来源：中国证券报
外媒称，一项重要的美债收益率出现倒挂，拉响了美国经济衰退的强烈预警信号，导致美国股市8月14日大幅收跌。其中，道琼斯工商指数暴跌逾800点，创去年10月来最大日跌幅。
据新加坡《联合早报》网站8月15日报道，8月14日，道琼斯工商指数下跌800.49点，跌幅3.05%，报25479.42点；标普500指数跌85.72点，跌幅2.93%，报2840.60点；而纳指则跌242.42点，跌幅3.02%，报7773.94点。
当地时间8月14日早间，美国两年期国债收益率一度较10年期国债收益率高出1个基点，为10余年来首次出现二者收益率倒挂现象。两年期与10年期国债收益率倒挂，通常被视为经济衰退的可靠而强烈的预警信号。
另据路透社8月14日报道，美国股市8月14日大跌，因对经济衰退的担忧席卷市场，此前美国国债收益率曲线一度倒置，为12年来首次。
美国三大股指均收跌约3%，道指创下去年10月以来最大单日点数跌幅，此前两年期美国国债收益率升至10年期美国国债收益率之上，这被认为是一个典型的经济衰退信号。
报道介绍，8月14日，两年期和10年期美国国债收益率曲线自2007年6月以来首次出现倒置。2007年6月后的几个月，美国经济出现大衰退，导致市场多年来疲软。
在过去50年的每次衰退之前，该收益率曲线都是倒置的。
报道称，Horizon Investment Services首席执行官查克·卡尔森称，“当全球15万亿美元（1美元约合7元人民币）国债的收益率都是负值时，这是一种新物种。”“即使这准确地预示了经济衰退，也不意味着它明天就会到来。”他补充称。
报道指出，衡量投资者焦虑程度的CBOE波动率指数跃升4.58点，至22.10。
道指狂泻800点！昨夜美股暴跌，恐慌指数飙升25%，就因这个信号……
一觉醒来，美股暴跌。
欧洲股市开启的下跌浪潮，蔓延到了纽约市场，而且变本加厉！14日，道指跌超800点，跌幅为3.05%，纳指跌3.02%，标普500指数跌2.93%。
金融股集体下挫，能源股全线下跌，热门中概股收跌，确切地说，欧美股市几乎全面沦陷。恐慌指数（VIX）飙升25%，报21.15。
特朗普坐不住了，再次炮轰美联储降息降得太慢！
一切，似乎都因为一个指标——关键的美国2年期与10年期国债利差发生倒挂。
金融市场在短暂上涨后再次开启避险模式。周三富时中国A50指数期货收盘跌1.47%。周四亚太市场开盘不乐观，愿大A挺住。
美股暴跌 特朗普急了
周三，美股大幅下跌，道指跌逾800点，跌幅为3.05%，纳指跌3.02%，标普500指数跌2.93%。
全球金融市场开启避险模式。特朗普则再次启动炮轰模式，炮轰的对象，毫无疑问还是美联储。
据外媒报道，特朗普称，美联储降息太慢。他还说，美联储必须行动，美联储是美国的中央银行，不是世界的。
金融界人士算是看明白了。有人戏称，如今，每当道指多跌200点，特朗普都会痛斥美联储主席鲍威尔。
引发全球震动的祸首竟是一项利差指标
这一次导致欧美股市下跌的祸首是一个指标——美国2年期与10年期国债利差。
周三欧洲交易时段，关键的美国2年期与10年期国债利率倒挂，为2007年以来首次。
据悉，周四盘初，美国2年和10年期美债收益率曲线再度倒挂，倒挂-0.395个基点。
不过，截至本文发稿时，倒挂局面暂时解除，但两者利差极窄，随时可能再次倒挂。
从历史上看，美债收益率倒挂是较为可靠的经济衰退预警指标。而在许多市场人士看来，2年期与10年期美债收益率的利差倒挂更具预警意义。因为在过去40年里，在每次衰退之前，两者都会出现倒挂，无一例外！
此前，另一项也被认为相当关键的指标——3个月与10年期美国国债收益率已于今年3月发生倒挂。
不止是美国，国债收益率曲线倒挂及经济衰退信号正在更多经济体出现。同样在周三欧市盘中，英国2年期与10年期国债利差也发生了2008年以来的首次倒挂。
分析人士指出，美债收益率倒挂并不意味着经济衰退会马上出现，通常需要数月甚至数年的时间才会到来。然而，国债收益率曲线倒挂的局面在更多经济体出现，与近期全球债市收益率持续下行一道，成为全球经济增长放缓、金融市场谨慎情绪升温的反映。
周三，有着恐慌指数之称的CBOE标普500波动率指数（VIX）暴涨25.64%。
机构：短期A股或有反复 但中期存在机会
隔夜欧美股市大跌，给周四的亚太市场不好的暗示。
数据显示，周三富时中国A50指数期货跌1.47%。
有机构提示短期风险。
国信证券策略研究团队指出，当前A股市场或正进入新一轮寻找“政策底”过程之中，而A股的历史经验显示，一般情况下，“市场底”要在“政策底”之后才出现，过程并不平坦。
但也有机构提示把握中期确定性，认为市场谨慎情绪已经充分反映在当前价格中。
财富证券报告指出，应在不确定性中把握确定性，市场情绪已经充分释放，A股或迎来布局良机。报告称，全A估值中位数水平为29.71倍，历史分位为12.12%。以全部A股整体估值法、10年期国债收益率计算的风险溢价达到了4.13%，远高于2016年以来风险溢价率平均为2.71%，而2019年年初风险溢价高点为4.99%，市场触底向上的动力非常强。
安信证券策略团队指出，短期A股市场或有反复，但中期存在战略性机会。从基本面看，市场处于底部区域，整体缺乏明显下行动力。从情绪面和技术面看，此前的快速调整之后，短期容易还会有反复，但如果市场还有一波调整，那便是在提供中期战略买点的机会。
光大证券策略团队也提出，耐心持仓等待，逢低考虑买而不是卖。他们表示，大势上，估值水平略有偏低。目前，估值隐含名义增速预期为7.9-8%，对应的实际增长预期下降至约5.6-5.8%，已经低于6-6.5%的政策目标区间。据此，逢低可以考虑加仓。
民生证券宏观团队则称，应维持“抓手黄金、牵手利率债、垂手股市”策略，中期内国债收益率突破2016年低点是大概率事件。
8月14日，中国10年期国债收益率盘中跌破3%，创下2016年12月以来新低，向着2016年三季度低位又近了一步。