蔡英文承诺破产，通胀下的“油电双涨”

来源：海峡之声

2016年，蔡英文开出“选举支票”，称“10年内台湾不涨电价”，6年后，此项承诺正式宣告破产。虽然大致而言，民生用电仍持续“冻涨”，但企业用电大户电价上调最高15%，平均涨幅8.4%，仍会间接转嫁到消费者身上。

油价，则也“应声大涨”，台湾终于进入“油电双涨”的时代，而除此之外，民众还要应付可怕的通胀压力。

比起欧美通胀的严峻程度，从数据上看，台湾通胀并不算严重，连续3个月升破3%，与欧美动辄7%-10%相形，乍看“小巫见大巫”。不过，数据是冷的，民众的体感温度才是真实的，台湾消费者正感受到恐与美国不相上下的“通胀痛”。

为什么呢?

简单说，消费者的体感痛苦，来自于通胀涨幅与薪资涨幅的落差。如果物价涨5%，薪资不涨，那体感痛苦就是5%。如果物价涨10%，薪资涨5%，体感痛苦也是5%。

再者，因所得落差，消费力也决定了通胀体感，如美国中产阶级买一台iPhone，与台湾中产买一台同款iPhone的感觉是不同的，所以对涨价的敏感度也不同。

三者，通胀率也要细看，不同经济体对不同类别的通胀有不一样的感受。从整体数据来看，亚洲比欧美通胀率低，但许多亚洲经济体对“食物通胀率”较为敏感。

亚洲各经济体，食物类占消费者物价指数(CPI)的比重较欧美为高，看排名，印度是食物类占CPI最高的经济体(45.9%)，台湾地区排名倒数第四，占24.8%，只比新加坡、大陆、韩国高而已。然而，台湾这一年来的食物通胀率(7.4%)却高居排名第二，大陆仅2.3%。

换言之，台湾对通胀的不适感，远比大陆高。这是在总体通胀率中看不太出来的关键。

简而言之，对比两岸，台湾民众对通胀的痛感主要来自于生活消费品，其中对食物价格敏感度比大陆高，涨价幅度又比大陆更高，因此感受当然就比大陆要深刻。

那么，直接冲击生活消费品价格的，就是粮食，以及深度影响粮食价格的油价与电价了。

通胀痛感的直接来源

台湾粮食7成仰赖进口，饲料95%仰赖进口，因此食物价格受到国际环境影响极深，也等同于所有影响国际粮食价格的因素，都会让台湾“受伤”。这叫做“输入性通胀”。

俄乌冲突所影响的是小麦与饲料的全球供给紧缩，蛋类(涨27.98％)、肉类(涨7.88％)价格应声而涨，小麦则波及所有面食类食品，如面条、面包、面皮加工品、啤酒、调味料等重要民生物资；蔬菜类则由于气候因素导致价格上涨22.12%。

另外，台湾玉米来源是巴西(六成)与美国(四成)，这两个国家的通胀率都相当高，因此带动玉米价格飙升，打击台湾的农畜产业。

举个具体的例子：民众现在发现，低价的白吐司现在买不太到了，因为物价上扬，消费者为了省钱，白吐司销量会变多；但另一方面，小麦与鸡蛋价格涨了，业者会转而生产价格较高的吐司类别以维持利润，而不是增加白吐司产量。这种自然衍生的供需调整，就会使白吐司“供不应求”。

整体而言，外出就餐费用上涨5.8%，主要冲击的是平价小吃店，价扬量缩，而且一涨就不会再调降，促使消费者缩食，或干脆停止外出就餐。对于中高价位的餐厅而言，虽利润较高，抗涨力较佳，但压力也非常沉重。

这便是为什么，调涨电价方案排除了这些内需消费的店家，因为它们抗涨力非常低；食材涨，菜色就涨，来客变少，店租却不会降。

“被涨电价”的企业，必然转嫁成本到消费者

物价上涨，民众最怕的就是油电价也上涨，因应物价还能改变采购决策，但油电没得选，可说避无可避，省无可省。

不过，为选举而持续“冻涨”民生用电，除了降低选民的直接反弹外，并不能保证通胀得以抑制，因为这波电价上涨主要集中在用电大户身上，且力度不算小，因此内需用电大户必然要将成本转嫁到消费者身上，例如钢铁业、机械业。

至于专注于出口的企业用电大户，有许多是毛利偏低的电子业，短期间对台湾影响不深，但长期影响就是干脆向外迁厂。

换言之，涨电价必然会加剧通胀，因此台湾当局通常不会考虑此途——尤其是选前——现在是万不得已才涨，而调涨幅度形同“一次将油门催到底”，可见国际通胀形势的严峻程度。

不过，台电赔本的原因可不能全部推到国际形势，大举建设天然气接收站，废除电价最便宜、最洁净的核电，以致企业必须负担沉重的减碳成本，都是让情势恶化的结构性问题。这就是为什么，企业用电大户喊痛之余，再一次呼吁核电的重要性。

因此可说，台湾涨电价，原因虽复杂，但“非核家园”政策要负很大责任，因为这个政策让台湾抵抗国际价格压力的能力变得很薄弱。德国也是一个血淋淋的负面案例。

油价，则是另一个通胀故事。

运输业与通胀

现在台湾的油价，95无铅汽油一公升要31.5元新台币，虽然还没破历史高价，但也已落入历史价格里的高价区，人人都对此有感。

目前油价高涨的根源，来自于西方对最大石油出口国俄罗斯实施的制裁，其余产油国不愿贸然增产，也是理所当然，因为这是牟利的历史机遇。而一心想借此“打瘸俄罗斯”的美国，自然是祸首中的祸首。可笑的是，遭高油价反噬的主要受害者，也正是西方，台湾则只是受到连带损害。

高油价影响层面极广，其中，运输成本的上升会直接带动物价推升，这是保证恶性通胀难以抑制的关键因素。

此外，台湾能源极度仰赖进口，石油、天然气运输成本一走扬，台电的利润就会遭到侵蚀，这也是不得不调涨电价的因素之一。

在运输的部分，油价上涨影响的主要是货运业，而这次调涨电价受到重创的则是耗电高的大众运输业，如台铁、高铁与捷运。如果这些大众运输业经营本来就捉襟见肘，那么调整票价就是唯一选项，如捷运。

台北捷运算是全台捷运里最多人流的运输网了，但通常只能损益两平，谈不上赚钱。虽台电都有给予捷运95折的电价，但这次一调整就是15%，北捷当然会喊痛。而若调整票价，那就是消费者买单，若以市府税收补贴，就是全体市民买单。

以实例来总结运输业的通胀：民众为了买便宜的鸡蛋，居家附近的大卖场可找不到，得开车/骑车/搭车去远一点的传统市场找蛋，然而，高油价吃掉了鸡蛋价差；民众为了省钱想囤点白吐司，往往得开车/骑车/搭车到好几个面包店才找得到，甚至有白跑的风险，只好买高价的面包。

荷包里的钱，就是这么被通胀吃掉的。

通胀带来的全年经济下行

台湾经济仰赖出口，除了大陆以外，主要获利来源是美欧市场的消费性需求，因此，西方的高通胀(供不应求)虽看似对供给面有利，但物价居高不下会导致消费紧缩，致使台湾的经济基本面在下半年不被看好。

消费紧缩之外，美欧央行大举以升息应对通胀，又会抑制经济成长，使得企业产能紧缩，让台湾的各种零组件——也称为“中间财”——出口受到压抑。白话说，就是生产地的零组件需求降低了，因此影响台湾出口。

台湾在通胀压力下，升息脚步却见迟缓，就是怕影响经济成长，不想给予出口商双重压力，也对内需产业发展形成抑制作用。

这样的思维，保证的是台币的持续贬值，因为金融市场的外资会往美国回流，减弱台币需求。台币贬值有利于出口商，不利于进口商，所以进口商品价格会翻扬，以上所谈的粮食大宗商品如小麦、饲料的进口就会持续涨价，并最终由消费者买单。

大陆读者读到这里，就应能体会粮食自给自足为何那么重要了，一切都牵一发动全身。

这么看就知道，无论外销或内需，台湾下半年都会受到通胀的严峻冲击，因此“主计处”下调了经济成长率，由4.42%降到3.91%，而外界还认为此预估过于乐观。

看似依旧畅旺的半导体业，其实需求减弱、供过于求的警讯已经持续两个月，美欧市场因通胀而带来的消费紧缩，会减低笔电、手机与脚踏车这些台湾出口要项的需求。现在加上调涨电价，这些毛利空间有限的大出口商别无选择，只能减产以对，因为一方面需求变少了，另一方面可以减少用电支出。

出口商减产，台湾为顾经济而缓升息的政策就会被削弱，通胀则不会消退，因此现在财经界都在担忧，今年不好是注定的，怕的是“明年也不好”。

结语

蔡英文开出“10年不涨电价”支票的时候，全球经济还行，没有疫情冲击，没有俄乌冲突，甚至连中美关系都还很平稳，而她承接的是马英九累积8年的电力红利，因此自以为还养得起“非核家园”。

现在外在环境遭到接连的冲击，这种一厢情愿又脆弱的承诺终于破产，在通胀狂潮下显得轻浮幼稚。

然而，报应总是落在人民头上。 (文/雁默 来源/海峡之声)