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既不是最大出口国,又不是最大消费国,大豆定价权凭啥归美国

虽然从2018年7月份开始,中国就大幅减少了对美国大豆的购买,而中国此举也直造成大豆价格降至几十年来的低点。美豆的跌跌不休,被特朗普害的豆农简直苦不堪言,只能削弱了大豆的产值。

2月2日,中粮集团官网信息显示:为落实中美两国元首达成的共识,在前期已分批采购数百万吨美国大豆的基础上,近日,中粮集团又采购了上百万吨美国大豆。

不少人就开始担心了,中国又买美豆了,那是不是价格又要上涨了?

这其中就牵出一个核心问题——定价权

为什么美国会掌握大豆的定价权?

美国作为世界上最大的大豆生产国和曾经最大的出口国(目前位列巴西之后),在大豆种植领域实力雄厚,且美国的农业部、贸易商、芝加哥期货交易所、基金和农户在大豆定价体系中的作用各有所不同,从而确立了美国的大豆定价权。

首先是美国本身大豆的高产量和高出口量,加上美国在国际贸易中处于强势地位,大豆进口国只能受制于美国。因此在大豆的国际贸易中,美国更具有发言权,这使得定价的权利倾向于美国。

乍看之下,这是供需所形成的的卖方市场的结果,但是正如上面提到,美国在国际贸易中的强势地位,因此即使像巴西这种体量的国家,在拥有了全球最高的大豆出口能力,仍难以掌握主动权,因为美国在综合国力上的绝对优势决定了美国在这个领域的发言权,本身高产和高出口只是具有发言权的前提。

其次美国是大豆产业现有体系的制定者,上文提到,美国的农业部、贸易商、芝加哥期货交易所、基金和农户在大豆定价体系中的作用各有所不同。

首先美国农业部的数据免费向全球公开发布,且该数据的唯一性、公正性和及时性,成为世界上涉豆企业的主要参考数据。

其次虽然美国、中国、巴西和阿根廷是世界上最大的大豆生产国,但国际大豆贸易却掌握在以美国公司为主的国际粮商手中,如ADM、邦吉、嘉吉和路易.达孚等,就是通常号称ABCD的四大粮商,他们控制了国际大豆的主要供需渠道。比如巴西大部分的大豆都被这四大粮商收购,巴西有关公司实际上持有的很少,同时这些公司还掌握了大豆的运输控制权,即使巴西的豆农将大豆交由本地企业出售,但是没有配套的交通设施,他们的大豆一样也卖不出去,这使得豆农不得不优先考虑四大粮商。

值得一提的是四大粮商在中国国内影响也很大,比如A D M与新加坡丰益集团共同投资组建了益海嘉里集团,除了金龙鱼,,还参股了鲁花等国内著名的粮油加工企业,它在国内控股的工厂和贸易公司有38家,堪称全国最大的粮油加工集团。

第三芝加哥期货交易所是当前世界上交易规模最大、最具代表性的农产品交易所,由于期货具有价格发现的功能,因此芝加哥期货交易所的存在也使得美国牢牢掌握了定价权。与此同时美国家庭农场和所在合作社一般会签署合同进行套保参与到芝加哥期货交易所的运作中,进一步引导了大豆价格的走向。

最后美国农产品基金规模巨大,动辄就是10亿美元,会对商品期货的价格产生很大的影响。

因此无论是信息公布还是农产品期货的运作,美国都拥有绝对的优势,这都使得美国在大豆定价权上的地位无可撼动。

但是这还只是较为浅层的一个因素。比如中国作为世界头号钢铁产量大国,在钢产量方面独占鳌头,且中国的铁矿石期货交投也十分活跃,但是中国在铁矿石的定价权上仍处于弱势。

这是因为中国的铁矿石需求受到了国际因素的影响。比如中国进口一批铁矿石适用于钢管的铸造,而钢管的需求方是美国,因此中国的铁矿石需求是因为美国钢管需求所推动的。

如果美国方面取消了这个订单,那么中国进口的这部分铁矿石就属于超量进口了。但是在大豆领域,美国似乎不存在这样的问题,因为大豆进口大国往往是刚需大豆,国际大豆价格发生变动对于进口国大豆的总体需求影响不大,因此是进口国市场是盯着美国市场来判断大豆价格涨跌(比如美国因为不可抗力导致大豆减产,可能会抬升大豆价格),而不是大豆出口国根据进口的需求变化来进行调整产量。