文件编号：A356/0377
刊发时间：2022年8月8日
数据不实？油价下跌是美国拜登政府的阴谋？
8月4日油价跌回俄乌战前水平，美国汽油价格6月13日起持续回落，有市场人士认为，美国汽油消费数据不实，油价下跌是拜登政府的阴谋。
王能全
2022年8月3日，布伦特、WTI和阿曼国际石油市场三大标杆原油，再次跌破每桶100美元大关，8月4日续跌并重回俄乌战争爆发前的水平。8月3日，国际石油价格的下跌非常具有戏剧性，美国能源信息署当日公布的库存数据导致了油价由涨转跌。对于8月前4个交易日国际石油价格的持续下跌，分析人士普遍认为，主要原因是能源危机和高油价使得全球经济进入衰退，石油需求被破坏，其中主要依据之一是美国能源信息署公布的有关美国汽油消费数据。但是，有分析人士认为，美国能源信息署公布的汽油消费数据不实，油价下跌是美国拜登政府的阴谋。援引美国能源信息署的数据，在简要介绍2019年以来的美国汽油消费和2022年以来的美国汽油价格变动之后，本文组织了两篇发自“石油价格”网站的文章，看一看市场人士是如何评价美国能源信息署的数据，主要的目的是从另一个侧面感受当前国际石油市场的氛围。
不振的美国汽油消费与持续下跌的汽油价格
作为美国能源部下属的官方机构，美国能源信息署定期公布大量的美国和世界石油、天然气等能源数据，其中的很多数据，例如，美国的油品和天然气价格数据，美国的原油、成品油和天然气消费数据以及库存数据，都是市场认可的权威数据，是市场交易的主要参考，基本上决定着市场的交易动向。
（一）2022年4至7月美国汽油消费低于2019年和2021年同期
2022年8月3日，美国能源信息署发布了截止7月29日的每周美国汽油供应数据。字面上，美国能源信息署标示的是车用汽油的“供应”，但一般行业的理解，这里的“供应”指的就是美国车用汽油的“消费”。
2022年1月7日至7月29日，美国每天平均的汽油消费为872.55万桶，其中，最高的消费量出现在7月1日当周，为每天941.3万桶；从4月1日至7月29日，每天平均汽油消费量为882.03万桶。
2021年1月1日至7月30日，美国每天平均的汽油消费为872.18万桶，其中，最高的消费量出现在7月2日当周，为每天1004.3万桶；从4月2日至7月30日，每天平均汽油消费量为918.85万桶。
2020年1月3日至7月31日，美国每天平均的汽油消费为796.39万桶，其中，最高的消费出现在7月24日当周，为每天880.9万桶；从4月3日至7月31日，每天平均汽油消费量为740.55万桶。
2019年1月4日至7月26日，美国每天平均的汽油消费为930.7万桶，其中，最高的消费出现在6月14日当周，为每天992.8万桶；从4月5日至7月26日，每天平均汽油消费量为953.58万桶。
从以上的数据对比中可以看到，2022年1至7月的美国汽油消费，低于2019年，与2021年基本持平，高于2020年，其中4月至7月的4个月里，仅高于2020年，低于2019年和2021年同期，每天分别低71.55万桶和36.82万桶。
（二）美国汽油价格已从2022年6月13日的高位持续回落
根据美国能源信息署的数据，2022年1月3日，美国普通汽油零售价为每加仑3.281美元，3月7日上涨到4.102美元，6月13日上涨到今年的最高价，为每加仑5.006美元。自此之后，美国普通汽油零售价就持续回落，8月1日下跌至每加仑4.192美元。
与6月13日的最高价相比，8月1日，美国普通汽油零售价格每加仑下降了81.4美分，下降的幅度为16.26%，已经跌回到2022年3月初的水平。
2022年7月25日，美国总统拜登在社交媒体上发推文称，油价从最高峰水平下跌，“与汽油价格最高水平时期相比，按照目前的价格，每位司机每个月的汽油消费少支付35美元，有两辆车家庭每个月能少花70美元”。
狡猾的需求数据?油价暴跌阴谋
2022年8月7日，“石油价格”网站发表了亚历克斯·基马尼撰写的文章，“狡猾的需求数据?油价暴跌阴谋”，该文认为：自俄罗斯与乌克兰战争爆发以来，西德克萨斯中质原油(WTI)价格几乎回吐了所有涨幅，一周内下跌约9.5%，原因是市场担心石油需求正在崩溃；一些石油专家现在声称，拜登政府一直在捏造低汽油需求数据，以拉低油价；Gasbuddy称上周汽油需求上升了2%，而美国能源信息署报告称需求下降了7.6%。
文章指出，周四，WTI原油价格跌至2月初以来的最低点，几乎失去了自俄罗斯与乌克兰战争爆发以来的所有涨幅。9月交割的WTI原油下跌1.5%，报收于89.26美元/桶，而10月交割的布伦特原油下跌2.1%，报收于94.71美元/桶。WTI原油在本周内下跌了约9.5%，这是自4月以来最大的一周百分比跌幅，因为人们越来越担心，当西方国家陷入全面衰退时，石油需求将崩溃。
虽然石油生产商肯定开始感受到压力，但瓦莱罗能源、马拉松石油公司和菲利普斯66等炼油商受到的打击最为严重，因为它们的炼油利润大幅度下降。
几个月来，炼油厂一直享受着历史上最高的炼油利润率，6月份，一家典型的新加坡炼油厂每桶汽油利润，达到创纪录的68.69美元。几周后，利润率稳定在30多美元，这一水平仍是去年年底11.83美元的近四倍，比2021年同期的利润率高出约550%。
但裂解价差现在已经完全逆转，根据路孚特的数据，7月份亚洲汽油利润率较布伦特原油的折让幅度超过102%，至每桶14美分，与6月份达到的每桶38.05美元溢价相去甚远。亚洲炼油利润率，已从6月份每桶30.49美元的创纪录高位，跌至每桶88美分。
其影响是:从美国、新加坡到阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普的成品油库存，大幅度上升。
炼油商被迫削减汽油产量，以减少损失，转而生产利润更高的燃料。
事实上，亚洲最大的燃料出口商台塑石化，正计划在未来几周将其渣油催化裂化装置的开工率降低5%。台塑石化一位发言人告诉路透社，该公司计划销售更多超低硫燃料油，因为这些产品的利润率更高。
大阴谋。油价暴跌的幅度如此之大，令人始料不及，以至于一些石油专家现在指责拜登政府捏造低的汽油需求数据，以打压油价。
也就是说，6月下旬，美国能源信息署停止报告长达数周，理由是由于服务器的故障。但正如ForexLive所指出的，汽油需求数据自美国能源信息署报告恢复以来，一直很糟糕。ForexLive宣称：“可能是报告有问题，也可能是阴谋”。
就连华尔街，也开始质疑美国能源信息署的数据。
美国银行能源策略师道格·莱加特发表了一篇题为“汽油需求下降似乎被严重夸大了”的报告。
在给客户的报告中，美国银行写道：“截至7月22日的一周，汽油需求反弹至920万桶/日，比过去两周的平均水平增加了100万桶/天，是2022年第二高水平。”但奇怪的是，美国能源信息署的报告称，此后不久汽油需求急剧下降。全球能源策略师派珀·桑德勒称，美国能源信息署的数据“错误”，美国能源信息署统计方法“存在很大的错误空间”。
桑德勒指出：“我们被告之相信，7月份，即在驾驶季节的中期，我们每天只消耗了860万桶汽油，这比今年5月每天消费减少了50万桶，甚至低于新冠疫情期间2020年的低点。为此，我们询问了所有炼油厂、所有零售商，我们问了所有报告本季度盈利的人。他们中的每一个人都告诉我，他们的销售额甚至没有比新冠疫情爆发前大幅度下降。一些人报告了创纪录的销售额”。
派珀·桑德勒的指控，得到了美国炼油巨头瓦莱罗能源的支持。在上周的公司财报电话会议上，当被问及汽油需求下降时，首席执行官加里·西蒙斯这样说道：“我可以告诉你，通过我们的批发渠道，确实没有任何需求破坏的迹象……，6月份，我们实际上创造了销售纪录。我们阅读了大量关于需求破坏和交通活动的数据，显示需求破坏在3%到5%之间。但是，我们的销售系统没有看到这种情况。”
此外，GasBuddy提供的需求数据与美国能源信息署的数据有很大的差异，GasBuddy追踪美国加油站的零售汽油需求。据GasBurdy称，上周全美汽油需求增长了2%，是今年最强劲的汽油需求。但与此形成鲜明对比的是，美国能源信息署的报告称，同期汽油需求下降了7.6%。
拜登政府肯定在努力降低燃油价格。白宫全球能源安全高级顾问阿莫斯·霍克斯坦，周二在接受彭博社的采访时表示，天然气和石油价格需要进一步降低，美国生产商和欧佩克+需要提高产量。
文章最后指出，正如Forexlive首席货币分析师亚当·巴顿指出的那样，现在是拜登政府发号施令：“在一天结束时，交易者必须交易他们面前的东西”。巴顿补充道：“在经过一段时间的盘整之后，目前的原油图形显示支撑正在打破，这不好。长期以来，原油需求会随着全球经济的增长而增长。有一些供应因素最终会看涨，比如10月份结束投放的战略石油储备，当然这是几个月后的事，欧佩克也仍在增加石油产量”。
汽油需求到底发生了什么?
2022年8月6日，“石油价格”网站发表了伊琳娜·斯拉夫的文章，“汽油需求到底发生了什么?”，该文认为：拜登总统提醒每一个愿意倾听的人，美国的汽油价格已经连续50天下跌；关于汽油需求究竟下降了多少的争论一直在激烈进行，但这显然是有史以来最疲弱的驾驶季节之一；现在，随着油价下跌，所有分析师都在问自己，需求是否会反弹，从而推动汽油价格再次飙升。
文章指出，最近，拜登总统在推特上吹嘘说，美国的汽油价格已经连续50天下跌，并指出这是十年来最快的下跌。总统在推特上添加了一份图表，告诉我们50%的加油站，每加仑汽油售价不超过3.99美元。他忘了提到的是，今年的这个时候，对汽油的需求表现得非常不自然。
本周，渣打银行发布了一份大宗商品预警，称今年美国的驾车季从未真正到来。该报告指出，6月和7月的汽油需求均大幅度下降，但该报告补充说，最近的价格下跌应会导致本月需求的回升。
很多人都在说，解决油价上涨的办法，就是继续提高油价。随着今年早些时候汽油价格触及几十年来的最高水平，美国似乎也发生了这种情况。根据美国汽车协会的数据，全美平均汽油价格仍在每加仑4美元以上。
因此，在通胀肆虐之际，人们选择不开车也就不足为奇了，这影响了需求。根据渣打银行的数据，7月份，美国汽油需求同比下降7.6%，至每日859.2万桶，该报告指出，除因新冠疫情的2020年之外，这是自1997年以来的最低需求水平。
然而，美国能源信息署却有不同的数据。根据这一数据，7月份的汽油需求比2020年7月新冠疫情大封锁期间的需求，每天还低高达100万桶。
彭博社对汽油需求趋势的观察，在推特上引起了轰动，促使许多分析师参与讨论，今年的驾驶季是否可能会比2020年夏季大封锁期间汽油的需求更差。
辩论中提到了不同的数据来源，例如，Gasbudy的数据报告，上周汽油需求略有增加。Gasbudy的帕特里克·德安，指出了计算需求的不同方法，以及这些方法中一个非常，也许是最重要的差异。
美国能源信息署使用的，是它所谓的可能需求，或者根据它的报告，是炼油厂向燃料零售商提供的“产品”，而GasBuddy使用的是加油站实际销售的汽油数量。一些人指责美国能源信息署歪曲了数据，还有人指出，每周的需求数据存在缺陷，过去也曾出现过错误，从而导致对7月份汽油需求的错误估算。
虽然争论仍在继续，但有一件事没有人争论，那就是美国司机开车越来越少，即使是连续50天的油价下跌，也不足以激励他们开始更多地开车，而通常这个季节每个人的出行都很多。
StanCart分析师在他们的报告中指出：“自6月中旬的峰值以来，美国平均汽油零售价格每加仑下降了80多美分（16%），这应该会支持8月份的汽油需求。然而，我们认为，美国市场将长期承受每加仑5美元油价的理论，现在已经受到了检验。”
事实上，今年7月的汽油需求是否低于2020年7月的水平，与以下问题的答案无关：为什么尽管油价稳定而持续地下降，美国人却没有更多地开车。
当然，最明显的答案是通货膨胀。经济学家、政府官员和记者正在辩论衰退的定义，无论美国经济是否出现了书本上定义的衰退，问题是目前的经济状况是否掩饰了经济的衰退。
与此同时，实际商品和服务的实际价格正在上涨。随着价格上涨，消费开始下降。价格上涨的时间越长，消费下降的幅度就越大，除非收入得到了相应的调整，但目前似乎还没有出现这种情况。
汽油作为一种基本商品，几乎每个人都以这样或那样的形式使用，也不能例外。5月份，特别是6月份，汽油价格创出了历史新高。这些创纪录的高价开始损害需求，导致消费下降，从而导致价格下降，这是个时间的问题。
因此，值得怀疑的是，拜登政府能在多大程度上合理地将汽油价格50天的下跌，归功于自己。他们并没有建设更多的炼油厂，也没有刺激更多的石油开采，而且，即使他们有这样的举措，将新的产量投放到市场也需要时间。
文章最后指出，导致价格下跌的主要原因是市场力量，同时也是市场力量降低了汽油消费，当然可能比2020年夏季大封锁期间的汽油消费更低，也可能并没有更低。现在，随着汽油价格的下跌，需求很可能开始回升，正如Gasbudy的数据所表明的那样。更重要的问题是，在汽油和柴油出口异常强劲的情况下，汽油价格还要过多久又将再次攀升。
2022年8月5日，我们撰写并刊发了“重回起点的国际石油价格将向何处去？”一文，探讨了进入8月以来国际石油价格持续下跌的主要原因，对今年年底前国际石油市场形势进行了分析，文中谈到石油需求下降时援引了美国能源信息署的数据。在个人的世界石油和能源等问题的研究中，美国能源信息署是最重要的资料和数据来源之一，因为到目前为止，世界还没有任何一个机构，能像美国能源信息署那样，提供及时、完整和成体系的能源数据。因为研究工作的需要，我几乎每天都会上美国能源信息署的官网，如亚历克斯·基马尼在“狡猾的需求数据?油价暴跌阴谋”文中所指出的那样，6月下旬的一段时间里，美国能源信息署官网确定停止更新数据，理由是服务器的故障。至于美国能源信息署是否真的提供了不准确的美国汽油消费数据，今天我们无法评判，但好在的是，美国能源信息署所公布的数据是持续的和成体系的，方法论上，通过较长时间的多种数据对比分析，未来我们可以判断出目前公布的2022年美国汽油消费数据的准确与否。因此，我们相信，时间肯定会给出这一问题的准确答案。
不过，非常重要的是，对于世界经济和世界各国的消费来说，国际石油价格的持续下跌，在这个仍然炎炎的夏日里，肯定是一个好消息！