化工之复合肥行业上市公司概要-理解中国资本市场之行业篇
一、复合肥行业上市公司概要
截至2021年6月30日，A股复合肥行业共有8家上市公司，市值从大到小排序为：
1、新洋丰（000902.SZ）—市值203.90亿元；
2、华昌化工（002274.SZ）—市值95.90亿元；
3、云图控股（002539.SZ）—市值88.18亿元；
4、史丹利（002588.SZ）—市值61.31亿元；
5、*ST金正（002470.SZ）—市值60.46亿元；
6、司尔特（002538.SZ）—市值49.29亿元；
7、芭田股份（002170.SZ）—市值33.61亿元；
8、天禾股份（002999.SZ）—市值26.94亿元。
复合肥行业指数走势
二、复合肥行业财务报表的特征
1、截至2021年6月30日，A股复合肥行业市值总和为619.60亿元，行业市值中位数为60.89亿元。行业估值市盈率中位数为19.95倍，市净率中位数为2.06倍。
2、复合肥行业2020年收入总和为568.20亿元，行业2020年扣非后净利润总和为-12.11亿元；行业2020年收入中位数为76.71亿元，行业2020年扣非后净利润中位数为1.99亿元。
3、复合肥行业2020年毛利率中位数为17.90%，行业2020年ROE中位数为6.17%，行业2020年研发投入占比1.67%。
4、复合肥行业2020年资产负债率的中位数51.85%，行业2020年的应收账款周转率的中位数48.05，行业2020年存货周转率的中位数4.58。
5、复合肥行业2020年员工总数为38,477人，行业上市公司2020年员工中位数为3,362人。
三、复合肥行业上市公司详细情况
1、新洋丰（000902.SZ）—市值203.90亿元
上市日期为1999年4月8日，成立日期为1986年10月20日，注册地址为：湖北省荆门市月亮湖北路附7号。
截至2021年6月30日，新洋丰农业科技股份有限公司，市值为203.90亿元，市盈率PE为19.12倍，市净率PB为2.81倍，实际控制人为：杨才学。
2020年收入为100.69亿元，2020年扣非后净利润为9.20亿元，2020年员工为7,262人。
2020年毛利率为18.00%，2020年净资产收益率ROE为13.70%，2020年研发投入占比为1.68%。
2020年资产负债率为37.14%，2020年应收账款周转率为50.82次，2020年存货周转率为3.64次。
2020年收入构成为：常规复合肥55.89%；磷肥21.29%；新型复合肥17.85%；其他业务2.36%；进出口贸易2.28%；现代农业0.34%。
公司简介如下：公司原是一家以纺织服装为主导产业，集品牌营销、产业咨询、服装、面料、印染、羊绒等为一体的上市公司。2014年公司重大资产重组，置入资产新洋丰肥业，主营业务变更为磷复肥的研发、生产和销售。新洋丰肥业是国家级高新技术企业，全国磷复肥龙头企业，中国化肥企业百强，中国民营企业500强，中国制造业500强。公司在湖北荆门、钟祥、宜昌、四川雷波、山东菏泽、河北徐水、广西南宁等地建有大型的现代化磷复合肥生产基地，形成产品多元化、辐射全国的良好产业布局。公司具有年生产各类高浓度磷复肥能力600万吨，配套生产合成氨15万吨、硫酸280万吨、编织袋6400万条，产品涵盖磷铵、硫酸钾复合肥、尿基肥、高塔肥、BB肥、有机-无机复混肥等六大系列200多个品种，近年来又研发推出了硝硫基肥、缓控释肥、水溶肥、专用配方肥、生物有机肥等新型肥料。
2、华昌化工（002274.SZ）—市值95.90亿元
上市日期为2008年9月25日，成立日期为1979年12月15日，注册地址为：江苏省张家港市金港镇保税区扬子江国际化学工业园南海路1号。
截至2021年6月30日，江苏华昌化工股份有限公司，市值为95.90亿元，市盈率PE为21.75倍，市净率PB为3.10倍，实际控制人为：。
2020年收入为60.99亿元，2020年扣非后净利润为1.43亿元，2020年员工为3,283人。
2020年毛利率为9.82%，2020年净资产收益率ROE为5.13%，2020年研发投入占比为0.60%。
2020年资产负债率为60.86%，2020年应收账款周转率为60.70次，2020年存货周转率为10.26次。
2020年收入构成为：肥料系列产品39.96%；多元醇33.09%；纯碱13.7%；外购外销贸易5.67%；其他4.78%；硝酸2.49%；其他业务0.32%。
公司简介如下：公司主营化工原料、化工产品、化肥等,品牌知名度日益提高。公司陆续通过了质量管理体系认证、环境管理体系认证和职业健康安全管理体系认证，公司主要产品纯碱获苏州市“名牌产品”称号，复合肥获苏州市、江苏省“质量信得过产品”与“国家免检产品”的称号。“全国农化服务中心”、全国氮肥行业合成氨产量、尿素产量、行业主营业收入50强。多年来，公司各项主要技经指标均居全国同行业前列，在行业中享有较高的声誉。公司商标“金字”为省著名商标，“金”为苏州知名商标。“金字及图”为肥料、化学肥料商品上的驰名商标。
3、云图控股（002539.SZ）—市值88.18亿元
上市日期为2011年1月18日，成立日期为1995年8月31日，注册地址为：四川省成都市新都区蜀龙大道中段969号1栋401-406号,408-411号,413号,501-506号,508-510号,512号,513号。
截至2021年6月30日，成都云图控股股份有限公司，市值为88.18亿元，市盈率PE为15.17倍，市净率PB为2.44倍，实际控制人为：宋睿。
2020年收入为91.54亿元，2020年扣非后净利润为4.32亿元，2020年员工为10,140人。
2020年毛利率为17.80%，2020年净资产收益率ROE为12.96%，2020年研发投入占比为1.65%。
2020年资产负债率为65.60%，2020年应收账款周转率为22.20次，2020年存货周转率为4.42次。
2020年收入构成为：复合肥52.37%；其他12.18%；磷化工产品11.09%；联碱8.79%；磷酸一铵7.42%；其他化工产品4.69%；品种盐2.83%；川菜调味品0.32%；工业盐0.31%。
公司简介如下：公司自成立以来一直专注于复合肥的生产和销售，并沿着复合肥产业链进行深度开发和市场拓展，积极探索稳定发展的新思路，公司通过多年来的资源整合、品牌运营、市场网络、研发能力、生产能力建设等举措，现已形成复合肥业务、调味品业务(食用盐及川菜调味品)协同发展的产业格局。复合肥业务为公司的传统核心业务，公司先后在四川眉山、湖北应城、湖北宜城、河南宁陵、山东平原、新疆昌吉、湖北松滋等多地建立复合肥生产基地，是中国复肥行业生产基地最多的供应商之一。食用盐业务是公司复合肥业务上游“盐-碱-肥”产业链的延伸和拓展。公司自2011年并购复合肥上游盐资源以来，重点发展了食用盐业务，致力为全中国消费者提供最优质的盐生活产品，为了进一步延伸产业链，公司结合自身地理位置优势，选择主攻与食用盐渠道高度一致的川菜调味品业务。
4、史丹利（002588.SZ）—市值61.31亿元
上市日期为2011年6月10日，成立日期为1998年7月15日，注册地址为：山东省临沂市临沭县史丹利路。
截至2021年6月30日，史丹利农业集团股份有限公司，市值为61.31亿元，市盈率PE为20.78倍，市净率PB为1.29倍，实际控制人为：高进华,高文安,高文班,高文都,高文靠,高英,古龙粉。
2020年收入为61.88亿元，2020年扣非后净利润为2.56亿元，2020年员工为3,441人。
2020年毛利率为18.11%，2020年净资产收益率ROE为5.66%，2020年研发投入占比为3.12%。
2020年资产负债率为33.67%，2020年应收账款周转率为430.45次，2020年存货周转率为5.11次。
2020年收入构成为：氯基复合肥59.09%；硫基复合肥22.43%；其他14.36%；原料化肥销售4.04%；其他业务0.08%。
公司简介如下：公司是一家专业从事复合肥生产及销售、粮食收储、农业信息咨询、农业技术推广、农资贸易等在内的综合农业服务商、国际复混肥料标准起草单位、国家重点高新技术企业、全国科技创新示范企业、全国知名的高塔复合肥生产基地。公司立足国内农业发展趋势，成立农业服务有限公司，建设全产业链服务平台，提供全产业链服务，种植大户、家庭农场、农业合作社等提供包括种子、化肥、农药、农机、农技、粮食贸易、金融、信息等一体化服务。公司助力现代农业发展，重视科技研发与国际合作，目前，拥有“功能性生物肥料国家地方联合工程实验室”、“国家企业技术中心”、“全国复混肥工程研究中心”、“国家博士后科研工作站”、“院士工作站”等国家级研发平台。先后与国家杂交水稻、国家玉米、国家小麦、国家蔬菜、国家棉花工程技术研究中心、清华大学、中国农业科学院、上海化工研究院等国内外高等科研院所深度合作。
5、*ST金正（002470.SZ）—市值60.46亿元
上市日期为2010年9月8日，成立日期为1998年8月26日，注册地址为：山东省临沂市临沭县兴大西街19号。
截至2021年6月30日，金正大生态工程集团股份有限公司，市值为60.46亿元，市盈率PE为-1.80倍，市净率PB为0.96倍，实际控制人为：万连步。
2020年收入为93.55亿元，2020年扣非后净利润为-33.61亿元，2020年员工为6,955人。
2020年毛利率为14.99%，2020年净资产收益率ROE为-41.89%，2020年研发投入占比为1.34%。
2020年资产负债率为64.50%，2020年应收账款周转率为11.83次，2020年存货周转率为2.20次。
2020年收入构成为：普通复合肥35.06%；植保肥料13.09%；盆栽土13.06%；磷酸一铵8.37%；其他原料化肥7.42%；植保产品6.65%；硝基复合肥5.74%；水溶肥4.03%；控释复合肥3.84%；草坪种子2.07%；其他业务0.68%。
公司简介如下：公司主营复合肥、缓控释肥、水溶肥、生物肥、土壤调理剂等土壤所需的全系产品及为种植户提供相关的种植业解决方案服务。公司连续多年复合肥行业销量居首位,是国家创新型企业、国家重点高新技术企业、国家技术创新示范企业。公司是国家重点高新技术企业和国家创新型企业、缓控释肥料行业、国家与国际标准起草单位，先后在山东临沭、山东菏泽、安徽长丰、河南郸城、河南驻马店、辽宁铁岭、贵州瓮安、云南晋宁、山东德州、广东英德、新疆阿克苏、湖北潜江、新疆阜康等地建有生产基地，并在美国、澳大利亚、印度、西班牙、挪威、以色列、德国、荷兰、越南、新加坡、中国香港等地设有分支机构。
6、司尔特（002538.SZ）—市值49.29亿元
上市日期为2011年1月18日，成立日期为1997年11月5日，注册地址为：安徽省宁国市经济技术开发区。
截至2021年6月30日，安徽省司尔特肥业股份有限公司，市值为49.29亿元，市盈率PE为17.06倍，市净率PB为1.23倍，实际控制人为：袁启宏。
2020年收入为37.92亿元，2020年扣非后净利润为2.64亿元，2020年员工为2,998人。
2020年毛利率为20.87%，2020年净资产收益率ROE为6.68%，2020年研发投入占比为2.62%。
2020年资产负债率为31.82%，2020年应收账款周转率为45.28次，2020年存货周转率为4.25次。
2020年收入构成为：三元复合肥48.86%；磷酸一铵33.63%；其他副产品13.95%；磷矿石2.8%；其他业务0.44%；医疗服务0.33%。
公司简介如下：公司是一家集磷复肥生产、各类化肥贸易为一体的现代化高科技股份公司。主要产品为高浓度缓释NPK复合肥系列产品以及磷酸一铵，中间产品包括硫酸、磷酸等。公司是安徽省最大的高浓度磷复肥生产和出口基地之一，中国化肥百强企业、安徽企业五十强、中国磷复肥行业十强。公司“司尔特”牌系列优质复合肥先后荣获“国家重点新产品”、“全国用户满意产品”、“全国无公害农产品生产用肥”、“全国供销合作总社名牌产品”、“安徽省名牌产品”、“安徽省高新技术产品”等称号，产品畅销全国。
7、芭田股份（002170.SZ）—市值33.61亿元
上市日期为2007年9月19日，成立日期为1989年7月21日，注册地址为：广东省深圳市南山区高新技术园学府路63号联合总部大厦30,31楼。
截至2021年6月30日，深圳市芭田生态工程股份有限公司，市值为33.61亿元，市盈率PE为46.27倍，市净率PB为1.68倍，实际控制人为：黄培钊。
2020年收入为21.27亿元，2020年扣非后净利润为0.68亿元，2020年员工为2,425人。
2020年毛利率为19.28%，2020年净资产收益率ROE为3.47%，2020年研发投入占比为3.07%。
2020年资产负债率为42.84%，2020年应收账款周转率为10.25次，2020年存货周转率为4.73次。
2020年收入构成为：芭田复合肥系列85.49%；好阳光复合肥系列6.37%；其他业务4.35%；中美复合肥系列1.81%；中挪复合肥系列0.91%；中芬复合肥系列0.75%；中俄复合肥系列0.23%；哈乐复合肥系列0.07%；美加特复合肥系列0.01%。
公司简介如下：公司是集科研、生产、销售、终端服务为一体的国家级高新技术企业，总部位于深圳市科技创新孵化基地—南山高新技术园；公司主营生产绿色生态复合肥，是中国复合肥行业里第一家上市公司。公司拥有行业领先的复合肥高效技术、灌溉施肥技术、包膜包裹控释技术、农用聚磷酸铵技术、中微量元素有机螯合技术、有机碳肥技术、快速腐熟发酵等多项技术，被科技部授予“国家科技创新型新火龙头企业”，先后被评为“中国最有价值商500强企业”、“中国土壤肥料行业十大影响力品牌”、“中国土壤肥料业60年最具影响力企业”等殊荣；荣获广东省民营百强企业、深圳市民营企业50强和深圳市自主创新行业龙头企业等荣誉称号。公司以深圳松岗、江苏徐州、广西贵港、贵州瓮安、湖北钟祥、辽宁沈阳全国六大生产基地为依托，打造芭田优势产业链，生产出科技、生态、环保的新型肥料，为农作物提供全面均衡的营养，为农民提供完善技术支持和售后服务，让农民种植出营养、安全、健康的农产品，赢得了广大农民朋友的信赖。
8、天禾股份（002999.SZ）—市值26.94亿元
上市日期为2020年9月3日，成立日期为2009年3月26日，注册地址为：广东省广州市越秀区东风东路709号。
截至2021年6月30日，广东天禾农资股份有限公司，市值为26.94亿元，市盈率PE为40.12倍，市净率PB为2.59倍，实际控制人为：广东省供销合作联社。
2020年收入为100.37亿元，2020年扣非后净利润为0.67亿元，2020年员工为1,973人。
2020年毛利率为7.89%，2020年净资产收益率ROE为7.96%，2020年研发投入占比为0.01%。
2020年资产负债率为75.89%，2020年应收账款周转率为254.37次，2020年存货周转率为5.82次。
2020年收入构成为：化肥69.57%；农药18.99%；其他产品-化工10.31%；其他0.94%；其他业务0.2%。
公司简介如下：公司以现代农技服务为先导、直达终端的配送体系为支撑，主要从事化肥、农药等农资产品的销售并提供专业农技服务。中国农资流通协会评比结果显示，2017年及2018年，公司位列全国同行业综合竞争力第七名及第八名，竞争优势明显。公司秉承“诚信为本，服务三农”的经营宗旨，以“深耕华南、走向全国”为发展战略，致力于成为中国领先的农资流通综合服务商。经过多年发展，公司掌握了上游优质产品资源，形成了比较全面的产品结构，基本覆盖了华南地区多种农作物的需求。公司建立了布局合理的销售网络、高效的配送体系和深入终端的农技服务体系，不断满足下游客户的需求。农资产品是农业生产的重要投入品，关系国计民生。作为国内农资流通行业的领先企业，公司始终以产品品质为生命，不断强化农技服务意识，在市场上树立了良好品牌声誉。2019年，公司获得“2018年中国农资流通企业发展速度二十强”、“2019年广东流通企业100强”、“2019中国服务业企业500强”、“2018年度广东省诚信示范企业(2015-2018连续四年)”等荣誉。