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一个月10倍,三条新主线爆发

近期最妖的股票非新东方在线莫属!

你能想象,一度跌去93%的股价,在一个多月时间里从2.8港元涨到了28港元,涨了10倍!

今天的文章不是要推荐新东方在线,涨了这么多,我们也不会去推荐。

我们想从这个公司出发,跟大家分析一下整个文化传媒行业的困境反转,并梳理三条复苏主线。


01|教育

我们首先了解一下教育行业最近发生了什么事。

自去年6月双减政策发布之后,整个教育行业就遭遇了雪崩,各大龙头公司哀嚎遍地,跌幅普遍在90%以上。

这就造成了一个结果,整个教育板块的估值是极度廉价的,目前全行业的估值普遍在10倍PE以下。

因此,只要有一个利好出现,就能乌鸡变凤凰,股价一飞冲天。

新东方在线的电商直播业务,正是这个导火索。

去年以来,新东方关掉了线上的K12教培业务,开始向老罗学习,往电商直播的赛道转型。

经过一番摸索之后,到今年5月份,逐渐找到了流量法宝,那便是“双语直播带货”。

新东方的名师们,一边讲段子,一边教英语,顺便唠嗑一下历史文化知识,随手再带点货……

直播间欢声笑语,网民们都非常上头。

再加上电商直播行业最近一批头部主播纷纷出事,老罗也退出了,新东方顺利上位!

根据数据统计,新东方的直播间粉丝增长非常快,最近一周时间就增长了500万量级的粉丝,目前粉丝量已经逼近1000万。

直播间的销售额,也从6月8日的销售额区间50w-500w,升至6月13日的1000W-5000W。

按这种速度,未来跃升电商直播行业龙头,问题不大。

更重要的是,跟其它MCN不同,新东方的上位,依靠的不是一个头部网红,而是一个整体的品牌。

新东方虽然不做K12培训了,但是其大学成人业务、留学培训业务还是在的,这些业务一年也有6个亿的营收规模。

经历了二十多年的发展,新东方有着一批相当优秀的老师,他们教学经验丰富、风趣幽默、口才了得,即使换个赛道也能闪闪发光。

经过大半年的试错、调整,如今终于找到了流量的秘籍。

从护城河的角度,新东方的直播,依靠的是一批名师,而不是单个的网红;

并且这批名师的风格特色鲜明,是其它MCN所难以模仿的。

从某个角度而言,它更类似于芒果超媒的综艺,哪个明星、导演离开了,其实都不怕。

只要需求在,品牌影响力在,生意就能一直做下去。

这就很厉害了!

新东方这个案例,告诉我们一件事:

千万不要忽视那些遭遇困境的行业龙头!

当一个行业遭遇寒冬的时候,腰部、尾部的玩家可能会破产倒闭。

但行业龙头,由于积累了丰富的产业资源,优秀的管理层往往能带领企业在转型中找到新机会。

由于极度的廉价,一旦困境反转,涨幅往往是极其惊人的。

下面我们看看其它一些教育公司的转型:

1)好未来:

作为原K12教育的龙头老大,好未来同样被迫流血转型。

好未来的核心产品是“学而思奥数班”,目前国内除了保留一部分针对幼儿园、大学的素质教育课程外,重点转向了海外。

目前学而思在美国和新加坡、马来西亚拥有多家分校,推出了线上班和线下班。

不仅针对海外华人,也为美国中小学生提供数学竞赛培训。

4月5日,学而思硅谷分校发文称,2022年AMC 8(美国数学邀请赛)正式结束,截止到2022年4月3日,学而思考点“AR(全球荣誉奖)获奖数以超过第二名123人的成绩,碾压式全球第一,HR(全球优秀奖)获奖数暂列全球第一,DHR(杰出荣誉奖)获奖数名列机构考点第一。”

由于学而思的课程享有很好的口碑,因此目前在海外的业务发展顺利,据媒体披露,“学而思的奥数班很难抢名额,大家对学而思课程也都挺认可。”

学而思新加坡透露,好未来在筹备中的分校以东南亚、北美、新澳地区、印度为主要方向。

在香港招聘网站JobsDB上,学而思于近期开启针对应届毕业生的校招活动。

包括幼儿/学前班的数学思维导师,全职中学数学导师等职位,前者首年年薪最高可达到50万港元(约合人民币41万元),后者为底薪+授课课时费模式,年薪为30万-50万港元。

据其介绍,好未来集团提供广阔职业发展平台,“包括轮岗至美国、英国、加拿大、澳大利亚、新加坡和马来西亚等分校的职业发展机会。”

2)中公教育

有投资者对中公教育进行提问,反映了大家对这个公务员教育龙头的关心。

中公教育虽然不涉及K12业务,但过去一年多,也是股价跌的最惨的教育公司之一。

主要原因有三个:

第一,公司关闭了问题比较多的“包退班”,营收大幅下滑;

第二,大量K12培训公司涌入职业教育赛道,竞争变得更激烈;

第三,今年上半年的疫情,导致一些地方线下公务员考试推迟,线下教学也被迫暂停。

不过,目前来看,最困难的时期已经过去了。

公司自身也在转型,不仅仅做公务员培训,也在大力拓展其它职业教育业务。

今年经济不景气,失业率高企,社会人群对职业教育的需求在提升,风口正在形成之中。


02|游戏

近来不仅教育行业在困境反转,整个文化传媒行业都有了好转的迹象。

其中,另外两个最重要的板块是游戏和影视。

游戏板块在经历了去年的政策监管和版号暂停双重暴击之后,近期的复苏趋势明显。

首先是政策监管在放松,其次是游戏版号发放也在加速,近期第二批游戏版号发放是一个重要信号。

重点关注:

1)腾讯控股

腾讯今年来将重点放在了海外游戏业务的拓展上,美国和日本市场是核心,22Q1海外收入占比已达到 24%。

两款大作《PUBG》与《COD》贡献了8成的收入;

《王者荣耀》的国际版将在7月份开启内测,并将于年内正式上线。

业内预计,《王者荣耀》国际版的上线,或能为腾讯带来高达百亿元人民币的年流水。

2)网易

暗黑手游 6 月 2 日海外上线,进入 40 个国家畅销榜 TOP10,6 月 23 日将在国内上线。下半年还有哈利波特海外、倩女隐世录等,整体管线相当丰富。

3)吉比特

A股业绩表现最好的游戏公司,22Q1公司实现营收12.29亿,环比增加8.42%,实现归母净利润3.5亿,环比增加32.95%。

今年的业绩看点是新手游《一念逍遥》,2021年内《一念逍遥》在AppStore游戏畅销榜平均排名为第11名。

2022年重点新游《奥比岛:梦想国度》有望于10月17日正式上线,测试版在TapTap评分达8.1分。

4)完美世界

《幻塔》作为自研的首款MMO+二次元品类手游,上线首月新增用户破千万,流水近5亿,有望成为今年的主要业绩增量。


03|影视

6月份电影行业的营业率在逐步恢复,4月份只有50%,5月份上升到70%,6月份已经突破80%。

随着暑期档的到来,一批大片开始陆续定档上线,热度在升温中。

6月10日上映的《侏罗纪世界3》,今天总票房已达到4.5亿,预测票房会达到10亿元量级。

目前暑期档已有42部电影定档,包括《外太空的莫扎特》(7月15日,万达联合出品)、《我们的样子像极了爱情》(8月4日,光线出品)等。

重点关注:

1) 光线传媒

作为国内电影龙头之一,光线近年的影响力不如博纳,在主旋律大片上缺乏代表作。

光线的核心产品线是动画片和青春片。

青春片成本低、票房稳定,是一门稳赚不赔的生意,因此几乎每个季度都有布局。

比如今年暑期档的《我们的样子像极了爱情》。

动画片成本高,要求精工细作,一般放在重点档期上映。

由于疫情的关系,光线积压了很多动画大片等待上映,比如《哪吒 2》、《西游记之大圣闹天宫》、《姜子牙 2》、《大鱼海棠 2》。

待疫情好转,光线的业绩是有望迎来大爆发的。

2)芒果超媒

作为综艺龙头,4月起《声生不息》《浪姐3》等大作接连推出,地位稳固。

但综艺流量再高,也需要广告商买单,广告商一般只有在经济好转的时候才会去营销。

下半年经济回暖的话,芒果超媒也会迎来困境反转。