估值超过10亿美元的未上市企业“独角兽企业”在全球猛增,2月初突破了1000家。运用数字技术开展新型金融业务的“金融科技”企业等飞速发展,独角兽整体数量比2020年底增长了7成。不过,目前各国收紧货币政策,宽松资金的势头放缓,投资者正在进行暗中筛选。
美国调查公司CB Insights的数据显示,全球独角兽企业在2月初超过1000家,整体估值达到约3.3万亿美元。这相当于日本东证主板上市企业总市值(换算成美元约合6.1万亿美元)的一半。2021年全球新出现517家独角兽企业,是上年的约4倍。
用传说中的神兽来命名的“独角兽企业”已经不再罕见,因为出现了采用数字技术的创新型业务模式。在2021年诞生的独角兽企业中,金融科技企业和软件相关企业占到一半。以区块链为基础的金融及电商等非常突出。
美国Celsius Network公司提供普通个人可以使用虚拟货币放款借款的服务。美国OpenSea公司运营利用区块链“非同质化代币(NFT)”来证明正品的数字美术与音乐原创产品交易所。两家企业都是创立4年左右就进入了独角兽企业行列。
单次超过1亿美元的大型融资也达到1556件,是2020年的2.5倍。印尼物流企业J&T Express于2021年春季融资18亿美元,2021年底又融资25亿美元。
据CB Insights统计,2021年包括独角兽企业在内的全球初创企业融资额达到6208亿美元,是上年的2.1倍。很多投资者认为,在新冠疫情下,社会环境大幅改变,初创企业的发展空间很大。
不过,近来融资遇到了阻力。随着美国利率上涨,上市高科技股股价下跌。在日美实施投资的风投企业WiL的代表伊佐山元认为,“以美国为中心,投资资金猛增,未上市企业股价明显偏高。随着上市股票调整,也有投资者从未上市股票投资中撤出部分资金”。
在最近几年的初创企业投资方面,除了传统风投外,美国老虎环球基金 (Tiger Global Management)及美国寇图资本(Coatue Management)等对冲基金也加入其中。美国调查公司PitchBook的数据显示,2021年,风投以外的投资者参与了近8成(按融资额计算)的项目。但是,老虎环球基金最近提出了暂缓大型初创企业投资的方针。基金资金或将触顶。
日本初创企业的融资风向也明显改变。很多观点认为“过去对日本未上市股票感兴趣的海外投资者减少了一半左右。像去年之前那样的几十亿日元规模的大型融资将越来越难”(日本国内风投企业)。
2022年,东证已批准上市的企业中,有3家企业延期进行首次公开募股(IPO)。此外,一家监查法人表示,“由于行情恶化,私下放弃申请上市的企业有5家以上”。有分析认为,资金有一定富余的独角兽企业会考虑推迟上市时间。
独角兽企业的估值是按照最终的融资价格进行计算的。虽然投资者预期降低、推迟融资的情况增多,但要反映到独角兽企业数量和估值上,还存在一定的时间差。在美国联邦储备委员会(FRB)被认为肯定会加息的2022年,全球独角兽企业猛增的局面很有可能会踩下刹车。
美国数量最多
按国别来看,美国的独角兽企业数量最多。CB Insights的数据显示,美国2021年涌现出约300家,相当于全球新增独角兽企业的6成。截至2021年底,美国的独角兽企业为488家,一年时间扩大了一倍。位居世界第二的中国大陆有170家,2021年诞生约40家。日本的独角兽企业只有6家,被中美两国远远抛在后面。
在日本的初创企业中,经营人事劳务软件的SmartHR和研发新材料的Spiber在2021年成为独角兽企业。但截至2021年底日本仅有6家独角兽企业,数量上低于经济规模不如日本的巴西(15家),也低于新加坡(12家)和韩国(11家)。
日本的养老基金等机构投资者对投资未上市企业持慎重态度,而向已考虑上市的“Later”阶段的企业提供资金原本就不多。全球货币紧缩带来的融资困难等影响估计将会扩大。
日本经济新闻(中文版:日经中文网)铃木健二朗、香月夏子
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