美商务部放行华为合作5G，最后一根竹杠
丁辰灵 丁辰灵 前天
2010年8月，那是一幕有点讽刺的场景，电影华尔街金钱永未眠的观影后晚宴派对，一群超级富豪和纽约名流聚集到了大卫科赫和他太太茱莉亚科赫家中。被记者拍到的晚宴参与者包括了今天美国商务部长罗斯，财长姆努钦，川普的好朋友，前纽约市长Rudy Giuliani，黑石创始人苏世民，知名设计师Tory Burch，全球最大私募KKR基金的创始人，身家64亿美金的Henry R. Kravis。
（大卫科赫夫妇，朱利安尼夫妇，财长姆努钦夫妇，罗斯夫妇在派对上）
美国最隐秘的富豪兄弟之一大卫科赫早就搬到了纽约，和苏世民做了邻居。而罗斯是大卫科赫的私人朋友，他是华尔街有着秃鹫称号的破产重组之王，他的身家今天福布斯估计在30到40亿美金之间。
上周一美国商务部长罗斯确认了新规定将让美国企业参与和华为制定5G的标准， 消息一出，中国A股股市大涨。罗斯承认发布新规是考虑到华为在国际标准制定机构中无所不在（pervasive）的参与，但罗斯又同时声明：对华为的禁令和实体名单并未消除。
美国对华为的部分放行，对灵哥来说不是什么大新闻。我多次在我私人社群和粉丝们提到过打的目的是为了和。实际上即使是这次允许和美企和华为合作，我在去年也早就预料到了，而且写在了灵哥财富课的小红圈。
并不是我有多神奇，而是广泛阅读，并深入理解地缘角力背后的利益关系。要想在金融市场上赚钱，不深入理解政治只会被假新闻吃的连骨头渣都不剩。
至于罗斯同学，他从来就不是一个反华的鹰派。他是2016年美国总统大选土豪集团拿到政权后中的一员，他不是意识形态驱动每天嘴巴上喊打喊杀的建制派。他只是和川普捆绑，借共和党这个壳继续连任的土豪集团中的一员。
我在我公众号（丁辰灵）中，已经多次写了美国当下的斗争是土豪集团和建制派的斗争，在4840亿美元新撒钱来了，川普是要搞社会主义吗？这篇文章中写了土豪的四十年夺权崛起之路，在鲍威尔川普互撕的背后，土豪和建制派的最后一战这篇文章中写了美国土豪集团的诉求是从全球全面撤退，休养生息解决内部问题。对这方面感兴趣的同学可以阅读这两篇文章。
今天我们探讨华为问题，探讨当下的中美关系问题时，我们要看穿美国媒体fake news虚假的本质，看穿背后的实质利益势力和利益诉求。
- 土豪集团：支持中美传统经贸关系，反对贸易战和关税。因为他们受益于贸易关系。
- 建制派：鼓吹全方位遏制中国，和中国脱钩。因为他们可以从军工复合体的腐败中获益。
- 川普：一切为了连任。他百分百是土豪集团，但为了连任表现出来的主张则是极限施压，敲竹杠，把华为问题和建制派对中国的打压都变成其交易的筹码。
看穿罗斯
在美国政府2020新冠危机大撒钱的今天，你很难想象金融危机时罗斯严重反对奥巴马的大撒钱。2009年在芝加哥商品交易所现场，威尔伯罗斯发言严厉谴责了奥巴马提案：即向数百万面临丧失抵押品赎回权的房主提供重组抵押贷款。
当年反对奥巴马救助的可不仅仅是银行家罗斯，共和党清一色的议员都反对。而土豪集团中的超级富豪查尔斯科赫亲自上阵批判奥巴马新政只是延长和深化了衰退。
但2020年共和党主导的政府在大撒钱上简直让当初的奥巴马无法望之项背，在短短两个月就开闸放水了3万亿美元，美联储资产负债表短短两个月飙升到了7万亿美元以上。这充分说明了，在美国，无论哪个党派，哪个势力，权力和利益才是第一位的，压根就不是什么意识形态。
前高盛总裁John Thornton曾经评价过罗斯：他是一个实用主义者，不是意识形态者（He is a pragmatist，not an ideologue）
而Newsmax公司的创始人Chris Ruddy，他是罗斯和川普在佛罗里达Palm Beach社交圈的小圈子中，他也做过一个类似的评价：“我的经验是罗斯从来不以意识形态的基础对待事情”，他是一个非常实用的思想家，而唐纳德喜欢实用主义而且有侵略性的人。
在商业能力上，罗斯得到的美誉更多。美国的敌意收购大王卡尔·艾肯夸赞罗斯：“他有着能从其他投资家们所忽视的地方看到机遇的能力。”
美银美林投行部副主席卡里·汤普森说，罗斯对破产重组事务极其精通。“如果你去找其他机构谈股权并购，你需要找20个人谈，但和罗斯，跟他一个人谈就行，因为所有细节都在他脑子里。”
哈佛商学院毕业的罗斯1976年加入罗斯柴尔德基金，他的财富主要是帮助破产的钢铁企业和纺织企业并购重组获得。在罗斯柴尔德做银行家的期间，25个最大破产案，罗斯参与了8个。
他的第一个胜利之战是Fedex，当时罗斯柴尔德已经向Fedex投入了7500万美金，但Fedex还是没能盈利。银行家开始变得不耐烦了，但是年轻的罗斯相信Fedex需要更多的资本投入才能盈利，他花了两个月和银行争吵不要让Fedex破产，再给Fedex投点钱让Fedex收支平衡，最终银行同意了，12个月之后Fedex上市。罗斯柴尔德在Fedex上赚了很多钱，罗斯也因此赚了人生第一个百万美金。
之后罗斯一直在全球范围内收购亏损企业， 重组之后使其实现增长，然后获取投资收益。他人生最高光的一战是与米塔尔进行的美国国际钢铁公司的股份买卖，这次交易，他大赚2.6亿美元。
2002年，罗斯收购了账面资产25亿的美国第四大钢铁公司——拥有48家子公司的老牌钢铁公司美国国际钢铁公司，此次收购仅仅动用9000万现金，并承担2.35亿美元债务。
罗斯怎么敢下赌注去收购美国陷入破产的钢铁业？这就是灵哥反复和大家提到过的改变限制条件。详细请参考公众号丁辰灵：高盛不会教你的：改变限制条件
因为仅仅在一个月之后，罗斯代表的金融家们就成功游说了小布什宣布将外国钢铁公司的进口关税提高30％，一下子美国通过关税保护获得了市场。所以仅仅两年之后的2004年，美国国际钢铁公司的利润就达到10亿美元。
罗斯在2004年以46亿美元迅速将美国国际钢铁公司出售给米塔尔，组成了全球最大的钢铁企业。这就是现在的安赛乐米塔尔。卖完之后，国际钢铁价格立刻下滑。罗斯这种精准的卡点与其说他眼光独到，不如说华尔街对政治的精准把控，通过改变限制条件获利。
所以当今天罗斯领导的美国商务部随心所欲可以在规则上，一会儿通过许可证制度卡住美企和华为进行合作，一会儿放开美企和华为合作5G标准。其实这些都是罗斯早在十多年前就玩剩下的套路，翻云覆雨的背后无非都是为了获利。
问题的关键只是谁在获利，如何获利而已。这其中一定有人赚到钱，有人赚到其他东西。川普打压华为无非是和中国进行交易作为连任的筹码，比如逼迫台积电承诺在选情不妙的亚利桑那州设厂，还有和中国洽谈大幅增加购买能源和农产品来讨好中西部的选民。
罗斯配合川普的这场戏源自于他和川普深厚的友谊和关系，他和川普友谊长达30年。福布斯早就在一篇对他们的关系洞悉若火，这篇文章这么描述：
“川普和罗斯在佛罗里达和纽约都是邻居。川普的海湖山庄有126个房间，罗斯就在同一条路上，有16万英尺的豪宅。在纽约，罗斯在57街的大阁楼和川普大厦只有两个楼的距离。
1990年4月川普在大西洋城下了重注开了他的第三家赌场泰姬陵，风险更大的是，川普是以14%的利息，6.75万亿美元的垃圾债来融资，很快川普就陷入了还债危机。
罗斯看到无数的群众挤向川普的加长豪车只想从窗口看下看这位赌场大亨，罗斯就知道川普拥有巨大的人气，他决定救助泰姬陵。罗斯给川普开出的条件是川普放弃50%的股权，但是拥有更好的还债条件并继续控制泰姬陵赌场。川普重新拿回了生意，最终从债务泥潭中爬了出来回到了福布斯400名单。”
之后，罗斯开始了和川普长达三十年的友谊。2000年罗斯的WL Ross&Co的私募资金成立，2006年他以3.75亿美元卖给了投资公司Invesco。2013年 Invesco和川普的女婿库什纳合作，在布鲁克林花了2.4亿美金买了五个工业地产。”
罗斯反对全球化吗？恰恰相反，罗斯在全球化中享受了巨大的利益，包括在中国和墨西哥拥有过纺织工厂。2005年他领导International Textile Group 在中国建立了合资公司，从而利用中国加入WTO的契机获利。实用主义第一的罗斯有句名言：最大化用中国的制度获利和与中国竞争一样好。（Captalizing on China's system could be just as good as competing with it. ）这句话说出了罗斯这样的资本家内心真实的想法，资本无国界，无所谓中国的竞争，能赚钱就好。
罗斯反华吗？恰恰相反，罗斯非常热爱中国文化，08年四川大地震时，他甚至曾担任中国救助基金的联合主席（China Relief Fund），为中国当时的灾难捐款。这是不是听起来让中国人民很惊讶。
美国知名政治评论媒体Politico报道，05年当罗斯在钢铁关税中挫败了中国出口商对美国钢铁集团的威胁，大赚一笔走人之后，罗斯就把一幅他在北京拍的照片挂在了办公室的墙上。
这张照片中有三个女兵在天安门广场前走过，背后有一队解放军士兵。而在罗斯纽约办公室总部还有两个清朝时期的狗雕像。在他palm beach的别墅，还有六个青花瓷风格做成的可乐瓶。
罗斯收藏了超过200件的中国艺术品，包括古典的也包括现代的书法家，摄影家，雕塑家的作品。很多这些作品都在类似Moma或者纽约大都会博物馆这样的地方展出过。
罗斯是民粹吗？在担任商务部长之前的一次CNBC的采访中，罗斯说：我认为对于中国的抨击在美国已经疯狂的过分了。（I think the china-bashing is wildly overdone in this country）。“实际情况是即使发生中国大幅升值人民币类似的事件让中国的工作流失，这些工作也回不到美国来了，而会去越南，去泰国，去那些最低成本的国家。以为这些工作会回到美国的是天方夜谭。”他甚至一直认为人民币是高估而不是低估的。
罗斯和纳瓦罗那种不学无术靠拼凑文字诉求的民粹不同，他和不喜欢深度阅读的川普也不同，罗斯喜欢把自己钻研到智库的深度研究中去。
2013年，罗斯加入了美国智库布鲁金斯协会的董事会。众所周知的是布鲁金斯在中美关系上是偏鸽派偏合作的智库，反对中美脱钩论。最近布鲁金斯约翰·桑顿中国中心主任李成就说：中美两国在经济、文化、应对全球挑战等方面有深刻的合作基础，紧密的经贸、文化往来让两国都受益，中美“脱钩”论并不符合实际，美国经济和广大民众都承受不起与中国“脱钩”所受到的冲击和影响。
布鲁金斯的总裁Strobe Talbott这么评价罗斯：“罗斯让人惊讶到佩服的地步，他能仔细阅读我们出的经济研究分析和报告并且经常和我们的学者就最新的研究议题进行深度讨论和辩论”。
罗斯甚至赞扬中国古板式的社会主义风格的经济计划。“他们真的做五年计划，而且真的按计划去完成”，罗斯说：“他们真的相信，如果你总是以五年为维度进行思考而不是十分钟后的事情，你当然有一个不同的思维方式”。
所以罗斯从来就不反对全球化，不民粹，也不反华相反他当初从对华经贸关系中赚到很多钱，他还非常热爱中国文化。
我这里插播一下，上面是灵哥拼接的罗斯纽约的豪宅照片。罗斯纽约的房子在他当了商务部长搬到华盛顿后随即在网上出售，真正的艺术品已经搬走。不过左上角图片还可以看到两个兵马俑小人。
这就是为什么金融时报（Financial Times）会觉得罗斯变成川普式的保护主义很奇怪。
被提名为美国商务部长之后，一夜之间罗斯就开始变成保护主义的论调，变成了过去他主张的完全对立面。他认为当GM或者福特在中国或者墨西哥建厂，那美国就会失去工作。他认为人民币被低估需要升值。他批评中国在贸易上欺骗从而让美国有如此大的逆差。他认为2001年美国让中国入世贸是美国最大的错误，带来了美国经济的放缓。使得美国的失业率增加，工资不增长，劳动参与力降低。
其实根本就没什么好奇怪的，只不过屁股上的位子不同了。在过去罗斯是金融家，是商人，获益方式是博弈政府规则获益。在现在罗斯是商务部长，是掌控规则的人，获益方式是设定规则来获益。
但谁才是最终获益者呢？资本家啊。
也就是美国的土豪资本家本来只是运动员，现在变成既是运动员又是裁判员。40亿美金身家的罗斯是超级富豪中的一员，你认为他会背离自己的阶级吗？
打压华为是假，反对中国是假，通过打压华为，反对中国最大化获得本阶级的利益才是真。而土豪阶级当下最大的利益是什么？当然不是建制派考虑的赚几个铜板，不是属于建制派的博尔顿为了赚200万美金的版税出本反对川普的书，而是土豪们持续永久执政，把建制派扔到历史垃圾堆中。
当然，如果能通过打压华为从而获得利益绑定，能在华为的全球5G中分到一杯羹也绝对是资本家的诉求，不过被包装成为叫美国的利益。
美国的利益
罗斯在上周一放开美企合作的声明中说：“美国不会退让（cede）全球创新领导者的地位。”
此话一出，就有美国网友评价说，你不可以退让你从来没有拥有的东西。（You can’t cede what you never had）。对于一个拥有少于三分之一5G专利的国家说美国不会在全球创新领导方面进行让步这不是很可笑吗。
还有美国网友嘲弄说白宫曾经说华为是个危险的公司，现在又说要和危险的公司合作发展5G技术，不是很荒谬吗。
这并不是最荒谬的，看上去最荒谬的是督促美企和华为共同合作5G标准这个提案还是包括知名的针对中国大鹰派卢比奥，Tom Cotton，James Inhofe等六位参议员共同发起的，他们联名写信给商务部，国务院，能源部，国防部要求美国对5G标准的制定参与不受实体名单限制。
在电信产业，5G网络将支持从高速视频传输到自动驾驶汽车等方方面面的设备。美商务部上周一的声明指出美国参与标准制定“影响到5G、自动驾驶汽车、人工智能和其他尖端技术的未来。”
这就是美国真正尴尬的地方，所谓情报，国安本质都是借口。真正的原因是美国资本家无法在这场5G盛宴中分到利益。因为在5G时代，中国有华为中兴，芬兰有诺基亚，瑞典有爱立信，韩国有三星，美国很尴尬，在5G专利方面倒数，连打资格赛的选手都没有。
截止到1月1日（IPlytics），华为拥有3147个位列第一，比第二名的三星2795个整整多了352个。
美国为什么放心让韩国三星电子在半导体领域内崛起？因为三星电子超过50%的股权实际上是华尔街金融资本。美国为什么能让台积电一跃成为全球最大的晶圆代工厂，因为台积电超过50%的股权实质上也是华尔街金融资本。表面上是韩国公司，台湾公司，实质上得益赚钱最多的是美国资本。
华为？居然没有一分钱的美国资本，而且还不上市，美国资本甚至连从公开市场喝口汤的资格都没有。
中美上周三夏威夷密会后的美方发言稿说美方追求的中美关系是：fully-reciprocal dealings between the two nations across commercial, security，and diplomatic interactions。什么叫fully-reciprocal？完全互惠，意思就是中国兄弟你的任何生意都要让我美国资本家占一份利益，你不能吃独食，自己发财。
从美国角度，当然认为是美国无论是资本投入还是技术转移帮助了中国，才让中国取得了今天的成就。但从中国民族主义的角度，认为是中国发展靠的是勤劳勇敢，而且中国早就通过打开本国市场帮助美国过剩资本获利，给资本主义续命，给美帝国续命，回馈了美国，中国不欠美国。
孰是孰非我们暂且不去讨论，大家要看清中美双方各自坚持的到底是什么，其实本质是利益。美国认为即便是华为自己自力更生研发的技术，也是美国从中国的技术转移趋势中带来的，包括中国的人才也是受惠于美国大学的教育。
所以美国就是想分到利益。分不到利益，那就是小孩子大吵大闹，做出一副情愿把饭盆都砸破，大家都吃不了饭的态势，这就是现在卡华为的本质。因为美方清楚的知道，这是美国对中国，乃至对世界的最后一根竹杠，在华为及背后的国产半导体产业崛起之后再也无法在任何领域卡住中国脖子了。
中国创新崛起，美国要敲不到竹杠了
谷歌的前CEO施密特前两天接受BBC采访，他改变了对中国创新的看法。过去他认为中国人“非常擅长抄袭，擅长把东西组合起来，他们投入大量人力做这种事。他们不会搞新的东西，但擅长偷窃我们的东西。”但他现在认为西方应该抛弃这种偏见。
施密特说：“在关键的研究和创新领域，中国人不比西方人差，甚至可能更优秀。”只不过中国用的是“与西方完全不同的，国家主导的科研模式”。
这这点实际上施密特说的完全不对，上世纪六七十年代美苏对抗时，美国采取的也是国家主导，企业配合协作的科研模式。只不过苏联衰落后，八十年代美国新自由主义崛起开始用所谓的市场导向来作为美国制度成功的标榜。
施密特认为，在华为问题上，西方应该以技术竞争来回应，而非试图和中国脱钩。因为问题的关键在于，华为生产出了比其对手更好的产品，所以挑战了美国的地位。而正确的应对方式不是脱钩，而是应该用同样优秀的产品和生产线来竞争。
施密特的大实话是：“无论是否脱钩，中国都会成为科技强国，因为他们有技术，有资源，有资金。”
在最后给BBC的总结中，施密特说，考虑到西方的利益，也应让中国继续使用西方的芯片，因为让中国自己研发制造对西方更加不利。
施密特清楚的知道，没有什么是中国人不能做的。所谓的禁令如果真的落到实处，只是让美国企业失去中国市场，让中国人和其他欧日韩伙伴拿走市场而已。
我给大家说一个小例子，在美国垄断的EDA软件领域，早在十几年前，我一位毕业于新加坡国立大学获得博士学位的小师弟他当时就在做一款细分的EDA软件。做这款软件的就两个人，他的合伙人是国内一家大国企的工程师，国企事情少，他合伙人就每天自己开发这个软件，底层代码一行行写。后来他加入以后，一边帮助开发，一边跑海外销售。他们当时的目标就是做好以后卖给EDA大厂synopsis。
我当时曾经介绍这个师弟给一些投资人，而投资人当初觉得细分市场太小，大概总市场规模最多就几千万美金。半导体领域又不是当时的投资热点，他们当初的生存策略就是卖的比竞品便宜，所以很受预算较少的学校采购欢迎。
所以大家别小看了中国工程师，过去做不了只不过是因为市场都被美国人占了，有先发者优势，如果没有科技代差进行重复开发，经济上并不合算。但是现在国产替代已经成为了必然趋势，有没有美国打压这已经成为了中国国策。有巨大的资本投入到半导体领域，最终中国在半导体领域把美国“fire”掉只是个时间问题。
在地缘政治上，南海种岛，中缅，中巴通道已经打破了马六甲困局，中国还通过特高压电网的投入长远减少石油的消耗，从而减少对进口石油的依赖。在航空业，美国不可能不卖航发给中国大飞机。实际上，美国航空业在破产边缘，靠中国订单救命，而航发中国也早就已经有了备份，并在不断迭代。
电脑操作系统，美国不可能不让微软卖正版授权给中国。企业数据库，Oracle早就被中国本土的替代。安卓系统的禁令已经逼得华为推出HMS生态了，虽然不能解海外生态当下的缺失，但至少在中国市场随时可以取代安卓。
这就是灵哥和大家反复说的，中国的创新和产业升级崛起后，半导体领域是美国最后的一个敲竹杠机会，其他领域美国都卡不到中国的脖子。但美方势必也不会甘心美国设备真的被日韩欧设备替代从而被赶出市场，所以川普和罗斯虚构的这个筹码势必是要以一种回报和交易来终结。
金融市场看穿了中美假打
在这场纷繁复杂的博弈中，川普既要代表资本家金融家们在盛宴中分一杯羹的诉求，也要响应建制派无条件打压华为反对中国的政治正确，因为他自己最大的私利是把华为作为交易的筹码帮助他获得连任。
川普的目的就是要中国多买大豆，多买农产品，多买能源产品，从而在各个摇摆州让中国撑川普的总统选举。
实际上你把对华为禁令的120天这个期限列出来你就明白了，5月16号的禁令，120天后差不多是9月14号，离最终的投票日11月3日也就一个多月的时间。除了拿许可证去逼台积电答应去Arizona州投资设厂，川普一定还有其他想达到的目的，他一定希望的是中国能在选前给他一个能帮他连任的大红包。无论是贸易，北韩或者任何他可以吹嘘他的功劳的红包，来交换给中芯国际这样的企业发放许可证。
而中方对策是什么呢？网间疯传的是华为即将与三星合作建立一条去美芯片生产线，使用日本和欧洲的设备，作为交换华为将部分手机的市场份额给三星。
有媒体报道三星在西安已经追加了180亿投资扩大自己的生产线，并不顾疫情的影响，派了300名工程师来到西安工厂帮忙建设。而中韩建立的特殊的通道机制，认可韩方做的核酸测试，并没有让300名工程师隔离。
中方对策就是以拖待变，待价而沽，让美方逐渐失去手上的筹码。美方肯定也会着急。比如美方会不会通过手段报复三星来阻止中韩的合作？但是考虑到三星电子背后的大股东实际上是美资金融财团，如果强硬打击三星就又会打到自己。所以这个局注定对美方也难得很。
中美的当下和未来，我并不悲观，总体是对抗中有合作，争斗中有妥协。川普总统不时总会上演交易的艺术，达到柳暗花明又一村。这是因为最后大家一定不可能等到筹码用尽掀桌摊牌，那就太低估这些全球顶级的聪明人了。打就是为了和，必然是筹码将尽未尽的时候达成协议。若你真的不让我好过，我也绝对不会让你好过。
反应在金融市场上，任何一次对抗造成的大跌，都是进场捡筹码的难得机会。可惜最近金融市场已经对中美之间的假打已经熟视无睹，掀不起波澜。
（PS：1. 刚刚的消息，美联储在疫情后第一次进行了缩表，美股的第二波大跌会来吗？黄金今天已经升到了1750美元一盎司，高盛已经上调了今年和黄金明年涨幅的上限。灵哥财富课两个社群的700名小伙伴们在我的提示下，过去两个月不少人从金矿指数ETF中获得超过100%回报。我正在认真考虑出一个和黄金相关的课程，帮助大家理清如何A股美股的各类黄金投资指南，各类ETF，期权等，包括如何进行风险控制等。有兴趣的同学欢迎关注我微信号及时收到开课提醒。
2. 本文写作前后一个多星期，我最近更新文章较慢最主要的原因是上周连续发生了中美密会，博尔顿新书，朝鲜炸楼，中印边境等事件，我本来想综合在一起谈。后来发现结构太难驾驭了，还是退到一个小目标先写明白华为这件事吧。原创长文不易，欢迎大家转发，留言，打赏。感谢！）