目录
1 中国现制茶饮行业发展概述
1.1 发展情况
1.2 行业特点
1.3 市场现状
2 现制茶饮对上游材料生产商及杯装奶茶的影响
2.1 奶茶上游材料生产商——佳禾食品
2.2 杯装奶茶领导品牌——香飘飘
3 从喜茶入手看行业发展趋势
3.1 喜茶基础分析
3.2 新时代发展机遇
No.1 中国现制茶饮行业发展概述
1.1
中国现制茶饮行业发展情况
（1）发展阶段与演进情况
中国现制茶饮行业起源于港台地区，从上世纪80年代开始，共经历三大阶段：粉末阶段（1990-1995）、街头阶段（1995-2015）和新中式茶饮阶段（2016至今）。中国现制茶饮行业发展迅速，奶茶店已遍布全国，品牌格局已初步建立，行业逐渐走向正规化、高端化。根据艾瑞咨询数据显示，2018年中国现制饮品门店数已经超过45万家。
图1 中国奶茶行业品牌入驻情况
资料来源：美团点评《2017年我国饮品店发展报告》、《2019中国饮品行业趋势发展报告》
传统现制茶饮以来自港台的奶茶文化为主，内地传统现制茶饮品牌向新式饮品过渡发展主要集中在2000年至2010年，结合本地市场进行深化运营，从原料选择、制作流程乃至企业机能上做出创新，讲究成品的口感、包装，同时使购买饮品行为产生心理与社交方面的附加价值，行业逐渐走向升级。
图2 中国现制茶饮领域演进
资料来源：亿欧智库《2019年中国新式饮品领域研究报告》
（2）现制茶饮行业相关政策
针对我国饮料行业发展面临的形势，近十年间，我国发布了一系列相关政策推动奶茶行业发展。
表1 中国奶茶行业相关政策
资料来源：公开资料整理
（3）行业获得资本青睐，融资热度只增不减
随着新中式茶饮市场兴起，创新升级后的新品牌成为资本市场新宠，现制茶饮行业在2018年迎来融资风潮。据不完全统计，仅几家明星品牌全年融资便超过10亿元，其中，喜茶获得B轮融资额4亿元，目前在全国的门店已超过90家；奈雪の茶宣布获得由天图资本领投的数亿元A+轮融资，估值达到60亿元。各路资本的加速入场，刺激了现制饮品行业市场发展。
表2 2018年现制茶饮品牌融资情况
资料来源：公开资料整理
1.2
中国现制茶饮行业特点
（1）消费习惯升级，带动需求成长
深究奶茶饮品爆发的背后，我们会发现购买力升级、消费理念提升这两方面因素创造的“新消费环境”为现制茶饮行业的发展提供了契机。
l 购买力升级
作为基础性国民消费产业，饮料行业的发展与宏观经济形势联系密切。近年来，我国人均可支配收入的稳步提升，带动了中国饮料行业的持续增长。如下图所示，2018年中国恩格尔系数同比下降0.9个百分点，全国最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率比上年提高18.6%，人均消费支出有所提升。根据凯度消费者指数显示，2018年中国食品类消费品销售额增长率为4.7%，饮料类消费品销售额增长率为1.5%，继续保持平稳增长态势。
图3 中国消费支出数据
资料来源：国家统计局、亿欧智库
l 消费理念提升
在市场经济迅速发展的背景下，人民生活水平不断提升，中国迎来了消费升级的大时代。，消费者的消费需求更为精致，使新式饮品成为消费者的消费热点。饮品作为轻度餐饮，可以自然而然地融入各种消费与娱乐活动，消费市场的发展，必定会带来饮品行业的繁荣。2018年，我国茶饮市场全面爆发，一年内增长74%，新增长主要来自消费者对常规饮料的替代和消费群体对健康茶饮的需求。
（2）准入门槛低，竞争态势激烈
现制茶饮行业成本低、投资少、顾客群体大，行业壁垒低，潜在新进入者与同业竞争者越来越多。
目前，大多数现制茶饮店的服务内容简单，员工容易达到统一标准；饮品制作方面，流程简单，在原材料配比等方面标准化后即可高度复制；茶饮品牌物料及设备成本低，开业后回收投资成本时间短；同时，现制茶饮店铺面积较小，选址灵活。因此现制茶饮几乎成为进入门槛最低的餐饮业态。
由于准入门槛低，现制茶饮行业的市场集中度低，许多奶茶连锁品牌的门店数量以及市场份额极为有限。高度分散的市场更像是完全竞争市场，不建议通过价格优势获取市场份额以及建立竞争门槛。
表3 企业加盟费用拆解
资料来源：公司官网、华创证券
（3）同质性偏高，品牌差异有限
各品牌现制茶饮的差异有限，主要体现在产品、生产流程及运营三个方面。
l 产品：制作饮品所需的原料种类较为固定，产品容易被模仿，现制饮品领域中的产品同质性偏高。
l 生产流程：即便是不同品牌之间，制作新式饮品的生产流程大店上致相同，主要分为原料加工以及成品包装。
l 门店运营：为了品牌与产品品质的把控，一旦开了第一家门店，在后续的店面上多采取复制模式，品牌门店同质性强。
各现制茶饮品牌应培养形成其独特的核心能力，有效进行差异化，让消费者对品牌形成清晰的认知。
（4）迭代速度加快，存活率偏低
在饮品店千亿市场空间的诱惑下，更多从业者逐鹿，大量资金涌入，市场机遇与危险并存。由于现制茶饮行业门槛低，同质化严重，许多创业者跟风进入市场，却缺乏商业基本功。因此，我国现制茶饮店在新增店铺快速增长的同时，关店数同样激增。
根据美团点评数据显示，从2014年上半年开始，奶茶店开店数不断增长，于2016年上半年达到顶峰。但2016年下半年以及2017年上半年出现较大变化。2016年下半年，关店数量迅速增长，首次超过了开店数量；17年上半年关店数超过开店数的28%。直到2017年下半年，这一情况才有所好转，开店数高于关店数。2017年全年中国奶茶店总体存活率仅为18.8%（存活率=新增店铺净值/新增店铺总量），2018年我国现制饮品市场全面爆发，关店数放缓，潜在市场有待进一步挖掘。
图4 全国饮品店开关店数统计
资料来源：美团点评《2017中国饮品店发展报告》、艾媒咨询
1.3
中国现制茶饮行业现状
（1）市场持续扩容，预计接近千亿
经历2017年新品牌的涌入和18年连锁品牌规模化扩张，现制茶饮市场全面爆发。16至18年全国各级别城市现制茶饮门店数量均有增长，并且城市级别越低增长速度越快，说明现制饮品业未来在二、三线城市拥有巨大的市场发展空间。根据大众点评网站的数据计算，目前一线、新一线、二线、三线及以下城市的饮品门店数分别约为11万家、22万家、24万家、65万家。现制茶饮具有庞大的潜在消费者，根据中国人口、城镇化率、奶茶价格等因素的综合估算，预计该行业市场容量接近千亿规模。
图5 国内现制饮品市场空间预测
资料来源：美团点评《2017年我国饮品店发展报告》、国家统计局、凯度消费者指数
根据《2019中国饮品行业趋势发展报告》数据显示，2017年美团点评搜索最高的类目关键词中，咖啡和奶茶上榜。搜索最高的品牌关键词中，星巴克、一点点、喜茶三个饮品品牌进入前五席。从主要品类的订单量以及订单金额的增长来看，饮品同比增长超过了200%，位列第一。
同时，国内现制茶饮外卖市场发展迅速。《2019中国饮品行业趋势发展报告》分析发现，从商家数来看，2018年第三季度较去年同期增长56.8%。从订单量来看，季度复合增长率达38%，2018年第三季度较去年同期增长87%。
（2）消费用户画像描绘
l 性别与收入分布
在现制茶饮消费用户性别分布中，女性所占比例为76%，男女比例为1:3，女性成为消费主体人群。同时根据美团点评的数据显示，女性比男性年均消费频次更高，但男性的消费客单价更高。
图6 2018年消费者性别分布
按照年龄分布分析消费者显示，35岁以下人群是现制茶饮消费的主力军。其中，最大消费群体的年龄在16~25岁之间，占比41%，其次是年龄在26-35岁的群体，占比36%。这也是现制茶饮市场消费者整体收入水平偏低的原因：16~25岁的消费者主要是在校学生或是刚参加工作的人群，没有收入或收入有限。数据显示，43.4%的消费者月收入水平在2000元以下，5000元及以下月收入水平的消费者占比接近80%。
l 消费价格
全国现制茶饮门店人均消费价格分布显示，人均消费集中于30元以下，随着整体国民消费水平升级，人均消费在15元以上的门店占比不断提升。从消费区间看，52%的奶茶消费者可接受的价格范围在15~25元，近70%的奶茶消费者会选择15元以上的奶茶饮品。与消费者的收入水平相比较可见，奶茶消费较轻奢，消费者对奶茶饮品的接受价格较高。
图7 2018年消费者可接受的奶茶价格分布
资料来源：艾媒咨询
l 消费产品
根据艾媒咨询数据显示，当前奶茶消费者最常选购的茶饮产品是奶盖茶（占比35.5%），其次是特调混合系列（占比24.8%），再者是水果茶（占比22.3%）。根据《美团外卖奶茶真香消费报告》显示，男生偏爱加冰水果茶，女生则更爱大杯无糖去冰的奶茶，红豆、椰果、芋圆、芋泥超过珍珠成为女生最爱的配料。
在大众追求健康化的潮流下，低糖甚至是无糖饮品大受消费者欢迎，无糖和全糖之间相差的43千卡，让身体负担和心理的罪恶感大大降低。选择全糖或多糖的用户只占7%，选择无糖、微糖、少糖的用户数量要比多糖全糖的用户数量高出13倍。
图8 2018年消费者最常选购的茶饮产品分布
资料来源：艾媒咨询
（3）销售渠道全方位拓展
当前现制茶饮绝大多数以线下门店为主要销售模式，大部分同时开设了以外卖为主要形式的线上销售渠道，将线下用户引流到线上，极大地扩展了奶茶的市场空间与运营半径。茶饮店铺的收入来源从线下逐渐向线上转化，线上收益占比越来越高。以往茶饮店铺选址会选在人流高的商场或者沿街店铺，而现在更多的经营者会选择外卖流量多的区域开店。
线上渠道的扩展使线下门店的知名度得到了大幅度的提升，有的甚至由此开启了连锁扩张之路。现制茶饮零售化趋势加强，一方面，堂食+外卖+零售将带来茶饮销售渠道的全方位拓展，另一方面，“提前点，到店取”的线上线下联动的销售模式将有效提升门店运营效率，成为行业大势所趋。
No.2 现制茶饮对上游材料生产商及杯装奶茶的影响
2.1
奶茶上游材料生产商——佳禾食品
现制茶饮消费增加的同时也对奶茶产业链上游产生影响。以奶茶产业链上游材料制造商佳禾食品公司为例，佳禾食品以生产奶茶用植脂末为主营业务，根据中国食品报的数据显示，2018 年佳禾食品植脂末产品销售规模在国内市场的占有率为14.33%，植脂末产品出口占市场份额的26.85%，公司在植脂末生产上具有较强的竞争实力。
（1）奶茶消费带动植脂末经济
佳禾食品在供应、研发等方面，与“CoCo都可”、“85℃”、“沪上阿姨”、“古茗”等诸多现制茶饮品牌客户具有全方位合作。其中，“CoCo都可”品牌的持有方上海肇亿商贸有限公司在2016—2018年期间一直是佳禾食品销售收入前五名客户之一，并在2019年第一季度成为公司最大的客户。日前，佳禾食品向证监会提交IPO招股说明书，此次拟募集资金5.6个亿，将主要用于扩大植脂末产能及研发中心项目的建设。
（2）营收持续增长，植脂末产品贡献绝对比例
2016-2018年，佳禾食品分别实现营业收入13.22亿元、13.68亿元、15.95亿元。2016—2018年和2019年第一季度植脂末产品占佳禾食品主营业务收入比重分别为94.64%、91.65%、85.94%和86.07% 。毛利率方面，2016—2018 年和2019年第一季度，主要产品植脂末的毛利率分别为33.34%、29.28%、30.85%和34.00%，毛利率水平相对较高。
图9 佳禾食品按产品分主营业务收入占比构成
资料来源：佳禾食品IPO招股说明书
（3）产品需求扩张，公司面临机遇与挑战
未来几年，随着奶茶、咖啡烘焙等领域的市场空间不断增长，行内预测植脂末的市场需求会不断加大，但随着行业竞争加剧，公司植脂末产品的市场份额有下降趋势，此次佳禾食品冲刺主板IPO也说明公司将重点增强植脂末的业务规模，扩大产能；同时，市场种种信号也显示，当前客户逐渐追求高品质、健康化的植脂末产品，这就迫使佳禾食品的研发能力及技术创新需不断跟进，以避免主营业务收入、毛利率下降所带来的风险。佳禾食品目前也暴露出产品单一、过于依赖下游行业的发展等问题，一旦市场需求下降，其业绩也必然会受到影响。
图10 植脂末消费规模估算
资料来源：中国食品报
2.2
杯装奶茶领导品牌——香飘飘
香飘飘作为杯装奶茶的主要领导品牌，在市场占有率上具有绝对优势，公司成立于2005年，2017年在上交所主板上市，成为目前仅有的奶茶行业上市公司，被称为中国“奶茶第一股”。
表4 香飘飘及其他杯装奶茶市场份额
资料来源：公司公告、华安证券研究所、AC尼尔森数据
受现制茶饮的兴起以及对传统杯装奶茶的依赖，香飘飘在上市前营业收入增速停滞不前，2012—2015年主营业务收入在20亿元上下，2014年营业收入出现下滑；同期，归母净利润分别为1.70亿元、1.84亿元、1.85亿元、2.03亿元，增速出现明显放缓态势。为应对现制茶饮带来的竞争压力，香飘飘主要在产品、广告、销售渠道等方面进行创新改良，以改善公司经营现状，提高盈利水平。
图11 香飘飘营业收入及增速
资料来源：东方财富Choice数据库
图12 香飘飘归母公司净利润及增速
资料来源：东方财富Choice数据库
（1）产品方：推陈出新，迎合市场需求
2017年香飘飘打破以生产杯装冲泡奶茶为主的传统，推出“MECO”牛乳茶、“兰芳园”新系列产品，即开发液体奶茶，打破传统“冲泡奶茶”的季节限制。液体奶茶产品主打高端市场，价格定位于8—12元。液体奶茶推出后，香飘飘产品形成冲泡+即饮的新模式。
2018年香飘飘继续推出“果汁茶”新系列，将产品特性、包装升级改造，使产品定位更加符合当代年轻人追求健康休闲的倾向，果汁茶系列产品价格定位中端，单价在6元上下。“果汁茶”系列推出后以其价格实惠、包装新颖、理念健康化的特点受到广大消费者的欢迎，目前该系列占营收比重已超过液体奶茶系列，市场反应良好。
香飘飘经过对品牌不断地创新，一方面改善了以往产品销售季节性明显的弊端，另一方面，迎合市场，满足消费者尤其年轻消费者的需求，2018年公司营业收入、净利润、市场份额均有较为明显地提升。
图13 香飘飘主要产品
资料来源：公司官网
图14 香飘飘按产品分类营业收入占比构成
资料来源：东方财富Choice数据库
（2）广告方：定位更加精准化，费用支出较高
2015年公司重新进行广告定位，更加专注于产品本身，将广告语从多年主打的“一年卖出三亿多杯，杯子连起来可绕地球一圈”变为“小饿小困，喝点香飘飘”，从注重营销转变为产品本身，对产品的功能特性进行重新定义，吸引消费者，2016年公司的营收及净利润均有显著增长。此外，香飘飘还植入、冠名多部时下最热的影视剧和综艺节目，邀请当红明星作为代言人，以最大限度地增加产品曝光度，提高品牌知名度。
从公告来看，近年来香飘飘在广告投入力度不减。公司上市前香飘飘广告费用占销售费用比重较大，2014—2016年占比均在50%上下浮动，2017年起占比虽有所下降但也保持在35%以上，普遍高于行业内的竞争对手。说明在现制茶饮带来挑战的同时，香飘飘希望以其品牌优势继续提高知名度、曝光度以带动销量，但过高的广告费也对公司利润产生不利影响，2014-2018年，公司广告费用共计14.7亿元，而净利润共计12.4亿元，广告费约为净利润的1.18倍。
表5 香飘飘广告费用支出情况
资料来源：东方财富Choice数据库、招股说明书、年报、招商证券研究所
（3）销售渠道方：全方位拓宽销售渠道，深度挖掘三四线城市市场
香飘飘利用其品牌优势建立起全方位、立体化的销售管理体系，产品销售以线下经销商为主，除通过商超、便利店等传统渠道销售外，积极利用并拓展电商销售平台。公司在2014年以来大力发展电商渠道，目前在天猫、京东、一号店等电商平台进行线上销售，通过电商平台直接将产品销售给消费者。2018年，香飘飘通过电商平台获得销售收入7854.32万元，占营业收入的2.4%，较上年同比增长100.16%。
图15 香飘飘销售渠道
资料来源：香飘飘IPO招股说明书
图16 香飘飘电商渠道收入情况
资料来源：公司年报、东兴证券研究所
注重渠道下沉，开拓三四线城市市场。香飘飘营业收入中通过经销商渠道获得的销售收入占绝对比例，2018年，公司面向经销商推出“三专”政策，从专营、专职和专项奖励三方面深度挖掘市场，帮助经销商进一步完善销售体系，激励经销商专一化经营销售，强化公司与经销商的一体化策略。目前，现制茶饮的实体店主要集中在一二线城市，为提升业绩，香飘飘提出县县通、镇镇通、村村通“三通政策”，看重下沉市场销售空间。
表6 2018年公司经销商情况
资料来源：公司公告、东兴证券研究所
此外，香飘飘还将眼光放至海外市场。2018年公司成立海外事业部，根据18年公司年报显示，香飘飘产品已出口至美国、加拿大、法国、意大利、澳大利亚、新加坡等10 多个国家和地区，海外市场的开拓取得初步成效。
No.3 从喜茶入手看行业发展机遇
3.1
喜茶基础分析
（0）喜茶『数据』初印象
图17 喜茶成立大事记
2018年喜茶共新增门店近百家，9月15日朝阳大悦城创下单日5200杯的销售记录，深圳市所有门店年耗茶叶量80吨，客单价平均21.7元，上新速度平均一周一款，另推出百余款周边产品。（数据来源：搜狐咖友、艾媒咨询）
以上是喜茶HEYTEA在2018年取得的数据成绩一览，可见自2017年消费市场开年第一火以来喜茶热度依旧不减。为了解消费者最关心该品牌的何种方面，我们走访了每天带喜茶周边水杯上课喝水的朋友Haribo：
HI，杯子真可爱，你是喜茶粉丝吗？
是啊，很可爱。
你为什么如此热爱喜茶呢？
好喝是前提，新品持续吸引，周边好看又好用。
（1）门店数量及选址
截止2019年11月1日，喜茶共开设了348家国内门店以及2家海外门店。从国内分布省份上来看，门店数量在广东省（喜茶发源地）占比最多达到39.43%，其次是上海市（15.43%）、北京市（8.57%）和江苏省（7.14%）；从城市上来看，喜茶门店已经覆盖“北上广深”四大一线城市和除沈阳市以外的所有新一线城市，二线城市覆盖率也已达到50%。
图18 喜茶国内门店分布热力图
数据来源：喜茶官网；技术支持：高德开放平台
以天津为例，喜茶门店选址兼顾以和平区、南开区为代表的市中区和外围发展迅速的西青开发区，同时四家店具体地址的共同特点为均在显眼的大型商场一层临街门面，一般具有与商场独立的大门。事实上纵观全国也不难总结出喜茶门店的选址偏好，主要选择商场一楼店铺辅之巨幅喜茶LOGO以招徕顾客。
2018年11月10日，喜茶于新加坡IonOrchard的海外首店正式对外营业。结合新加坡的饮茶文化和与华人的渊源，海外店开业后的持续火爆业绩也证实了喜茶门店的首次海外扩张决策是较为理智和高明的。我们认为，喜茶应在保证好产品质量的基本前提下，稳步扩张，逐渐打开我国东北部及中部地区市场和其他海外市场，以满足更多顾客的需求。
（2）全线饮品分析
喜茶普通门店共有8大系列产品。从产品种类上来说，除冰淇淋系列有最多口味选择之外，最经典的波波冰家族系列下面有8种饮品，最广受欢迎的芝芝系列也拥有7种饮品，说明喜茶很注重传统的延续、更新和传承。从各系列产品价格上来说，最受欢迎的芝芝系列平均价格达到全店最贵的29.57元，其中口碑爆款多肉葡萄的卖点是选用绿妍茶底、巨峰葡萄和芝士打造口感；平均价格排名第二的是当季限定水果茶，均价为27.20元，该系列定价水平应与当季水果生鲜供应链的采购成本较高有关。
表7 喜茶饮品价格统计表
数据来源：小程序喜茶GO
与标准化流程制作的杯装饮品不同的是，喜茶的各类产品体现定制化，这也是现制茶饮对于传统饮料的一大优势。喜茶饮品的糖度、热度、茶底、额外加料都可以由顾客的喜好在点单时及时调整，以增加一点工时成本为代价换来的却是因个性化定制而铺开的广大顾客普适性。
除了自制饮品不断的推陈出新之外，喜茶也积极联合餐饮行业其他细分产业下品牌厂商打造联名餐点。据不完全统计，今年9月和10月喜茶平均每周宣传推出一种新款，品类不限于花式面包、蛋糕和饮品。喜茶的产品设计一直走在设计创新活力的前沿，保持品牌吸引力的同时还能够平滑现制茶饮营业收入的季节特点，以促进销售额的增长。另一方面，其他行业各大品牌能够选择和喜茶一起推出联名商品也可以侧面证实喜茶在现制茶饮行业中的影响力及表现是市场有目共睹的。
在构建自身品牌技术壁垒上，据悉喜茶正从原料入手深耕供应链，与上游茶叶供应商签订独家协议，出资改良土壤、改进种植和制茶工艺，将独家茶源输送全国各地门店（来源：品途商业评论，ID：pintu360）。国家统计局数据显示我国2015-2018年茶叶产量增速均在5.0%以上，2018年产量达到261万吨，仍保有潜在市场。另外我国与同样作为饮茶文化深渊的英国不同的是生产相对分散、品质区域性强。因此喜茶在茶叶上大下功夫也许会带领市场高品质化的再次升级。
表8 喜茶上新内容统计表
数据来源：大众点评喜茶新鲜事（9-10月）
（3）非标准化主题店
表9 喜茶主题店汇总表
总体来说，喜茶各类非标准化门店的作用提供或快捷或更丰富体验的服务与环境。
以9月21日营业的深圳首家LAB店欢乐海岸为例，这家喜茶目前面积最大的旗舰店包括茶极客实验室、插画实验室、制冰实验室、甜品实验室和周边实验室五大板块，建筑风格和产品设计都以科技为主。创新性最强的喜茶产品在这里以实验品概念推出，测试市场反响的同时也以独栋建筑打造整体感给顾客沉浸式体验。
GO店提倡快捷简便的to-go，占地面积小，自助下单使劳动力成本更低，体量轻盈的经营模式易于扩张更好渗透。热麦店则在茶饮经营的基础上配以欧包，这种联动销售也填补了喜茶在烘焙产品上的空白。DP店、PINK店、黑金店则在装修风格上做足功夫，更具色彩的环境满足了现代都市青年打卡朋友圈的拍照及社交需求。
图源：微博 喜茶
（4）周边衍生品
一直以来喜茶的美工团队都以国风绘画为主宣传中国制造的理念，积攒了一批喜爱其公司产品包装风格的粉丝。在群众的基础上喜茶由此推出周边衍生品，大有发展喜茶文化、深度打造品牌效应的势头。目前喜茶通过【喜茶灵感铺】和【喜茶百货公司】两个小程序对环保袋、手机壳、杯子等相关衍生品进行线上售卖，在【阿喜小卖部】和【周边实验室】实体店进行线下售卖，产品注重联名的美观设计感及环保理念的输出，价格与市面上普遍周边产品大致相匹配。
喜茶周边
（5）融资情况
l 2016年8月22日，A轮 IDG资本、何伯权投资1亿人民币
l2018年4月，B轮 美团点评旗下产业基金龙珠资本、黑蚁资本4亿元（资料来源：天眼查）
l 2019年7月，《财经》曾报导称喜茶将完成新一轮由腾讯、红杉领投的融资活动，目前这一消息暂未得到官方证实。
自喜茶获得美团旗下产业基金投资之后，喜茶联合美团外卖于今年开启青山计划，回收弃置塑料喜茶杯分类循环后制作成环保袋等再生材质周边展览并售卖，同时通过价格优惠鼓励顾客自带喜茶杯，成为大力推行可持续与可再生的行业先锋。
如果未来喜茶能够得到腾讯的投资，则其除了得到优化产品扩张店面的资金支持之外更重要的是可能获取腾讯的渠道服务，也许腾讯会发挥其社交流量转市场的优势促进喜茶走向数字化。
3.2
新时代行业发展机遇
（1）平衡差异化与标准化
现制茶饮由于原材料大致相同、制作流程精确标准、技术壁垒相对较低等行业特点，市场上产品同质化现象严重。加之新型消费时代赋予现制茶饮社交的属性，市场选择下的爆款产品的火热销售现象又会通过时尚潮流的引导反作用于市场，导致新厂商盲目进入茶饮市场、旧厂商“一窝蜂”似的争先抢后推出差异化有限相似替代品的乱象。不过，充分地调动市场竞争的活跃度也是大力提升产品质量的一大关键。
我们认为对于茶饮行业优秀厂商应兼顾达到规模经济和满足顾客个性化需求，做到对内标准化和对外差异化。从横向对比看，一个厂商应从原材料品质、配比、包装等多角度考虑与同业竞争者的区别，发挥自身优势打造品牌印象；从纵向对比看，应按时更新自身产品以保持长足的创新活力和客户粘性。
（2）健康和绿色新理念
随着消费者收入和科技文化水平的提高，现代消费选择出现注重健康饮食新理念的趋势。现制茶饮整体历经几年调整时间已经在饮品的含糖量、反式脂肪酸量做出了改变，更加倾向于设计健康饮品来迎合现代青年愈发强烈的“养生”需求。但据人民日报报道，近期深圳市品质消费研究院开展的奶茶成分检测数据表明多达10个品牌奶茶杯检出咖啡因，平均含量为258mg/kg（世界卫生组织建议健康成人单次摄入咖啡因不超过200mg且限制妊娠期摄入咖啡因）。另一方面，全球气候变暖等环境问题广受社会关注，而现制茶饮行业饮品容器多为一次性塑料制品违背绿色环保理念，虽然已有部分品牌以多种方式践行环保，但总体来说市场仍需进一步培育。
（3）顾客体验与消费者忠诚度
多个茶饮品牌目前都在拓展与品牌文化相关的衍生产品并用心颠覆主题店的装修，多变的场景符合互联网时代消费者社交需求，同时风格各异的沉浸式空间及文化体验可以让品牌更高效地建立消费者的情感依赖和忠诚度。
（4）海外市场与营销
澳大利亚：现制茶饮品牌主要以上茶、贡茶、Chatime等中国台湾新兴品牌和快乐柠檬、CoCo等老牌加盟厂商为主，兼有山寨的“喜茶”、“茶颜悦色”鱼目混珠。价格方面，CoCo作为几乎最便宜的品牌单杯均价（$7）比当地星巴克单杯均价（$6）还稍贵一些。消费人群多为亚裔人群，不少门店日接待人数依旧可观且排队热情不减。
北美地区：由于地广人稀等原因，近几年兴起的现制茶饮门店多分布在纽约、洛杉矶、费城、波士顿等城区或者Chinatown附近，较受欢迎的为起源台湾的功夫茶、福州的朝茶和CoCo，当然也不乏有山寨喜茶等店面。亚裔消费者居多，学校附近的热门店面排队时间一般在10-15分钟左右。
观察以上海外市场我们发现，占据市场份额更多的是源于台湾、主打珍珠奶茶的品牌或全面开放加盟的品牌，但大陆火爆的喜茶等芝士果茶均没有真正进入上述海外市场。这些厂商仍在观望的一部分原因也许是考虑到美洲民众对于茶饮替代品——咖啡的味觉依赖和文化依赖，一旦厂商之后想拓展海外市场要将山寨替身已经产生的负面影响处理好。
日本：据日媒报道，“日本近日流行的珍珠奶茶已经是第三次热潮，主要归功于2018年在SNS社交平台上疯狂传播，人气很高”。现如今珍珠奶茶在日本已经成为国民现象级网红饮品，日本民众对其追捧的狂热程度难以想象，应运而生诸如与珍珠奶茶相关的披萨、拉面、酒、布丁、冰淇淋、润唇膏、巧克力软糖、主题乐园和各种亚文化（日本社交软件Line贴图表情、相关漫画）等衍生品。由于奶茶市场需求居高不下且成本低利润高，连日本黑帮都纷纷经营起奶茶店。究其火爆原因，一方面日本有常喝饮料并且喜欢喝茶的东亚文化，另一方面则是日媒中也提到的社交性和宣传营销。大力宣传的时尚杂志媒体所引发的流行趋势与敏锐的、热爱追赶潮流的日本民众对奶茶的认可引发共鸣，最终促成了“网红”奶茶成为不可忽视的新时期社交手段这一现象，使奶茶不单单是休闲饮品更是一种时尚“符号”。
(感谢：ztttt、Desmond、355、RAVEN53等海外朋友的帮助)
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微博热议 日本珍珠奶茶火爆现象
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这提示我们要关注互联网时代宣传的重要性，观察最近在大陆备受欢迎的几大品牌微信公众号的各项数据也体现了传媒的意义。在头条平均阅读数相等的情况下，越多的次条、三四条平均阅读数显示了品牌沉淀粉丝的能力越强，这与市场目前的表现也基本相符。
表10 现制茶饮等品牌公众号数据统计表
数据来源：西瓜数据
（5）风险提示：加盟陷阱、食品安全
加盟乱象丛生，喜茶、茶颜悦色、鹿角巷等山寨重灾区受害者均在各自公众媒体主页提示“暂不接受任何形式加盟代理，请不要相信任何渠道发布的加盟代理，谨防受骗”。不良招商代理公司以虚假宣传来倾销原材料并骗取加盟费是需要警惕的投资陷阱，即使真正的品牌加盟运营成本也很高、回本期长。
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