今日品种
铁矿 | 钢材 | 焦煤焦炭 | 不锈钢 | 镍 | 铜 | 锌 | 铝 | 沥青 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | PVC | PP
颜文超
投资咨询从业证号：Z0016221
期货
品种
铁矿
【夜盘复盘】
期货：期货铁矿i2109收于950元/吨，i2201收于823元/吨，铁矿9-1价差127元，01合约螺矿比6.20；
现货：日照港PB粉价格1030-1040元/吨；日照港超特粉价格在720-730元/吨，混合粉价格在765-770元/吨，折仓单约936元。
【重要资讯】
1、本周(20210819-20210825)，北方六港库存共计7540.44万吨，环比增加93.28万吨。其中贸易矿占比72.94%，非贸易矿占比27.06%。北方九港库存共计8588.77吨，环比增加72.77万吨。其中贸易矿占比73.02%，非贸易矿占比26.98%。
2、据中钢协最新数据显示，8月中旬，重点钢企粗钢日均产量213.79万吨，环比增长4.60%、同比下降1.07%；钢材库存量1493.42万吨，比上一旬增加31.22万吨，增长2.13%。
3、世界钢铁协会统计数据显示，2021年7月份全球64个纳入该机构统计的国家和地区粗钢产量合计为1.617亿吨，同比增长3.3%。2021年7月，中国粗钢产量为8680万吨，同比下降8.4%.
4、美国钢铁公司最大的高炉，即Gary工厂的14号高炉，将从11月30日开始进行为期10天的关停。该高炉的设计年产能为254万吨。Granite City工厂的高炉BF-B也计划从10月1日开始进行为期7天的关停，该高炉的设计年产能为140万吨。
【交易策略】
昨日现货市场价格窄幅波动。钢厂进口矿库存持续去化，处于近两年相对低位，近期需关注补库需求，或对价格形成一定支撑。从基本面来看，本期发运环比增加，到港减少，随着压港的逐步缓解，港存开始呈现累库走势，受焦炭价格持续提涨影响，品种结构再度呈现分化走势，巴西粉等费焦品种库存持续转增，钢厂再度提升pb等中高品用量，致价格表现相对坚挺。需求方面，将持续跟随限产政策低位运行，本期铁水产量环比下降0.47至227.05万吨，由于限产加严，产量环比持续下降，从中长期来看，仍表现为缓慢下降趋势，因此铁矿供需将维持偏宽松状态，若粗钢全年平控，下半年将呈现较大幅度的累库，趋势上看可持续作为空配品种。套利方面，做多1月合约的螺矿比仍可持有，短期或面临压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
期货
品种
钢材
【夜盘复盘】
期货：低位震荡。RB2110收于5105元，RB2201收于5101元；HC2110收于5510元，HC2201收于5400元。螺纹10-1价差收于4元，热卷10-1价差110元。10月卷螺差405元。01合约卷螺差299元。
现货：昨天上海中天螺纹在5190元（折盘面5351左右），-40元。上海本钢热卷5640元，-60元。
【重要资讯】
1、近日唐山地区相关部门针对减排管控措施中，拟关停11座1000立方米以下高炉的工作。据调研：其中有7座在产高炉，或将在今年10月份左右置换完毕，涉及铁水年产能约565万吨。剩余2座在产高炉，合计容积1260m³，目前暂无具体的产能置换计划。
2、本周唐山地区126座高炉中有58座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计44814³；周影响产量约98.26万吨，产能利用率65.93%，周环比上升0.41%，月环比上升1.66%，较去年同期下降23.64%。
3、据外媒报道，美国钢铁第四季度将关闭两座高炉。美国钢铁公司最大的高炉，Gary工厂的14号高炉，将从11月30日开始进行为期10天的关停，该高炉的设计年产能为254万吨。Granite City工厂的高炉BF-B也计划从10月1日开始进行为期7天的关停，该高炉的设计年产能为140万吨。
4、中国废钢铁应用协会常务副会长李树斌：废钢协目前已将“废钢比达到30%”纳入废钢行业的“十四五”规划，成为接下来一段时间的重点工作。
【策略】
1、单边：基本面方面，最新mysteel247家日均铁水产量227.05万吨，环比降0.47万吨，降幅显著较小，本期钢厂长流程中转炉废钢比例下降明显；而需求方面，回升乏力导致去库速度不及预期。钢材可能进一步回调。
2、套利：无
3、期权：无
（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
期货
品种
焦煤焦炭
【夜盘复盘】
期货：J2109盘面下跌，减仓906手收于3561.5元/吨，JM2109盘面下跌，减仓763手收于2807元/吨。焦炭9-1价差460元。焦煤9-1价差328元。
现货：日照、青岛港焦炭现货偏强运行。现贸易现汇出库：准一级焦出库价3500元/吨，测算焦炭仓单3650元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦3050元，单一蒙煤仓单3050元左右。
【重要资讯】
1、发改委：随着迎峰度夏进入尾声，全国煤炭供需偏紧形势明显好转，一些机构和公众号仍恶意炒作煤价上涨信息，部分煤矿仍不合理涨价，给煤炭保供稳价工作带来严重干扰。我委将会同有关方面加强监测，对恶意炒作、哄抬价格等违法违规行为依法依规进行查处。
2、中国煤炭资源网消息，蒙古疫情再度反弹，昨日策克口岸发现阳性司机病例，今日再度闭关；甘其毛都本周煤车暂停，且相比产地煤价仍有性比价优势，助推近两日价格大涨，因可售资源有限，蒙5原煤最新报价多上调至2300元/吨以上。
3、二级冶金焦：灰分≤13.5，硫份≤0.8，CSR≥58，全水≤7，上调120元/吨，涨后执行3280元/吨；
以上均为基价，8月24日0时起执行，到厂承兑含税。
3、随着近期蒙古国疫情单日新增病例数接近2000例，蒙古国公民对蒙古国疫情的反弹趋势出现了担忧情绪。另外今年九月，蒙古国将面临很大风险。这意味着将有大量未接种疫苗的学生将开始聚集。因此，有可能来一波疫情风浪，预计9月份的蒙煤通关仍不乐观。
【交易策略】
焦炭第七轮提涨开启，焦炭现货利润濒临亏损。焦煤现货强势上涨，进口方面蒙煤通关处于暂停状态，焦煤供给结构问题暂时仍存在，开工率汾渭数据继续小幅回升，煤矿库存继续去库，昨晚汾渭数据煤矿综合开工继续小幅提升到102%，钢联数据显示独立焦化厂产量小幅下降，库存去库，港口焦炭库存累库，钢厂焦化厂累库；焦煤方面，230家样本独立焦化厂焦煤累库，钢厂焦化厂和港口去库，整体看焦煤焦炭已经开始有累库的倾向，后市谨慎为主。
策略：综合近期煤焦需求和供给情况看，平衡表推算焦煤到年底仍去库但四季度有累库风险，近期更需要关注需求端对原料的影响，策略上暂时以观望为主。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
车红云
投资咨询从业证号：Z0012165
期货
品种
镍
【昨日复盘】
隔夜，LME镍收于18805，环比下跌365，跌幅1.90%；库存196290，减786，LME镍豆连续去库，但去库量已大大超出国内的正常需求。隔夜美元再度反弹，镍价跟随基本金属表现为共振式回落。
【重要资讯】
1、据市场消息，8月25日华东某不锈钢厂采购国产镍铁，成交价1435元/镍（含税到厂），成交量1.0万吨左右。
2、日本镍铁生产商太平洋金属报告显示，受国内外不锈钢生产复苏影响，2021年二季度其镍铁出货量增加。该公司表示，由于全球经济从Covid-19大流行中复苏，不锈钢产量增加，因此4月至6月期间国内和出口需求强劲。Pacific目标是在2021年4月至2022年3月的财政年度内将镍铁产量提高到25010吨，同比增长36%，较前期计划增加0.76%。
【交易策略】
单边：当前镍价受宏观情绪影响延续，而镍基本面的矛盾或将在三季度面临切换。短期的新能源和不锈钢炼钢端之于镍的需求达到历史高位，从而带动全球市场去库。300系利润的持续带来的镍需求的高位、国内镍仓单库存不断创新低、新能源之于镍豆需求达历史高位，最终表现为全球原生镍短缺带动镍显现库存连续下降等利多因素；同时需注意到镍需求边际增量已经放缓，而供给端（NPI和中间品）仍在增长，钢厂废不锈钢采购比例继续扩大，三季度镍供求关系逐渐从短缺向紧平衡过渡，则操作上可考虑逢高试空思路。印尼德龙不锈钢二期项目的加速投产，或将加剧短期国内NPI短缺的程度。
套利：三季度面临印尼NPI转产冰镍、印尼德龙不锈钢新增产能释放预期，在国内300系不锈钢减产前，则存在国内NPI短缺延续（钢厂纯镍需求增加）的结构性矛盾预期，可反复尝试内外反套（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
期货
品种
不锈钢
【昨日复盘】
夜盘，不锈钢主力收于17365，跌335，跌幅1.89%；不锈钢指数持仓68845（+743）。盘面跟随镍价氛围表现为震荡式的回落。
【重要资讯】
1、2021年8月18日上午，VDNIP工业园印尼象屿（德龙）炼钢厂4#AOD炉正式热试成功，4#AOD的热试成功，预示着OSS炼钢厂产能距离园区设计产能的大目标将迈入新的台阶；四台AOD在满负荷生产的情况下，月产量将达到18万吨。
2、据市场消息，华南不锈钢厂2021年8月26日304废不锈钢（Ni≥8%，Cr≥17%，出水率≥96%）采购价报13200元/吨,，较23日上调200元/吨。
【交易策略】
单边：当前不锈钢原料的偏紧格局未能改善，不锈钢现货市场偏稳运行。目前国内NPI价格逐渐运行至1400元/镍附近，铬铁运行至10000元/50基吨附近，带动304成本重心保持高位，钢厂利润被压缩，但不改钢厂利润延续的格局。当前钢厂成本高位、市场出货意愿增加、市场“蓄水池”需求维持高位、终端需求低迷；前期需求是建立在出口端的超预期基础上，国内不锈钢出口回落预期仍存（印尼不锈钢挤压国内出口份额）。当前市场继续交易需求拐点的预期，盘面成本被有效击穿，高基差下，后期或表现为现货端的补跌，短期宜观望，等待基差修复。福建、江苏、广东、广西等省1-6月的能耗强度同比不降反升，则不排除后期各种因素的“减产”之声再起。后期走势取决于钢厂压产力度和市场垒库的程度在节奏上是否存在错配。
套利：盘面再度回落，带动基差再度扩大，利用2110合约做空基差（卖现货多盘面）策略可考虑继续介入（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
期货
品种
铜
【盘面回顾】
昨日伦铜下跌，收于9299美元/吨，跌46美元/吨，跌幅0.49%，减仓3013手至27.5万手。
【重要资讯】
1、美国第二季度GDP环比折合年率修正值为6.6%，创去年第三季度以来新高；预估为6.7%，初值为6.5%。第二季度核心PCE物价指数年化季率修正值为6.1%，预期为6.1%，前值为6.1%，创1983年以来新高。
2、【BHP的Cerro Colorado铜矿工会呼吁工人拒绝合同提议罢工或将一触即发？】必和必拓智利Cerro Colorado铜矿工会领导人表示，工会已呼吁其成员拒绝该公司提出的最终合同提议，这为该小型铜矿的罢工铺平道路。
【交易策略】
单边：昨日伦铜小幅回落，今晚美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上就经济前景发表讲话，市场预计鲍威尔可能会在会议上就减码发表言论，对铜价构成压力。就基本面而言，进口盈利窗口长期打开，现在已经看到LME注销仓单上升至84500吨，主要集中在亚洲仓库，未来可能会看到亚洲仓库铜搬到国内，出现国内垒库，海外去库的情况。铜价上涨以后，下游消费开始减淡，不利于价格上行，单边方面建议反弹抛空。
期权：卖出看涨期权到期，卖CU2110-C-73000，保证金5000元/吨，预计收益率4.74%，如果铜价突破73000元/吨，建议买入铜期货对冲。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
期货
品种
锌
【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡回落，收盘跌0.55%，收于2998美元/吨。隔夜沪锌低开整理，主力合约2110跌0.86%，停盘前收于22395元/吨，沪锌指数持仓减少941手至15.4万手。09-10价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于-5。10-11价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于5。
现货：昨日0#锌主流成交于22670-22770元/吨，0#锌普遍对2109报升水140元/吨到升水150元/吨报价，1#锌主流成交于22600-22700元/吨。
【重要资讯】
1.锌业股份8月25日盘后发布其2021年上半年业绩报告，锌业股份在上半年共实现约41.77亿元的营业收入，同比增加42.94%；归属于上市公司股东的净利润达9868万元，同比增长86.86%。对于公司业绩大增的原因，锌业股份解释称，一是得益于报告期内公司持续加强生产工艺技术提升工作，通过技术改造，设备升级工作，提高资源利用率，降低能源消耗，挖掘生产潜力，有效控制成本，提升盈利能力；而另一方面，公司综合回收产品硫酸及白银、黄金市场价格回升，效益同比也实现了增长，同时，销售公司部分综合回收的物料。
【交易策略】
单边：原料端国内炼厂提前冬储的预期有所升温，叠加国诚矿业的生产事故，国内精矿加工费的上行速度已经有所放缓，但进口原料仍维持宽松格局。同时国内供电紧张问题对精炼锌的扰动已经有所放缓，后续产量释放或存在预期差的可能。需求端仍未走出传统淡季，同时月末现货成交转淡也不利于库存去化，预计今日SMM社库仍将维持累库。叠加投资者避险情绪的上升，建议采取波段策略。
套利：在供应扰动频发的情况下，叠加较低的仓单库存数，月差结构或有转向近强远弱的Back可能。但终端消费的相对不足难以支撑反向结构继续扩大，在套利空间颇为有限的情况下，暂时放弃也罢。
期权：沪锌10卖出ZN2110-C-23200期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
期货
品种
铝
【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘收平于2620美元/吨。隔夜沪铝震荡上行，主力合约2110涨0.56%，停盘前收于20640元/吨，沪铝指数持仓增加13843手至57.4万手。09-10价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于5。10-11价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于10。
现货：昨日上海无锡地区成交在20510-20540元/吨之间，对当月盘面贴水30元/吨，绝对价格较周三下降45元/吨，华南价格在20620-20660元/吨。
【重要资讯】
1.8月24日至25日，国家电投铝电公司党委书记、董事长冯建清一行拜会甘肃定西市委书记戴超，市委副书记、市长汪尚学，并与定西市政府签订战略合作框架协议。根据协议，双方将按照“互惠互利、协作共赢”原则，在电解水制氢、绿电替代、清洁能源基地建设、分布式光伏开发等方面开展交流合作，共同推动定西经济社会绿色转型和发展。
【交易策略】
单边：近日新疆昌吉发改委印发电解铝产量控制提醒函，提醒函要求在认定305万吨产能的基础上，自8月起月度产量不得超过23.8万吨。经测算该地运行产能需压减至少25万吨才能符合要求，月度产量释放或下降2万余吨。在上半年能耗双控不达标省份加大控制力度的情况下，供应端产能收缩的预期愈发强烈。需求方面，随着河南地区内涝-限电环境的逐渐改善，地区消费有望弱势回补，市场对旺季去库行情仍抱有期待，可逢低短多操作。
套利：供应端的扰动持续存在，但对高铝价承接能力的信心不足使得反向结构不能稳定存在。在月差摆动空间不足的情况下，可阶段性放弃。
期权：沪铝10卖出AL2110-C-21000期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
期货
品种
沥青
【行情复盘】
BU09合约昨日收盘3028点（+1.07%），夜盘收3058点（+0.99%）
BU12合约昨日收盘3040点（-0.13%），夜盘收3088点（+1.58%）
原油方面，周四（8月26日）WTI2110合约67.42跌0.94美元/桶或1.38%；Brent2110合约71.07跌1.18美元/桶或1.63%。SC2110涨3.5至432.5元/桶，夜盘跌3.3至429.2元/桶。
【重要资讯】
现货方面，华东地区扬子石化昨日间歇停产沥青，今日阿尔法有停工计划，预计供应或有减少。终端需求有所好转，但部分地区受环保检查影响，项目施工预计受阻。（隆众）。目前华东现货主流价3100-3200元/吨，山东地区2950-3270元/吨，华南地区主流区间2900-3020元/吨。
成品油方面，山东地炼汽柴油价格昨日零星涨跌，汽油价格+5至7314，柴油价格-31至6246.
【交易策略】
油价高位震荡，沥青裂解价差跌至年内低位，而原油受宏观多重不确定因素影响，短期大概率高位震荡。在沥青估值修复的逻辑下，交易端可尝试轻仓做多BU/SC裂解价差，获得区间收益。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
期货
品种
燃料油
FU01合约昨日收盘2520点（+0.92%），夜盘收2527点（+0.28%）
LU11合约昨日收盘3355点（+1.36%），夜盘收3338点（-0.51%）
新加坡低硫380价格515.32美金/吨，高硫380价格414.30美金/吨，高低硫价差101美金/吨，柴油-低硫价差60.7美金/吨。掉期市场，低硫近月月差3.75美金/吨，高硫近月月差10.25美金/吨。
新加坡市场，高硫燃料油近月持续走强，180CST掉期月差走阔至8.55美金/吨，为去年10月底以来最高位置。彼时由于巴基斯坦计划在市场采购4批高硫船货，直接拉高了现货贴水及月差。当下，由于中国部分地炼和韩国炼厂增加了直馏燃料油采购作为装置进料，同时巴基斯坦国内发电燃油发电需求旺盛，预计高硫的强势仍能维持。。
内盘方面，FU01升水外盘11掉期-2美金，LU11升水外盘09掉期0美金，内盘估值中性，原油价格短期宽幅震荡，燃料油受成本影响，短期预计震荡为主。套利端在3季度期间逢低建仓做多高低硫价差。（以上观点仅供参考，不做为入市依）
期货
品种
纸浆
【前日复盘】
期货市场：弱势运行。SP主力10合约报收6044点，下跌-14点或-0.23%。
现货木浆市场：江浙沪地区进口阔叶浆市场交投偏刚需，盘面震荡整理。据闻市场含税报价：鹦鹉、金鱼4700元/吨。进口针叶浆现货市场刚需交易，业者随行就市下调100元/吨左右，观望气氛浓郁。市场偶有价格传闻，含税参考价：南方松5900元/吨，银星6200元/吨。（卓创资讯）
现货包装用纸：华南地区瓦楞纸市场价格整体稳定，部分纸厂让利出货，目前华南地区含税自提现款现汇市场价格：华南地区A级高瓦120g3850-4050元/吨，华南地区AA级高瓦120g4000-4150元/吨。目前卖盘价格比市场价格高报100-200元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引纸视界消息：巴西生产商Irani已经启动了一个关于PM2的重大项目。关于PM2的现代化改造将由Hergen公司实施，改造完成后，将完全取代现有的干燥部分，包括MG烘干机。该改造项目还包括提供一个新的表面卷纸机，一个新的碎块辊以及对长网造纸机、压榨部和复卷机的改进。所有目前使用的铸铁烘缸将被直径更大的钢制烘缸取代。更大的干燥段加上Hergen公司生产的智能钢制烘缸所具有的更好的传热性，将增加产量。目前直径为3000毫米，由铸铁制成的烘缸将被直径4200毫米的钢制烘缸取代。新的钢制烘缸内表面平坦，且具有适用于烘干功能的冷凝水收集器。
【交易策略】
周内瓦楞纸与箱板纸产线开工率涨跌不一，整体走货放缓，成品库存有所增加。SP主力10合约在手空单，宜在6080点前期低位处设置止损。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
期货
品种
天然橡胶及20号胶
【前日复盘】
RU相关：RU主力01合约报收13835点，下跌-220点或-1.57%；日本JRU主力01合约报收213.2点，下跌-4.1点或-1.89%。截至前日12时，云南WF报收13050-13100元/吨，产地标二报收12100-12200元/吨，泰国烟片报收16850-17100元/吨，越南3L报收12950-13000元/吨。
NR相关：NR主力10合约报收10785点，下跌-115点或-1.06%；新加坡TF主力11合约报收167.5点，下跌-3.6点或-2.10%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场报价小涨15-40美元/吨。烟片船货报收1960美元/吨，泰标现货或近港船货报收1740-1750美元/吨，马标现货或近港船货报收1730-1740美元/吨，泰混现货或近港船货报收1695-1705美元/吨。非洲胶少量现货或近港船货报收1660美元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价13050-13400元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价13900元/吨。华东丁二烯报价11300-11400元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex消息：印尼橡胶协会苏门答腊省分会预计，天然橡胶出口价格将涨至2021年年底，因国际市场对橡胶的需求较高。该分会会长Edy Irwansyah周二表示，8月，SIR20橡胶出口价格达到每公斤1.73美元。我们预计价格将涨至年底。8月价格高于7月的每公斤1.63美元。他表示，价格上涨主要是因为新冠疫情期间需求大涨导致的供应短缺，疫情引发的出口限制以及集装箱运力不足。即便价格下跌，确信也不会低于每公斤1.70美元。其预计，北苏门答腊省8月天然橡胶出口量将继续增加。该省7月出口量为3.11万吨，环比增+5.3%。1-7月天然橡胶出口总量为21.84万吨，较上年同期增加+5.3%。
【交易策略】
截至7月，国内信贷规模报收256.87万亿元，近4个月均值同比增+16.2%，较2020年7月的+19.2%第12个月边际减少，降准政策对信贷需求的改善有限。国内部分全钢产线因检修停产，整体开工率报收55.9%，半钢产线报收57.7%。全、半钢同比平均减产-12.5%，较7月末的-7.5%连续第4周边际下滑。RU主力01合约观望，关注13810点前期低位处的支撑；NR主力10合约少量试多，宜在10730点前期低位处设置止损。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
期货
品种
PVC
行情复盘：
昨日PVC冲高回落，V2201收于9190点，下跌1.08%，夜盘PVC弱势，V2201收于9135点，下跌0.6%。华东基差为01+240，走强110。
重要资讯：
1）卓创资讯数据显示，PVC整体开工负荷76.64%，环比提升1.09个百分点；其中电石法PVC开工负荷77.96%，环比提升1.47百分点；乙烯法PVC开工负荷71.7%，环比下降0.35个百分点。
2）本周检修损失在4.031万吨，较上周增加0.848万吨。下周仍有部分企业计划检修，预计检修损失量较本周仍略增。
3）隆众资讯，本周电石样本本周开工79.37%,较上周上升7.2%。
交易策略：
PVC上中下游库存处于历史低位，现货偏紧格局未变，内蒙限电逐步缓解，电石开工大幅回升，广东从8月23日执行有序用电新政策“开五停二“，预计对需求端有一定影响，PVC短期面临一定回调压力。中期PVC国内外低投产+地产竣工周期利好内需，中长期看多。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
期货
品种
PP
行情复盘：
昨日PP大幅增仓下跌，PP2201收于8120点，下跌2.38%，夜盘小幅反弹，PP2201收于8144点，上涨0.3%。PP华东基差为01+140，走强70。
重要资讯：
1）卓创资讯，本周国内聚丙烯装置开工负荷为84.38%，较上周增加1.71个百分点。检修损失约9.91万吨，较上周减少1.08万吨。
2）本周塑编行业开工上升2个百分点至57%，BOPP和注塑行业开工持稳。
3）古雷石化35万吨PP新装置8月24日产出合格聚丙烯产品。
4）今日两油库存67万吨，较昨日降0.5万吨。
交易策略：
PP检修边际减少，新装置逐步贡献增量，近日标品排产回升，基本面是在逐步走弱的。但当前估值低，PDH亏损、MTO亏损、煤制利润低位、进口倒挂，短期行情震荡偏弱。（以上观点仅供参考，不做入市依据）