数码化经济成世界大潮流，在加密货币狂潮的推波助澜下，非同质化代币（NFT）领域迅速崛起，爆炸式增长。
数据显示，NFT市场去年的交易额至少达442亿美元，而前年仅有区区1亿零650万美元。
NFT是什么来头？有什么吸引力和商机？为什么越来越多企业和名人纷纷踏足NFT市场？它有哪些机会与风险？
你能发挥无穷想像力，把万物化成有价值的虚拟影像？你的心脏够强，能承受NFT价格大起大落？你讨厌现实，喜欢沉醉在虚拟世界？
如果是的话，你可能就是开拓NFT商机的公司正要寻找的人才。
NFT在各行各业都异常火爆。有企业为了在NFT领域大展拳脚，专门聘请一名首席元宇宙官（Chief Metaverse Officer）或NFT专家。迪士尼官网的招聘信息显示，它正在招聘一名在NFT领域经验丰富的业务发展经理。
非同质化代币（Non-Fungible Token，简称NFT）是使用区块链技术验证的独特资产所有权的代币。NFT不可伪造，独一无二，不能相互替换。
发行者在区块链平台上创建NFT，使用智能合约来记录每个NFT资产的“身份证”，所以它难以被篡改和复制。发行者在创建NFT时可以将版税写入智能合约，以确保NFT转售出去后，发行者会自动收到版税。
NFT是从艺术收藏圈开始火起来的，让艺术家将各种各样的作品化成NFT，在平台上销售，赚取收入。
就像美国艺术家Beeple（迈克·温克尔曼）一幅名为《每日：首5000日》的数码拼贴画NFT，就成功在佳士得（Christie's）的纽约拍卖会上，以6930万美元（9345万新元）的天价成交。
除了艺术收藏品，各种游戏、音乐、房地产、推特、红酒等物品基本上都可以变成NFT。甚至像终身寿险保单这样的金融资产也可以变成NFT，在保单到期前转手在公开市场上拍卖。
上个月底，从事人寿险保单贴现（Life Settlement）行业的美国公司Sundance Strategies宣布计划推出保单贴现NFT。
据区块链分析平台Chainalysis的统计，NFT市场去年的交易额至少达到442亿美元，远高于前年的1亿零650万美元，以及2019年的1520万美元。
NFT的价值到底何在？本地虚拟房地产公司THEMETTAVERSE创办人胡健权接受《联合早报》访问时指出，NFT的基本价值是虚拟资产的拥有权。
“更有趣的是，我们不止能持有数码资产，且还可以把它连接到现实世界，为NFT带来额外的使用价值（utility）。比如说，除了拥有和欣赏，NFT或许可以用作会员卡，让你参与实体和虚拟的社交俱乐部。”
例如，买家如果在无聊猿游艇俱乐部（The Bored Ape Yacht Club）这个专门收集无聊猿数码收藏品的平台买下一个NFT，也拥有进入这个数码俱乐部的门票。
胡健权也说，在房地产业，不少NFT项目也让买家有机会持有实体房地产的部分所有权。发行者推出一个NFT系列后，可用NFT销售所得来买一个实体房地产，让拥有这个NFT的用户持有该实体房地产的部分所有权。
日前，佛罗里达州格尔夫波特（Gulfport）的一个有地住宅以NFT形式出售，起拍价为65万美元，吸引了超过7000名潜在投标者。买家除了获得NFT，也将拥有房地产的所有权。这将是美国首个以NFT形式进行的房地产交易。
事实上，NFT概念20多年前早已存在，只不过到了2017年才开始盛行，当年迅速走红的NFT包括像素头像项目CryptoPunks和虚拟游戏项目迷恋猫（Cryptokitties）。
多家知名企业涉足NFT
近来，不少互联网巨头和游戏公司开始在NFT领域布局，还有阿迪达斯（Adidas）、古驰（Gucci）、路易威登（Louis Vuitton）等运动和时尚品牌纷纷进军NFT，本地上市公司也来参一脚。
本月初，美国的游戏驿站（GameStop）与澳大利亚区块链起步公司Immutable X合作，预计今年底推出NFT交易平台。阿迪达斯去年12月正式推出“走入元宇宙”系列NFT，3万个NFT在数小时内迅速售罄。
去年10月，在新加坡交易所（SGX）挂牌的发展商惠胜置地（Hatten Land）与EnjinStarter合作开发代币系统，包括以NFT取代忠诚积分，用于该集团在马六甲的商场和酒店。
惠胜置地执行主席兼董事经理陈俊廷受访时说：“近年来，人们对NFT行业的兴趣和知名度不断提高，更容易进行NFT的市场推广活动以及教育投资者，所以我们认为这是进军该行业的好时机。”
为了应对NFT的挑战和风险，集团积极扩大相关人员，最近在招募3D设计师、游戏开发者、区块链技术专家、网络安全专家等人才。目前，这个团队已有超过10个人。
集团还委任了一名首席元宇宙官，他是本地起步公司iMMERSiVELY创始人卓可翰。
卓可翰从事虚拟实境（VR）及增强实境（AR）等新兴技术20多年，负责为公司打造虚拟土地的交易平台，带领团队开发产品。
同样在新交所挂牌的本地媒体制作公司Vividthree今年1月宣布在NFT电竞领域深入布局。集团今年初推出首个NFT，在OpenSea交易平台销售网络漫画“Silent Horror”（无声惊恐）人物的数码收藏品。
Vividthree董事经理杨英富接受访问时指出，NFT的采用仍处于早期阶段，业者应积极参与，了解NFT可以如何运用在日常生活中，以便公众能够更好地辨别和识别NFT的用处，并促进这个行业的发展。
专家提醒公众对NFT交易保持谨慎
对业者来说，NFT为公司提供新的契机。然而，市场专家还是对NFT领域的展望持谨慎态度。
FSMOne.com研究及投资组合管理部研究分析员柯乐伊说：“我们谨慎看待这些进军NFT领域的上市公司，因为业者可能无法确保一些收藏品价值的可持续性，加上未来可能会有更多人推出NFT，供应增加将导致价格逐渐下跌。”
她认为这些公司接下来将面临更多下行风险。NFT领域有不少投机炒作行为，NFT价值可能被夸大。炒作的现象冷却后，许多NFT的价值可能会大跌。
新加坡区块链协会联合会长谢福来认为，NFT的展望与加密货币市场的关联性很大，意味着它跟加密货币的估值会经历同样的波动，甚至可能更激烈，主要因为该市场缺乏流动性和足够的价格发现（price discovery）。
新加坡管理大学李光前商学院金融学副教授胡剑锋指出，虽然有些人推出NFT是为了保护知识产权，但到目前为止，NFT主要还是用来展现个性和炫耀财富。若没有具体的使用案例（solid use case），NFT的泡沫可能很快就会破裂。
“NFT确实能提供一些快速致富的机会，但它也可能会让你血本无归。NFT的价值取决于投资者的看法，而不是资产的现金流。NFT的基本面价值尚未经得起时间的考验。”
就算NFT受到监管，胡剑锋依然不看好NFT领域。“这仍然是一场投机游戏。NFT的稀缺性或许会让人相信价格会上涨，但它可能与NFT本身的基本面一点关系都没有。”
有人自买自卖 有人用来洗钱
虽然NFT领域持续扩张，但生态环境依然不够完善，仍缺乏监管，存在不少诈骗和洗钱等风险。
Chainalysis通过区块链分析和追踪以太坊和包装过的以太坊NFT交易，发现有262名用户来回出售相同的NFT至少25次，虚买虚卖的洗售交易（wash trade）的可能性极高。
通过这种洗售交易的手段，一名NFT持有者可通过自己的两个或以上的钱包来回出售NFT，目的是为了抬高资产价值和流动性，营造交易旺热的假象，以吸引投资者进场。
Chainalysis研究主管金伯利·格劳尔（Kimberly Grauer）指出，洗售交易的特征是，买进NFT的用户也是该NFT的卖家，或者买进NFT的用户曾发送加密货币或法定货币给卖家。
当然，也有人在进行洗售交易后未必能大捞一笔，甚至还亏钱。这是因为进行每笔交易还得支付矿工费（Gas Fee），也就是支付给矿工的手续费。
对于投资者该如何防范这种不法行为，谢福来指出，他们可以检查记录在区块链上的交易，但这个过程很耗时及繁琐，大多数人不会这么做，他们没有这方面的经验。
他说，一些起步公司正通过聚合和整理数据来解决这些问题，以便更容易识别洗售交易和其他恶意活动。例如，NFT搜索引擎Ludo主要聚合各种区块链和NFT平台的数据，就像是NFT的“谷歌”。通过Ludo的搜索引擎，艺术家、收藏家和玩家可以追踪他们在所有区块链平台的虚拟收藏品和游戏里交易的物品。
不用于支付功能 不受付款服务法令监管
NFT一般上不用于支付功能，因此不受我国付款服务法令（Payment Service Act）的监管。
金管局发言人受询时指出，当局对NFT产品可采取的监管举措，取决于NFT的结构和特征。目前看到的NFT，主要从文字、照片、视频、艺术品和虚拟收藏品等转化，但实体资产也可能转化成NFT。
该局发言人说，这些NFT一般上不用于商品与服务的付款，或用于清偿债务，因此不受付款服务法令监管。
不过，如果NFT具备证券、集体投资计划单位、衍生品合约和现货外汇合约等资本市场产品的特征，就有可能会受到证券与期货法令（Securities and Futures Act）的监管。
对于NFT交易所得的征税，国内税务局（IRAS）发言人受询时指出，这将由NFT的性质和用途来决定。一般上，从NFT交易中取得的收入都须要缴税。然而，新加坡不征收资本利得税，所以买卖NFT所获得的资本收益无须缴税。
该局发言人说，财政部和税务局定期检讨税务政策，以确保政策符合时宜及保持坚韧。税务局将继续关注NFT领域的发展，在必要时提供更多指引。
部分资料来源《联合早报》https://www.zaobao.com.sg/finance/singapore/story20220213-1242150