作者 | 李新笛
对于互联网行业来说，2021年最大的变化就是“大环境”。告别了野蛮增长，即使规模庞大如BAT，也趋向预判风险、低调行事。
低调是一种姿态。但从投融资数据来看，在业务动作之外，巨头并未放缓对外投资的节奏，对风口动向依然敏锐，且不放过任何战略布局的机会，落子频频。（全文数据统计时间段：2021年1月1日至2021年12月13日）
阿里：夯实战略，剑指海外
IT桔子数据显示，阿里系（主体包括阿里巴巴、阿里健康、蚂蚁金服、阿里云、钉钉、菜鸟网络，以及阿里巴巴创业者基金和eWTP基金）今年共投资74家公司，高于2020年的57家，但低于2015年以来其他年份。
今年，阿里系投资出手最多的领域是企业服务，共计出手11次，紧随其后的是物流、电商领域各9次。在金融、医疗领域，阿里系投资各出手8次，在汽车交通领域则出手了7次。
阿里系在企业服务领域所做的最大规模投资是专注新商业软件的“端点科技”，由阿里云今年3月和9月分别参与其A轮和B轮融资，总金额十亿人民币。阿里系参投的还有瑞莱智慧、智慧油客、思迅软件、乐言科技等，涉及AI解决方案、智慧加油站、零售数字化等。
在与集团核心商业关联密切的物流、电商领域，阿里系同样出手频频。
物流方面，阿里系投资多个涉及海外或跨境物流企业，包括eWTP基金所投资的泰国物流企业闪电达flash express、易仓科技，菜鸟网络所领投的环世物流，阿里巴巴所投资的新加坡物流企业Ninja Van。
阿里巴巴三季度财报显示，其加大了对包括Lazada在内的“商业”分部内关键策略领域；12月6日，阿里巴巴宣布加码“内需”和“全球化”战略，在核心业务方面新设立“中国数字商业”和“海外数字商业”两大板块，蒋凡则将接管“海外数字商业”板块。
海外市场，无疑是处于瓶颈期的阿里，必须拿下的增长极。
此外，今年11月阿里巴巴还认购8.52亿港元，成为顺丰同城的基石投资者，这意味着阿里巴巴的同城零售能力将得到补充。
阿里系今年在电商领域参与的最大一笔投资莫过于苏宁易购重组。据界面新闻报道，阿里巴巴总计持有的苏宁股权占比超过了24%，已是苏宁最大股东。同时，苏宁易购新一届董事会中，阿里提名的黄明端进入董事会并出任新一任董事长。
阿里在电商领域的另一重要投资是社区团购企业十荟团，其在今年3月的总融资额达到7.5亿美元。随着今年下半年社区团购赛道生变，阿里巴巴开始将十荟团现有的资源为阿里社区电商业务所用。近日，阿里巴巴又领投生鲜超市品牌“T11”1亿美元B轮融资，这被认为是阿里布局生鲜的又一步棋。
汽车交通、金融领域也一直为阿里所重视。在交通领域，阿里一出手就是大手笔，例如和腾讯等企业联合参与T3出行77亿元的A轮融资。此外，阿里也在布局自己的“智能汽车操作系统”。今年7月，阿里和云峰基金、上汽等共同为斑马智行注资30亿元人民币，该公司是阿里与上汽联合成立的互联网汽车方案提供商。
金融领域主要由蚂蚁金服进行投资，其参投的最大一笔是印度“支付宝”paytm的22亿美元pre-IPO融资。在游戏领域，IT桔子数据显示，阿里比往年投资动作都要多——三家企业、投资五次，其中三次投资了青瓷游戏。
此外，阿里还参与投资了小红书5亿美元的战略投资，以及怪兽充电上市前的D轮2.34亿美元融资。
腾讯：站稳CVC塔尖
腾讯在2021年依旧是当之无愧的“投资之王”。
IT桔子数据显示，腾讯系（主体包括腾讯、阅文集团、腾讯音乐娱乐集团、腾讯云、腾讯众创空间）在今年一共投资了251家公司。
腾讯在游戏领域出手最为频繁，甚至可以用“激进”来形容。IT桔子数据显示，其今年一共投资了60家游戏公司，可以说是“六天投一家”。毕竟对于腾讯来说，游戏领域强敌环伺，阿里巴巴、字节跳动动作频频，B站、米哈游、莉莉丝也是不能忽视的竞争者。
腾讯在硬科技方面参与的最大一笔投资是摩尔线程20亿人民币的A轮融资，共同参与的还有字节跳动。摩尔线程是一家GPU芯片研发公司，其创始人张建中曾担任英伟达全球副总裁、中国区总经理。
GPU芯片是一个热门赛道，中银国际旗下渤海中盛基金董事长王立新表示：“人类即将进入智能计算时代，元宇宙、自动驾驶、机器人、生物计算等都离不开GPU的赋能，对GPU芯片的需求可能出现爆发式增长。”
重金投入芯片的同时，腾讯自己也开始做芯片。11月3日，在腾讯数字生态大会上，腾讯高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生宣布，腾讯已在三款自研芯片上取得进展，包括AI推理芯片“紫霄”、视频转码芯片“沧海”和智能网卡芯片“玄灵”。
在文娱方面，腾讯系最大的一次出手是腾讯音乐娱乐集团以26.99亿元收购“懒人听书”；另一个大手笔是腾讯战略投资KADOKAWA角川集团，后者是一家日本的文学与游戏等影视文化出版物公司，其目前与腾讯达成深度合作，合作目的之一是协同IP和动画改编游戏 。
热门新消费项目背后也都有腾讯身影，例如和府捞面、喜茶、卫龙、墨茉点心局、山东福瑞达、MOODY。此外，腾讯还参投了小红书和宠幸宠物。
社区团购方面，腾讯今年参与了兴盛优选30亿美元的D轮融资，又在4月向美团投了100亿元，包括野村证券、摩根斯坦利在内的机构均认为，美团大额募资的一个主要原因来自美团优选。下半年社区团购生变，部分参与者倒闭、或大规模收缩。而兴盛优选和美团优选，目前都是社区团购赛道中的重要玩家。
腾讯在医疗、电商、物流等领域也有不少大动作，如参与互联网医疗平台圆心科技、日本乐天和极兔速递的融资。
在监管趋严的大背景下，腾讯对搜狗的收购一波三折，直到今年九月才尘埃落定。此前腾讯看点内部的搜索中心拥有超过400名员工，分别负责搜索算法、推荐、通用推荐、通用搜索、搜索增长和商业化业务。收购完成后，搜狗的“搜索”业务将为腾讯所用。
今年10月，腾讯PCG宣布成立“信息平台与服务线”，负责QQ浏览器、看点、搜索、免费小说、文件等业务。组织架构调整的主要原因是合并部分搜狗团队，同时进行战略转型。这意味着腾讯再次全面进入搜索战场，与百度、阿里、字节等新老对手开始新的竞争。
百度：AI就是未来
相比其他巨头来说，百度的投资目的非常直接，主要围绕着AI主战略进行深入布局，因此投资数量也相对较少。IT桔子数据显示，2021年百度一共投资了41家公司。
百度的投资动作主要由两个主体发起，一个是百度投资并购部，主要围绕百度的企业战略进行投资，通过战略投资，直接服务于百度现有业务的发展。另外一个则是BV百度风投，该机构是由百度发起、专业团队管理的独立风险投资机构，专注于AI，在产业链方面深入布局。此外，主要投资中后期项目的百度资本，在今年尚无公开的投资动作。
IT桔子数据显示，2021年，百度投资并购部参与投资15家企业，BV百度风投则投了26家企业。
从具体投资领域来看，百度投资版图中有四分之一以上都是医疗企业，13家。百度还投了7家企业服务公司，6家先进制造和6家汽车交通。此外，百度的投资触角也伸到了智能硬件、工具软件、文娱、教育等领域。
医疗是百度花钱最多的领域。IT桔子数据显示，13家医疗企业中，至少有9家筹资过亿元，包括百图生科、吉因加、英矽智能、宇道生物、药师帮、有来医生、齐碳科技、Engine BioSciences、冰泉blispring。
其中，百图生科是百度系的生物计算公司，该公司于2020年由李彦宏创立，BV百度风投CEO刘维作为联合创始人，担任公司CEO。该公司与百度健康、灵医智惠一样，都被视为百度发力AI+医疗的着力点。百度投资的其他几家医疗企业，则主要涉及肿瘤检测和药物研发、新药研发、医疗咨询、口腔护理等。
企业服务方面，只有爱零工一家是由百度投资并购部投资，该公司主要以AI助力消费品企业的线下营销数智化进程。其他均为BV百度风投进行投资，这些企业无不和AI相关，其中融资数目最大的长扬科技主要专注于工业互联网安全、工控安全态势感知和视觉AI安全大数据应用。
新造车也是百度的发力重点。今3月，百度与吉利合资成立集度汽车，并随即为该公司战略投资数亿元。此外，百度还战略投资了中交车旺和天天泊车，两者分别是商用车服务平台、用户在线缴费平台。BV百度风投投资的几家汽车交通领域的企业均涉及自动驾驶、智能汽车。
百度在先进制造方面的布局主要是芯片，如BV百度风投跟投了睿思芯科。此外，百度的投资布局还涉及智能机器人、物流、文娱等领域，并收购了两家公司——以数亿元的价格收购七猫中文网，以数千万的价格收购黄油相机。
字节：新一代“并购高手”
IT桔子数据显示，字节跳动在2021年所投资的公司数量达到58家，高于往年。同时，作为新互联网巨头，字节跳动的投资数量已超过百度，直追阿里。
字节跳动的投资目的主要是补足公司缺乏的业务能力，其在2021年出手最多的领域是企业服务，共投资了15家公司。在企业服务领域，字节跳动在今年两次参投了由阿里前员工创办的AI数据中台奇点云，该企业今年总融资额近3亿元人民币。
字节跳动在新消费领域动作频频，其今年投资了柠檬茶品牌柠季、懒熊火锅、manner咖啡、苏打酒品牌空卡、健康速食品牌鲨鱼菲特等等。字节跳动参与的项目都价格不菲，其中manner咖啡B+轮融资数亿美元，公开资料显示字节跳动是唯一投资方。此外，字节跳动还战略投资了餐饮SaaS服务商东方鸿鹄。
对消费的重视与字节跳动在电商和本地生活领域的扩张密切相关。今年以来，抖音不断被传出布局独立电商的消息，其短视频种草、电商消费的闭环日渐完善。连接线上和线下、促成交易、拓宽流量变现空间，将是字节跳动的新阶段发展的看点之一。
投资新消费的同时，字节跳动也一直在试水自有品牌，「桃源玉叶」「随我小酒」「Emotif」都是字节跳动曾经尝试、或者正在尝试的品牌。但通过投资扩张新消费版图，显然是更高效的方式。
游戏也是字节跳动非常重视的领域，字节跳动今年在游戏领域共有六次资本动作，包含四次战略投资和两次收购。其中，字节跳动在今年4月向代码乾坤战略投资1亿元人民币，该公司致力于游戏的物理引擎研发。两次收购的标的分别是有爱互娱和沐瞳游戏。字节跳动收购沐瞳游戏的价格高达40亿美元，这是字节跳动已公开的、最高的投资数额。
和收购沐瞳游戏一样引发大量关注的，还有字节跳动对VR硬件厂商PICO小鸟看看的收购，这场收购的价格超90亿人民币。根据IDC的报告，2021年Q1，Pico以41%的市场份额位居中国VR市场份额首位。
大开大合的资本动作，让字节跳动看上去颇有些新一代“并购高手”的模样。IT桔子数据显示，今年字节跳动一共收购了13家公司。自成立以来，字节跳动收购了50家公司——快要赶上收购79家公司的阿里系了，但阿里巴巴比字节跳动成立早了十几年。
文娱方面，今年以来，字节跳动在文娱领域的投资布局包含音乐、MCN机构、知识类自媒体、好莱坞IP运营商等。其中，最引人瞩目的一笔投资是，字节跳动联合阿里投资了乐华娱乐，这被认为是看重了其旗下运营的虚拟偶像团体A-SOUL。
文娱也是字节跳动成立以来出手最多的领域，IT桔子显示，其一共投资和收购了39家文娱企业，涉及各类媒体、动漫、网络文学、短视频MCN机构、偶像经纪、音乐等。
和其他几个互联网巨头一样，字节跳动同样有医疗野心。今年9月和10月，字节跳动密集地战略投资了爱瑞奇迹、美中宜和医疗、水木未来，分别涉及肿瘤治疗、妇儿医疗和新药研发，还领投了慢性疾病互联网医院平台好心情2亿元的C+轮融资。
今年1月，字节跳动还以数千万人民币收购了互联网医疗平台小荷医疗。据猎云网报道，小荷医疗母公司的核心高管是百度系的前高管，字节跳动医疗部门的核心成员也都是曾经的百度系。、
相比于腾讯、阿里、百度，字节跳动在医疗领域的布局稍迟一步，为此，字节跳动所投资的多是行业细分领域龙头，如好心情是国内最大的中枢神经领域及精神心理互联网医疗服务平台，美中宜和也在区域覆盖、院区数量、中高端市场占有率上具有优势。
大规模收购和战略投资背后，字节跳动快速发展自身业务，并将触角伸至自己原本不擅长的领域，而BAT的投资节奏也没有放缓。尽管大环境趋严，但几家互联网巨头在投资布局上依然是大项目、大手笔。行业会出现起落，但各家押注未来的动力从来都不弱。