X

特海国际正式递表港交所,海底捞分拆海外业务单独上市

据港交所7月13日披露,特海国际控股有限公司向港交所主板递交上市申请,摩根士丹利、华泰国际为其联席保荐人。同日,海底捞(06862)发布公告,该公司建议透过介绍上市方式,将特海股份分拆并于联交所主板独立上市。


编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用,不构成任何交易建议



特海国际是国际市场领先的中式餐饮品牌,致力在全球传播中式饮食文化。公司秉持海底捞的核心价值以满足两个关键群体-「用双手改变命运」以激励雇员,及向顾客提供独特且愉快的用餐体验。在经证实的管理理念「连住利益,锁住管理」指引下,特海国际相信公司正处于平衡标准化及本地化下向国际扩张的有利位置。


根据弗若斯特沙利文报告,按2021年的收入计,特海国际是国际市场第三大中式餐饮品牌,亦为国际市场上源自中国的最大中式餐饮品牌。按截至2021年12月31日自营餐厅覆盖的国家数目计,公司亦是国际市场上最大的中式餐饮品牌。


于2021年,在国际市场上拥有超过10家餐厅的中式餐饮品牌和覆盖两个或以上国家的中式餐饮品牌分别仅占国际市场约13.0%及不足5%。海底捞餐厅以其独特的就餐体验和口碑优异的服务质量,已经在全球形成一种独特的文化现象。


自2012年在新加坡开设公司首家餐厅以来,截至2022年3月31日,公司已在四大洲的11个国家开设97家餐厅。


招股书显示,特海国际的餐厅网络从截至2019年1月1日分布于5个国家的24家餐厅,扩张至截至2022年3月31日分布于11个国家的97家餐厅。公司的收入由2019年的2.33亿美元增至2021年的3.12亿美元,复合年增长率为15.8%。自2022年起公司亦录得自新冠肺炎疫情以来的有力复苏,公司的收入由截至2021年3月31日止三个月的6830万美元增加至截至2022年3月31日止三个月的1.09亿美元。



于新冠肺炎疫情开始之前,特海国际在2019年已扩展至6个新国家,包括东南亚的四个国家(即越南、马来西亚、泰国和印尼)、英国和澳大利亚。同年,公司在该等国家取得平均每天超过4.8次的强劲翻台率。于疫情期间,公司主要专注于在该等国家内的扩张和提高其经营业绩,截至2022年3月31日共开设61家新餐厅。


于2019年,公司的餐厅共录得约810万人次的客流量。纵使公司的客流量严重受新冠肺炎影响,但通过公司努力,公司将顾客人次从2020年疫情高峰时期的约710万增加到2021年的约980万,而公司的每家餐厅同店客流量由2020年的133,200人次增加至2021年的143,200人次。2022年第一季度,随着部分国家的疫情逐渐缓解,公司总共录得约380万的顾客人次,较2021年同期的约240万人次增长60.3%。


2019年,特海国际录得了每天4.1次的强劲总体翻台率。在疫情期间,公司实施了诸如提供折扣,激活现有顾客及提供非高峰时段用餐等一系列措施,以提高翻台率。2022年第一季度,公司的整体翻台率为每天2.7次,与2020年及2021年分别每天2.4次及每天2.1次的整体翻台率相比实现了提高。



于往绩记录期,特海国际的收入绝大部分来自海底捞餐厅的运营。其次,公司亦自外卖以及销售火锅调味品及食材赚取收入。


特海国际未来计划实施以下业务战略:继续在国际发展公司的海底捞品牌,提升公司的就餐体验,并在国际传播中式饮食文化传统;提升餐厅业绩,开拓新收入来源;战略性扩展并优化公司的餐厅网络;及识别有机增长机会,寻求潜在收购机会。


根据弗若斯特沙利文报告,国际中式餐饮市场由2016年的2,818亿美元增加至2019年的3,343亿美元。尽管2020年市场规模因新冠肺炎疫情而减少,惟国际中式餐饮市场开始复苏,并预期由2021年的2,611亿美元增长至2026年的4,098亿美元,复合年增长率为9.4%。


自2021年以来,特别是在2022年,许多国家已逐步撤销新冠肺炎限制措施,使公司能够恢复正常运营。截至2022年3月31日止三个月,公司的餐厅表现出现反弹。由于许多国家进一步放宽新冠肺炎限制,这一趋势持续到2022年第二季度。


例如,在特海国际目前拥有最多餐厅的新加坡,社交距离及座位限制在2022年4月下旬进一步撤销。因此,公司在2022年第二季度的整体翻台率增加到每天3.3次及公司的总客流量由2022年第一季度约380万人次增加44.7%到2022年第二季度约550万人次。随着新冠肺炎疫情持续改善,特海国际预计未来的业务表现将继续恢复正常。