当俄罗斯和乌克兰都不再需要新航母，"瓦良格"号航母的建造难以为继时，感兴趣的第三方出现了。
20世纪90年代初，曾有多家外国政府与黑海造船厂接触，希望提供一些资金支持，让这艘6.5万吨的航空母舰建成并出口至外国。印度政府有过采购"瓦良格"号的意图，可是望着没有头绪的改装工程和惊人的费用，他们退缩了。接着，西班牙的造船厂又找上乌克兰，希望买下“瓦良格”号的船体拖曳至西班牙实施改装和续建，然后卖给阿根廷海军，但谈判因为英国政府介入而扣搅黄了。
当"瓦良格"号闲置在乌克兰黑海造船厂的舾装码头时，一些外国民间厂商也想过买走这艘未建成的航母。一家法国中介公司想把"瓦良格"号改装成独特的"海上机场酒店"，乘客既能在船上享受到豪华邮轮级别的生活娱乐设施，又能享有可起降现代飞机的机场服务。!但是，"瓦良格"舰上舱室大多只有 2.2米高，作为邮轮，这样的层高显得太憋屈了。还有一家荒唐的英国公司咨询乌克兰政府，探讨能否把"瓦良格"号变成"装甲式监狱"，理由室的高度正合适……
中国也在这一时期参与了对瓦良格" 号出口可行性的探讨。1992年，中国和乌克兰展开事务性老曾任中国海军副司令员的张序三后来披露，中国代表团曾五次乌克兰，探讨购买"瓦良格"号的相关事宜。但中国代表团的磋商受到美国的干涉。美国虽然不缺航空母舰，但也不希望"瓦良格"号-—这个苏联军事遗产中最贵重的物品外流至潜在的战略对手。在美国的欺骗出挑拨下，在建的1143.7"乌里扬诺夫斯克"号核动力航空母舰舰体被彻底拆解，而黑海造船厂只能从中获得相当于废钢价格的补偿。美国的挑拨也使"瓦良格"号的谈判横生枝节。由于乌方受到美国的蛊惑，在谈判中，乌方向中方报出了一个极其离谱的价格方案。按照这一方案，黑海造船厂重新启动建造工作、将"瓦良格"号建成、完整地交付给中国，但全部续建和改装工程要收取超过80亿美元的费用、按当时汇率计算，约合700亿人民币。那个时候的中国年度军费开支还不到这个数。此外，付款之后"瓦良格"号所有的改装工程均由乌克兰方实施、中方对改建流程缺乏监管和进度控制，在改建过程中还有费用进一步上涨、工期拖延的凤险。权衡利弊，最终中方放弃了谈判。
中国人走了之后，黑海造船厂未能再迎来新的买家。此时，俄罗斯、乌克兰等国陷入严重的经济萧条，黑海造船厂缺乏订单，运营困难，为度过难关，造船厂将库房中本为"瓦良格"号的建造而准备的配件悉数变卖或当做民船的建造材料。这些由图拉、列宁格勒、乌拉尔、明斯克等原苏联工业中心生产的雷达、观载武器、主机、配件，一旦变卖，黑海造船厂自己是不可能再重新组织生产的。这意味着黑海造船厂再也不可能建成"瓦良格"号了。这艘巨舰已气息奄奄，似乎只剩下等死一条路了……
1997年9月24日，乌克兰政府发出拍卖公告，宣布以极其低廉的价格出售"瓦良格"号的舰体，以尽可能回收一点资金，帮助黑海造厂渡过难关。竞拍委员会由乌克兰国家改建与发展署署长什别科领导。随后，约有50家外国公司前往黑海造船厂洽购
其中就有一位扭转"瓦良格"命运的人，他叫徐增平，靠开发地产起家的香港商人。1997年10月，身为创律董事会主席的徐增平看到"瓦良格"号拍卖的消息。他自少年起就喜欢军事，关心中国的国防事业，因此产生了将"瓦良格"号买下来的想法。很快，徐增平带着姚柏良等人赶赴乌克兰，声称要将"瓦良格"号改造成海上综合旅游场—包包括舞厅、旅馆和博彩设施等，日后将其停泊在澳门附近海域。
徐增平此时尽管已是一位颇有家资的商贾，但要买一艘航空母舰，还是超出了他的公司财力范围。乌克兰对航母购买方提出四大条件∶首先要提供由一流银行开出的资信证明，证明公司在银行有5000万美元以上的存款（创律的银行存款只有约3000万港元）;其次证明购买航母不做军事用途;三是商业项目要获得政府级批准;四是获得目的港所在方签发的进口许可证。针对这些条件，徐增平迅速调派人马，第一路继续与乌克兰方面密集接触；第二路利用先前注册的澳门创律旅游娱乐公司的身份，寻找能够满足乌方有关进口许可证条件的澳门人脉关系，第三路利用多种渠道筹集资金，保证资信证明符合要求.第四路在北京设立临时办事机构，沟通多种关系，搜集各方面的信息。
根据当时葡澳当局已与中国建立的特殊关系，徐增平制定了颇为有效的策略，找到在澳门"走得通"的人。但对方开价就要1000万港币。经过10多次接触，终于以600万成交，商定手续两个月完成。徐增平先付一半定金，双方只有承诺，没有合同。最终，这场"豪赌"成功了。1997年12 月底，那位"关系人"把有葡澳当局确认的博彩项目批准证书、进口许可证正本交到徐增平手中。澳门博彩项目批准证书俗称"赌牌"，只有澳门财力最雄厚、当地影响力根深叶茂的顶级商会、社团才有可能获得。一张"赌牌"通常价值上亿澳元，"赌牌"的发放与转让过程中，商会之间的明争暗斗更是激烈非凡。徐增平仅以600万港币就将证书拿到手，其中的玄妙恐怕已成永远的秘密。
1998年1月24日，创律公司筹集自资金全部到位。1998年1月27日，飞抵乌克兰的徐增平登舰考察。接下来自谈判进行得很顺利，初步定价在1800万美元，乌方不负责"瓦良格"号出港后的任何事情。但徐增平提出"良格"号的图纸也一同转让，经双二协商，在原报价基础上增加200万元，即以2000万美元成交。尽管徐增平以民间商人的身份乌克兰，行程又十分低调，但他洽购买的举动仍然引起了某些国家的意。美国为首的多个国家对乌克兰加压力，要求对"瓦良格"号进行公开拍卖。美国认为，如进行公开拍卖，就可以很容易找一家公司，报出一个超出徐增平财力许可范围的价格，使得徐增平购买计划破产。然而，美国没有想到的是，几年前对"乌里扬诺夫斯克"号的套购已经使乌克兰政府及黑海造船厂吃亏甚多，乌克兰人不打算再次掉进美国人设的局中。此外徐增平在乌克兰通过个人能力，广交朋友，也获得了乌克兰人的信任。因此，虽然 美国向乌克兰施加了压力，但乌克兰人巧妙地反设了一个局∶突然宣布2月1日举行"瓦良格"号的公开拍卖，只留给西方公司3天的时间。
1998年2月1日，在佳士得的基辅拍卖行，航母拍卖会正式开场。根据乌方要求，参拍人需要提供资质证明、图际信用证明、用途规划、专家论证报告等一大堆材料，现场只有创律公司准备的材料齐全充足。展示完各种材料。接下来是公留给美国、澳大利亚、韩国，日本公司的时间很短，这些都无法筹集到足够的资金。期间到1400万美元就没有声音了，韩国人叫到1500万，日本人叫到1800万，这时徐增平举牌叫到2000万，主拍人连叫三声无人再叫，拍锤落下，徐增平拍卖成功，并当场办理拍卖成交的有关协议，拍“瓦良格"号的当晚，徐增平即找到厂长，要求增加"瓦良格"安排夜间值班人员，费用由自己承担。
航母的设计图纸、施工图纸总重达20吨，加上存放的铁柜，总重量约有50吨，由8辆乌拉尔卡车运送，在拍卖完成的当晚直奔基辅机场，连夜运回国内。但当这些图纸运回来后，经过仔细查对，发现30多万张设计图纸中有部分关键部位的图纸缺失。后来徐增平经多方了解得知，就在他们来造船厂途中，乌克兰国防部和俄罗斯情报人员已取走了那部分关键图纸。于是，徐增平再赴乌克兰，通过私人关系，终于说服黑海造船厂厂长和总设计师将船厂工艺室保存的另一套完整图纸拿回来。徐增平虽然成功购得"瓦良格号航母，但将这艘航母带回中国却费尽周折。1999年6月14日晨，"瓦良格"号插上了加勒比岛国圣文森特和格林纳丁斯的旗帜，由创律公司雇用的荷兰国际运输合约公司的拖船牵引，缓缓驶离尼古拉耶夫港。
“瓦良格”号回中国的“第一关”是土耳其博斯普鲁斯海峡。土耳其以船体过大，无动力装置为理由，拒绝“瓦良格”号过境。根据1936年蒙特勒海峡国际公约，土耳其拥有海峡的绝对主权和管理权，因而这一“合理利用规则”的阻拦使“瓦良格”号被困黑海，漂荡了很长时间后又返回原出发港"瓦良格"号通过土耳其博斯普鲁斯海峡上的法蒂赫·萨尔特·穆军默德大桥、舰岛顶部的需达基座离大桥桥体已经很近了。
事情直到2001年7月才有了改观。土耳其军方转变态度，总参谋长凯维里科鲁应邀访问北京，回国向总理埃杰维特"建议放行"。同时，中土紧密的经济与外交关系也使得安卡拉必须考虑纠缠于"瓦良格问题"会影响很多利益的实现。徐增平也对"瓦良格"号进行了必要的改装，备妥了多项安全措施，加装了小型导航雷达、全球卫星定位系统、VHF无线电通信天线、电罗经及发电机等航行安全设施，还租用了世界上最大马力的希腊籍拖船"尼古拉·奇克尔"号。土耳其政府对此表示满意。
2001年11月1日，"瓦良格"号开始通过博斯普鲁斯海峡，下午14时30分进入马尔马拉海。船队继续在夜晚时间通过，2日早晨进入达达尼尔海峡，当天下午进人爱琴海。
2001年11月3日晚，也就是"瓦良格"号离开"土耳其牢笼"，进入爱琴海斯基罗斯岛水域的当天，遭遇风速达25-28米/秒的强风，连接"瓦良格"号和拖轮的钢缆断裂。失去牵引的"瓦良格"号漂向埃维亚岛，距该岛岸边一度只有80千米。拖轮试图重新控制住"瓦良格"号，"尼古拉·奇克尔"号成功接到从"瓦良格"号尾部抛来的钢缆，但另一艘拖轮"洽里瓦冠军"号却没能接住从"瓦良格"号上抛来的钢揽，挪威水手阿列斯·利马不幸被沉重的钢缆砸中身亡。经过与风暴长达12小时的搏斗，这支"航母编队"终于摆脱险情。
由于苏伊士运河当局不允许"应，良格"号通过，航母只得穿越地三海，通过直布罗陀海峡，出大西洋. 经加那利群岛的拉斯帕尔马斯，200 年12月抵达非洲好望角。2002年2月日，"瓦良格"号进入马六甲海峡，2002年2月11日晚抵达新加坡，2月2 日进入中国领海。
2002年3月3日，历尽艰险的"瓦. 良格"号航母终于抵达大连，安全药泊在大连内港西区4号散货码头，胜和结束了航程15200海里、耗时4个多片的艰难远航。