亚洲制造业放缓：特朗普关税政策为何引发担忧？
在特朗普即将于4月2日公布全球关税政策之际，亚洲多个经济体的制造业活动在3月份呈现放缓迹象。据标普采购经理指数（PMI）显示，部分地区工厂活动持续低迷，反映出市场对贸易不确定性的普遍担忧。
具体来看，日本制造业活动连续9个月处于萎缩状态，PMI数据持续疲软。韩国制造业指标依然低于50这一荣枯线，尽管国际销售创下2024年1月以来最快增速，尤其对美国及亚太地区需求强劲，但国内订单却显著下降。分析认为，这种现象可能与企业在关税政策实施前加速采购有关。台湾制造业PMI则自一年来首次跌破50，新订单增速创下年内最低，主要受到本地及欧美日等海外市场需求不足的影响。泰国PMI在短暂回升后再次回落，而越南制造业虽自去年11月以来首次进入扩张区间，但新出口订单却连续5个月下滑，且降速为2023年7月以来最快。
此外，贸易环境的不确定性进一步加剧了企业压力。韩国工厂反馈原材料价格不断上涨，日本等地企业管理者则对地缘政治风险及其对未来需求的潜在冲击表示关切。值得注意的是，特朗普已针对特定行业如钢铁和汽车采取行动，而更广泛的对等关税计划尚未落地，已引发市场高度关注。
另一方面，中国3月份制造业数据表现相对稳健，官方PMI持续扩张，财新PMI也超出市场预期。至于印度、印尼、马来西亚、菲律宾及新加坡的PMI数据，将于4月2日公布，或将为亚洲制造业整体趋势提供更多线索。
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