慧正资讯：8月10日，立邦公布了2022年第二季度和上半年财报。财报显示，按Tanshin计算，立邦第二季度收入同比增长30%至3370亿日元（约合171亿元人民币）；按非公认会计原则计算，同比增长11.3%至2883亿日元。Tanshin和非公认会计原则收入之间的差异主要是由于Cromology和JUB的新合并以及F/X变动。第二季度，立邦主要地区销售价格上涨，装饰收入增加。
第二季度，立邦营业利润按Tanshin计算同比下降14.2%至208亿日元（约合10.6亿元人民币），按非公认会计原则计算增长2.7%至256亿日元。财报指出，2022年第二季度，由于乌克兰危机和石油生产商的产能限制，以及禁止进口俄罗斯石油，导致原油价格保持在100美元以上。油价高企，再加上日元走软，使得石脑油价格比去年同期上涨了30%，原材料供应商频频上调售价，导致原材料成本上涨。由于原材料成本上涨的影响，尽管收入增加，但运营利润率下降。
同时，由于北美劳工谈判和全球集装箱物流中断等因素，物流不确定性持续存在。第二季度，立邦装饰涂料的销售价格上涨，主要集中在中国DIY渠道以及除中国以外的亚洲和日本地区。毛利率在2021第三季度和第四季度提高了季度环比，但由于原材料价格的进一步上涨，2022年第二季度的季度环比下降。
立邦上半年的收入，按Tanshin计算，同比增长29.1%至6220亿日元（约合316亿元人民币）；按非公认会计原则计算，同比增长12.4%至5412亿日元。营业利润同比下降9.7%至442亿日元（约合22.4亿元人民币）；按非公认会计原则计算，同比下降9.5%至469亿日元。
分地区业绩（按Tanshin计算）
日本地区
日本地区，立邦第二季度的收入同比增长4%至457亿日元；营业利润同比下降19.9%至22亿日元。装饰漆业务与2021第二季度相比，由于市场条件更为有利，加上定价行为导致的单价更高，因此收入更高。汽车涂料业务由于半导体芯片短缺和大流行导致零部件供应中断，汽车产量持续同比下降，导致收入下降。工业涂料方面，由于市场复苏，陶瓷涂料和粉末涂料销售强劲，收入增加。日本地区，立邦上半年的收入同比增长1%至875亿日元（约合44.4亿元人民币）；营业利润同比下降64.1%至25亿日元（约合1.3亿元人民币）。
立邦中国
立邦中国第二季度的收入同比增长18.6%至1216亿日元（约合62亿元人民币）；营业利润亏损18亿日元。其中，装饰漆业务方面，尽管上海和其他大都市地区因新冠疫情封锁，DIY收入仍同比增长15%，主要得益于销量增加、销售价格上涨和分销点扩张的推动。由于房地产市场状况疲软和新房需求疲软，工程收入同比下降5%。汽车涂料业务方面，由于半导体芯片短缺、零部件供应中断和COVID封锁导致汽车产量下降，导致汽车涂料业务收入下降。工业涂料业务方面，由于客户产量下降，卷材和一般工业用途（GIU）涂料销售疲软，加上部分受新冠肺炎封锁的影响，导致收入下降。立邦指出，尽管第二季度立邦中国装饰漆收入增加，但由于原材料成本增加，导致利润下降。
立邦中国上半年的收入同比增长24.2%至2179亿日元（约合110.7亿元人民币）；营业利润同比下降68%至62亿日元（约合3.15亿元人民币）。其中，汽车涂料业务同比增长10%至210亿日元；装饰漆涂料业务同比增长29.5%至1842亿日元；工业涂料业务同比下降9.4%至116亿日元；其他业务同比下降14.8%至12亿日元。
亚洲地区（立邦中国除外）
亚洲地区，第二季度的收入同比增长31.5%至648亿日元；营业利润与去年持平为76亿日元。由于持续增长和销售价格上涨，马来西亚和新加坡的收入增加。尽管半导体芯片短缺导致汽车产量下降，但由于主要与零部件制造商的份额增加，泰国的收入也有所增加。
加上中国地区的收入，立时集团第二季度收入同比增长22.8%至1865亿日元（约合95亿元人民币）；营业利润同比下降66.7%至59亿日元。立时集团上半年收入同比增长24.7%至3401亿日元（约合173亿元人民币）；营业利润同比下降39.7%至224亿日元（约合11.4亿元人民币）。
澳洲多乐士集团
澳洲多乐士集团第二季度的收入同比增长85.4%至791亿日元；营业利润同比增长76.8%至93亿日元。澳洲多乐士集团第二季度收入增加，主要是由于价格上涨（原材料成本上升）。由于市场持平，市场份额增长，第二季度销量略有上升。澳洲多乐士集团上半年收入增长74.8%至1471亿日元（约合75亿元人民币）；营业利润同比增长46.2%至161亿日元（约合8.2亿元人民币）。
美洲地区
美洲地区第二季度的收入同比增长24.3%至257亿日元；营业利润同比增长131.8%至42亿日元。装饰漆业务方面，尽管需求下降和美国经济环境不利，但由于过去价格上涨的累积，收入还是有所增加。汽车涂料业务方面，尽管半导体芯片短缺，但收入仍然增加，原因是需求强劲推动汽车产量增加。美洲地区，上半年收入同比增长23.3%至474亿日元（约合24亿元人民币）；营业利润同比增长85%至51亿日元（约合2.6亿元人民币）。
新合并报表的公司：Cromology（欧洲）和JUB（欧洲）
第二季度，Cromology由于主要在法国业务的疲软市场状况，销量下降。但销售价格上涨（以应对原材料成本上涨）和更高的外墙保温系统销售额推动了更高的收入。销售价格上涨（以应对更高的原材料成本）和更高的ETIC销售额推动也推动了JUB收入的增长。
对2022年下半年的展望
立邦2月公布的2022财年指引假设日本石脑油价格将在2022年上半年保持在60,000日元以上。由于美国和英国对俄罗斯石油进口的禁令以及日元贬值导致原油和石脑油价格上涨，价格已升至80,000日元范围内。
下半年，立邦将继续提高售价以跟上原材料价格上涨的步伐，预计下半年原材料价格将从上半年水平下跌。结合售价上涨，立邦预计第三季度毛利率将有所改善，通过售价上涨恢复利润的中长期前景良好。
修改盈利预测
考虑到各业务（主要是我们的核心装饰涂料业务）的持续销售价格上涨、日元对主要货币的汇率与本年初假设的汇率相比走弱以及其他因素，立邦已决定提高2022财年的收入预测。立邦于2022年5月31日完成收购欧洲涂料制造商JUB的股份后，预计会出现新的整合效应。
在利润项目方面，立邦预计通过销售价格上涨和减少SG&A费用以及日元贬值提振盈利来抵消原材料价格高于预期的影响。与此同时，立邦披露了在2022年5月13日为中国的潜在信用损失计提准备金的可能性。在这方面，立邦在2022年第二季度记录的130亿日元基础上计提了一项额外准备金，假设由于中国房地产市场状况、房地产开发商财务状况等因素的进一步变化，其信用风险将增加。
土耳其通货膨胀速度加快，以消费者价格指数计算，土耳其三年累计通货膨胀率已超过100%。因此，立邦确定其土耳其子公司使用土耳其里拉作为其功能货币，正在恶性通货膨胀经济中开展销售活动。因此，立邦根据 IAS 29“恶性通货膨胀经济体的财务报告”的要求对其财务报表进行了会计调整。
基于上述因素，立邦决定将截至2022年12月31日止财政年度的营业利润、税前利润和母公司所有者应占利润的预测从之前的预测略微下调。