雷军曾经说：今天的互联网创业里，你控制100%股权把公司做成功的概率近乎等于零。创业就是100%梦想的分享过程，跟投资人分享，跟最优秀的工程师分享，跟最优秀的销售分享。如果公司初创期股权分配不合理，投资者是不敢投的。
雷军费尽周折，用各种手段感召、逼供顶级公司精英入伙的故事也成为“互联网时代人才是商业模式”的最好注解。
小米科技的股权结构如下：
小米科技成立时注册资本100万元，到2013年6月4日，实缴资本增加到5000万元。
从小米的股本结构看，这里面没有机构股东，所以，与BAT一样，小米是一家VIE架构的公司，由离岸控股公司、香港公司和国内实体组成。小米科技本身是境内实体，大部分利润应该是通过协议的形式转移给了外资企业。
所谓VIE，是指可变利益实体(Variable Interest EnTITIes)，中国公司如果想要在海外上市并符合监管规定，必须采用VIE结构。该结构由国内实体及海外离岸公司构成，海外投资者可以买进该离岸控股公司的股份，境外上市实体通过协议方式控制境内业务实体。
据相关报道，小米的离岸公司Xiaomi Corp.在开曼群岛注册，通过VIE架构最终控制小米科技有限公司。
同时，离岸公司持有小米香港（XiaomiH.K.Limited）100％的股权，后者通过若干家子公司协议控制小米境内实体公司。
小米香港公司的作用更像一个金融平台，是小米的海外融资或运作的主体，海外机构投资方都通过其搭建的VIE架构进行投资。截止目前，小米已经历5轮融资，总融资是15亿元左右。
时间
轮次
融资额
投资方
估值
2011.7
A
4100万美元
IDG、顺为、晨兴等
2.5亿美元
2011.12
B
9000万美元
IDG、高通、淡马锡、启明
10亿美元
2012.6
C
2.16亿美元
俄罗斯基金DST/Yuri Milner（中国）及淡马锡
40亿美元
2013.9
D
未透露
俄罗斯基金DST/Yuri Milner（中国）投资
100亿美元
2014.12
E
11亿美元
新加坡政府投资、厚朴、云锋
450亿美元
小米向来善于打组合拳，不停为供应商、资本等生态圈内的成员打强心剂，才反过来让估值水涨船高。从2010年的2.5亿美元开始，几乎每年成倍上涨，到2014年E轮融资，小米已估值450亿美元，翻了180倍。
一位研究VIE的专家曾经对《财经》表示，小米的融资路径是，创始团队通过BVI公司控制离岸公司的股份，然后稀释这些股份出让给投资人，拿到美元，再通过香港公司把美元转到国内实体。
据相关报道，小米已于今年1月19日召开了上市启动会，拟估值2000亿美元左右。这个市值将让小米超过百度（809亿美元），中国互联网三极将从BAT变成ATM。
去年10月，小米公司CEO雷军称，小米最困难的时候已经过去了，小米已经提前完成了当年1000亿人民币的营收目标。雷军称，“跨过千亿门槛，小米仅仅用了7年时间。我查了一下，营收过千亿，国际科技巨头中，苹果用了20年，Facebook用了12年，Google用了9年，国内科技公司中，阿里用了17年，腾讯用了17年，华为用了21年。不仅如此，今年我们有很大机会进入世界500强的行列。”
从2017年第二季度开始，小米的出货量有了显著提升，市场份额重新返回世界前五。根据IDC报告，2017年第四季度，小米手机销量排名上升到世界第四，在市场整体下滑6.3%的情况下，小米获得了惊人的96.9%的增长。
小结：小米---分享梦想
从小米模式与传统模式的对比看，小米公司非常注重合伙人、供应链企业、团队、用户在小米整个生态系统中的积极意义，小米模式体现了很强的投行思维。也正是在小米的分享文化下，小米的员工“为发烧而生”，粉丝成为员工，员工也成为粉丝。
投行思维：更高阶的方式是配置资源，而不是拥有资源----小米在还没有开工之前就拿到了投资，并且组建了合伙人团队，与供应链企业形成合作。然后设定手机的标准化参数，通过社会化媒体找到了自己的消费者，拿到了订单，这时再去找工厂去做代加工，然后以手机为渠道，不断做深、往外延展，最终成就轻资产、精定位、做纵深、高增长的投行思维增长模式
互联网思维：利用移动互联网带来的快速的信息互通优势，强化口碑传播，将潜在用户的需求融入产品开发前端，大幅降低营销成本，利用预订机制合理排产，精准控制销售和库存节奏，大幅提升资产周转率
工厂思维示意图
线性思维：层层验证，层层审批，程序化运作
工厂思维：扩张产能就需要扩张厂房和设备