印尼、菲律宾去年为了捍卫汇率，均选择升息留住资金，但随着全球降息潮来临，他们都可能进入新的宽松周期。
据报导，印尼央行周四(20 日) 将7天期逆回购利率维持在6.00%不变，但下调贷款机构存准率50个基点；菲律宾今同样维持利率在4.5%不变，不过在5月份，他们已经下调利率25个基点。
去年印尼、菲律宾各自升息175点，以提升汇率及控制通膨，但今年局势丕变，全球需求减弱，贸易战愈演愈烈，美国联准会朝向鸽派，均使各国央行转为更加宽松的货币政策。
新加坡澳新银行集团经济学家Krystal Tan表示，菲律宾、印尼去年利率扬升，主要是印尼要应对鹰派的联准会，而菲律宾要处理高通膨，但这两个因素均已消退，为了支持经济成长，两家央行预计逐渐转向宽松。
菲律宾目前通膨虽然仍有2-4%，但自去年10月以来已经有所改善，为降息留下足够的空间。
Skandinaviska Enskilda Banken AB 亚洲策略师Eugenia Victorino 表示，全球前景黯淡，通膨持续下滑，而预算延迟通过的影响仍在继续增长，使菲律宾可能朝向进一步宽松。
印尼央行总裁Perry Warjiyo 本周表示，印尼今年预测的GDP 成长为5-5.4%，带来进一步货币宽松的空间，不过全球不确定性，再次引发金融市场动荡和刺激资本外流的风险，使这决策更加复杂。
印尼今天利率不变的政策基本符合预期，据调查，35名经济学家仅有7 人预计降息，其余则预测持平。市场原本预计菲律宾再降利率25 个基点，但最终维持不变。