户”和“跳板”，中国企业在新加坡投资和设立分支机构，有助于它们开拓海外市场。

以电动车企业为例，新加坡电动车市场很小，截至今年5月，新加坡每1000辆私家车中只有约6辆是纯电动汽车，而该国私家车的总数量不超过70万辆。但是，东南亚整体的电动车市场即将进入高速发展期，东盟各国的电动车市场总值在2021年已经接近5亿美元，到2027年预计将突破26亿美元。为开拓东南亚区域市场，中国企业早在8年前就开始在新加坡进行布局，与当地政府、企业开展合作。

《联合早报》近日在报道中引用尤索夫伊萨东南亚研究院客座资深研究员谭小燕的话说，中国车企是以新加坡作为“测试平台”，测试计划在东南亚区域市场推出的车型。新跃社科大学商学院副教授特斯拉则表示，新加坡被视为东南亚先进的国际化城市，具有品牌效应，且在公共政策创新方面也具有领先地位，率先进入新加坡和东南亚的车企有机会影响区域相关政策的制定过程。

其次，新加坡成为快速吸引外资的“资金安全港”，其背后原因也与周边一些国家的资本外流有关，与这些国家市场相关的中国企业应有所警惕。

陈木坤表示，美联储等全球主要经济体加息的背景下，东南亚一些国家正在面临货币贬值、资金外流的风险。过去两年，疫情让产值占泰国GDP大约四分之一的旅游业受到了相当大的冲击。同时，泰国经济前景也受到家庭债务沉重、人口迅速老龄化、贫富差距扩大、政治不稳定性等问题的影响。由于中长期经济表现不佳，泰铢在今年跌到了15年的低点。

印度尼西亚作为东南亚最大的经济体，也面临着本币贬值的风险，该国房地产行业可能会首当其冲地遭受冲击。穆迪投资者服务公司在今年6月警告说，由于全球金融市场的不确定性增加，外国资本外流可能导致印尼盾贬值。这将给印尼的房地产开发商带来沉重的负面冲击，因为这些开发商的债务以美元为主，却以印尼盾赚取收入。年初以来美联储的步步加息让美元持续升值，相应地导致了印尼盾贬值。当印尼盾走弱，印尼房地产开发商偿还美元债务的能力也会减弱。

马来西亚则是在本币贬值之际，正面临海外资金撤离的风险。6月初，马来西亚林吉特兑新元汇率已经达到3.2的历史新高。陈木坤表示，新加坡金管局连续收紧货币政策，拉大了新元与林吉特币值之间的差距，这也导致很多资金可能开始从马来西亚流入新加坡。此外，近年来马来西亚政治不稳定，该国还在面临通胀高企问题，这些也是海外资金开始撤离马来西亚的原因。

此外，有关部分咨询管理、金融服务企业随着中国制造业向东南亚转移来到新加坡的传闻目前还无法证实。近期虽然有中资背景的数字银行在新加坡开业，但它们宣称的主要服务对象都是当地中小微企业，而并非来自中国的制造业企业。吴培源表示，一般来说，受疫情等因素影响，制造业企业的确会持续追求采购和设厂地点的多元化，但中国市场的规模太大，不容忽视，因此即使一些出口导向的企业向外转移生产线，制造业也不会离开中国。随着中国企业变得更加成熟和全球化，中国市场能给管理咨询和金融服务行业带来更多的机会。在中国加速对于外资金融机构开放步伐的情况下，反而会有更多的外国投资进入中国的咨询管理、金融服务行业。

编辑：林郑宏

声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。