猫头鹰日志（MalltoWin Log)
“这边Victoria's Secret、各大彩妆、服装等品牌在走秀，那边各大网红在直播卖着产品，中间穿插着络绎不绝捧着奶茶杯自拍的少男少女们。线上大家弹幕讨论、打赏、下订单。线下一辆辆配送车辆运载着各色商品当日就送达买家们的手中，买家们拿着心仪的商品拍下买家秀和主播进行互动……”
也许，未来商业的场景可能是这样的，而疫情给了资本更多的畅想空间。
2020-02-24
市场的变异，真正再一次成为推动的力量！历史上任何一次的黑天鹅事件，都必然会带来颠覆与变革，否则只能坐以待毙。
——哈耶克
复盘21世纪以来两次大的黑天鹅事件为中国经济和企业带来巨大挑战——2003年的“非典”疫情，以及2008年的全球金融危机，会发现，在正常发展状态下，新商业模式往往受制于用户习惯和消费惯性、基础设施不完善等因素，获客和展业门槛较高；而危机的出现和应对所带来的新政策以及极端环境下用户行为习惯的变化，则可能打破这些门槛，从而孕育突破性机会。
此次疫情对我们的经济造成了大面积的冲击，但疫情也正在加速教育、零售、娱乐等传统领域与互联网深度融合，让很多的实体购物中心看到了线上购物与线下实体经济的联系越来越紧密，也感受到了形式的严峻和危机意识的重要性。
众所周知，“非典”期间消费者培养起网络购物习惯，催生了淘宝、京东等一大批全国级甚至世界级的大公司。在此次疫情的严峻形势下，此前相对依赖线下渠道的业态，如教育、健身等，也顺势搭载数字化的便利，开启了新的业态崛起。
小编盘点了2020年伊始至今，受疫情影响所爆发的新经济风口，即在线教育、生鲜电商、互联网医疗三大业态获得资本的品牌情况。希望通过这些逆势中制胜的线上品牌，为困扰实体商业“如何在突如其来的灾难面前提高企业反脆弱能力？如何在数字化商业时代下构筑品牌竞争优势？”等问题带来一些启发。
随着新业态、新消费趋势的产生，购物中心、各业态品牌要找准自身和它们的结合点，在疫情结束之后，根据自身情况，对现有的业态和运营模式做出调整和融合。
“在线教育”全面爆发
纯线下教育品牌或迎来发展瓶颈
受2020年1月新型冠状病毒疫情影响，多项通知要求早教、培训机构等停止相关培训服务。在线教育发展迎来良机。
我国在线教育市场发展迅速
未来市场空间可观
2018年，在线教育市场规模达到2518亿元，预计2022年达到5434亿元，4年CAGR达到21.21%，在线教育用户规模达到1.35亿人，预计2022年达到2.64亿人，4年CAGR达到18.14%。
2012-2022年在线教育市场规模及同比增速
资料来源：艾瑞咨询，万联证券研究所
2012-2022年在线教育用户规模及同比增速
资料来源：艾瑞咨询，万联证券研究所
产业链结构趋于稳定，在线教育逐步“刚需化”
线下实体机构存在较为明显的两大痛点，以K12赛道为例：
痛点一：不断上涨的租金和人力成本，给机构带来成本压力
2017年我国K12线下课外辅导机构典型成本结构
资料来源：艾瑞咨询，招商银行研究院
痛点二：优质师资供给不足，限制机构扩张
由于不允许公立教师校外兼职，K12课外培训师资供给紧张，尤其优质师资是稀缺资产。即便是全国龙头新东方，师生比从2012年的1：137也一路提升到2017年的1：221。双师模式的跑通、AI助教等技术的应用，将在一定程度上缓解大型机构用人的捉襟见肘。
目前在线教育主要以直播课和录播课的形式，将个性化的课程内容传授给学生，满足了移动互联网时代用户碎片化的学习需求，弥补传统教育存在的教育资源不均衡等不足和缺陷。
在线教育行业经历十余年的发展，先后经历数字化教育、互联网+教育、移动+教育、智能+教育等发展阶段。目前在线教育已经建立起技术支持-内容供应-平台-分发推广四大环节的产业结构。
细分赛道中，K12或成最受益赛道
流量暴涨意味着在短时间内，在线教育实现了全面的知识普及工作，学校、家长及学生对远程教育的强劲需求加速提升在线教育渗透率。随着K12各级学校开始以直播课等形式开展线上教学，家长、老师及学生对在线教育的认知水平及接受程度有望快速提高，K12教育预计成为本轮渗透率提高的最受益赛道。
K12在线渗透率加速上升
资料来源：艾瑞咨询，艾媒咨询，万联证券研究所
回顾2003年非典，多数教育机构不具备线上承接能力，因而线下培训受到一定冲击，集中退费导致部分机构现金流断裂，行业格局经历洗牌。
而今时不同往日，教育培训机构中，因线下业务受阻，能够即时转战线上的企业，利用在线教育部分对冲，缓解了线下停课对传统教培机构带来的损失，并能够进一步转化流量。
具有线下+线上双轨经验的头部企业，如新东方和好未来，反应较快，依托自身在线教育平台将线下课程转移到线上；
拥有在线教育背景的机构，如新东方在线、学而思网校、跟谁学等，则采用推出免费课程的方式快速抢占市场；
专注于线下培训的机构，如精锐教育、龙门教育等，则采用线下转线上，开发线上教育平台等方式积极应对。
因此整体来看，前瞻性布局线上线下，并能够提供优质的内容及服务、保证用户良好的学习体验及学习效果，以及拥有强大的师资力量、研发能力、运营管理能力等优势的机构将疫情影响降到最低，最大程度上享受本轮“流量红利”。
但对于在线化能力较差的线下教培机构，经营将面临巨大压力。因此，随着“互联网+”时代的到来，教育、学习方式的改变是大势所趋。如何充分利用线上机会，如何与在线相结合，成为线下机构的重要课题。
目前，线下机构的触网主要分为两类：最主要的是在线视频直播或者录播课，几乎是将传统课堂的授课、反馈、交互和答疑搬到了线上，以名师为卖点。学而思网校、新东方在线、沪江网校、科学队长等也在原有基础上，开设了直播课。另一种则是线上线下混合式教学，或者业界常说的双师模式。
但这并不意味着所有传统教育机构都能顺利转型线下。不少传统机构并不了解线上产品该如何做。无论是新媒体运营、产品思维，还是对技术的了解都处于早期。此外，许多教育从业者在转型线上的过程中，常会遇到互动效果低频、学生留存率低、课程复购率低、口碑传播率低等问题。
面对复杂的在线教育情况，线下教育如何用在线教育的思维重做教育行业、如何用技术来赋能和改造传统教育行业，如何通过线上持续性获客以及实现转型升级，实现“线上+线下”的教育模式，也成为众多教育从业者和机构关注的问题。
目前市场上已经出现了一些线上线下融合模型，并获得资本青睐，值得借鉴。
线上线下相结合的品牌
1、埃尔曼教育
简介：成立于2018年，埃尔曼定位于3至16岁的乐高国际课程教育机构。目前，埃尔曼在广东、湖南等地有10余个直营与加盟校区，在读付费学员数2000名左右，续费率超过90%。
融资及用途：专注于STEAM教育的埃尔曼完成天使轮融资，融资金额达到千万级，本轮融资方为知名投资人。据悉埃尔曼教育透露，本轮资金将主要用于内容升级，课程的研发，团队组建及市场拓展。
资本青睐：乐高课程为依托，同时布局线上与线下；错位竞争，主攻三四线下沉市场。
2、GANOR佳诺教育
简介：成立于2018年，0-3岁婴幼智慧托育品牌。
融资及用途：2月12日消息，GANOR佳诺教育宣布完成Pre-A轮融资，由江西省青创投领投，投后估值逾亿元。本轮资金将用于直营和加盟体系的发展、信息化系统的升级和完善、以及品牌建设和推广等方面。
资本青睐：直营业务方面，有针对社区里家长孩子的TO C服务，也有为企业员工提供个性化服务和满足政府普惠托育需求的TO B业务。截止目前，已在上海、深圳、南昌三地拥有5家直营中心，筹备中的还有4-5家，预计今年能达到10家。
加盟商业务方面，主要是输出品牌、服务、课程、运营方案。目前已在全国超过10个省市拥有50余家加盟中心，筹备中的还有25家。
3、夏加儿
简介：成立于2009年，主要专注于3-16岁青少年儿童的美术教育培训。
融资及用途：2月14日消息，青少儿美术培训机构夏加儿获数千万元B轮融资，由汇竑资本投资。据悉，本轮融资将用于OMO模式的探索和发展。
资本青睐：双师STEAM艺术课堂，通过把课件承载在云端进行。率先实现产品化、推动美术教育OMO、赋能行业以及与基金背后的产业资源互动、可预期的长期商业价值深远。
4、昂立STEM
简介：成立于2016年，主要是以线下6-8人小班制，为3-12岁的儿童提供STEM教育。据悉，目前昂立STEM以“直营和城市合伙人”的模式，在全国46个城市开设了77个线下学习中心。
融资及用途：昂立STEM宣布完成由一村资本领投，南风投资跟投的数千万元B轮融资。据昂立STEM创始人崔显耿表示，本轮融资将主要用于教学教研升级、产品技术研发以及线下学习中心拓展等方面。
资本青睐：拥有成熟、完善的课程体系，为孩子提供综合性的素质培养。同时，昂立STEM在保证优秀课程入口的同时，还会为学生提供出口，增加学生的实践能力与学习动力，领先于其他机构。
目前专注线上的品牌
线上教学是为权宜之计，整体仍有改进空间。
在线教育给行业带来了许多新变化，例如新的获客方式、新的资源供给、新的服务场景、财务结构的优化等，这些变化融入到线下机构，无疑将产生极为有益的影响。另一方面，对于终端用户来说，线上场景能够带来的改变依旧存在一定局限，线下学习场景在某些情况下可能更有效，例如更注重线下‘物理体验’的素质教育。
线上机构走向线下，成立体验试点，线上线下相结合进行推广，同样将是趋势所至，因此，一些仍专注于线上的优质品牌，将是未来机会所在。
5、VIPCODE
简介：成立于2017年12月，主要业务是为青少年儿童提供在线编程教育培训业务，公司主营“VIPCODE在线少儿编程”和“未科编程网校”两款在线教育产品。
融资及用途：2月6日，在线少儿编程教育公司VIPCODE宣布获得A股上市公司盛通股份的战略投资。获得战略投资后，VIPCODE将与盛通股份旗下机器人编程教育公司乐博乐博形成业务协同效应，进一步扩充其教育业务版图，形成线上线下相结合，硬件软件相结合的综合性素质教育平台。
资本青睐：在课程形式上，VIPCODE提供一对一直播、小班直播、大班直播、互动点播等多种形式的课程，是目前行业内为数不多能提供全面体系化编程课程的在线教育公司之一。
6、大米网校
简介：米网校重点锁定小学生群体，并针对孩子学习规律进行针对性研发。
融资及用途：1月7日消息，VIPKID宣布旗下大班课业务正式更名为“大米网校”，这是专为小学生量身打造的大班直播课产品，主打英语、数学两大学科。大米网校已获得腾讯、红杉资本中国基金、黑马纵横等机构8000万美元的A轮融资，这也是2020年K12教育领域首例融资案例。
资本青睐：VIPKID深耕6年，凭借自身优势能够快速获得用户信任和支持；过硬且专业的管理团队；大米网校能够以用户为中心，解决用户痛点，打造出素质与应试教育相结合的学习闭环，引领K12网校发展。
7、弈小象
简介：弈小象成立于2018年，是一家研发、教学为一体，专注为4-12岁儿童提供象棋教育的在线平台。
融资及用途：2月11日消息，象棋在线教育品牌弈小象获得北塔资本百万级天使轮融资。据创始人兰宇透露，本轮融资将主要用于用于进一步加大课程研发投入，引进人才，增加师资储备。
资本青睐：象棋是非常适合在线化传统素质教育品类之一，线下存量的培训市场高度分散，培训市场规模达数十亿。创始人兰宇不仅拥有象棋比赛经验及专业背景，同时在团队管理方面有丰富经验，相信兰宇和他的团队能够将优质的在线象棋教育带给全国的中小学象棋爱好者和专业运动员。
8、果肉网校
简介：果肉网校是一家从华南地区切入的网校品牌，目前已经完成了小初阶段的所有学科体系的搭建，付费用户数量达数十万，部分地区在线市场占有率第一。
融资及用途：2月18日消息，网校品牌果肉网校目前已经完成清流资本、头头是道投资基金和真格教育基金的A 轮及微光创投的A+ 轮融资，合计金额过亿元人民币，元启资本担任两轮融资独家财务顾问。
资本青睐：课程以学生体验为导向而设计，通过课堂互动让学生有充分的“参与感”和“被关注感”；以区域为突破点的优势在于“海陆空”三管齐下（海陆空为投放、地推和私域流量）；创始人、联合创始人领导的团队有强劲的管理实践经验背书。
9、鲸鱼外教培优
简介：定位于“外教培优”的在线青少儿英语品牌，面向3-18岁青少儿。
融资及用途：2月18日消息，在线青少儿英语小班课品牌鲸鱼外教培优宣布，获得B轮1亿元人民币融资，本轮融资由另类资产管理机构——远洋资本领投，山行资本与清新资本跟投，泰合资本担任独家财务顾问，资金都用于提升产品质量和服务效率两大方面。
资本青睐：保证质量的好课程及差异化的经营逻辑。英美在校教师，北美原版教材和三固定（固定老师、固定同伴、固定课表）模式，通过原版精读和启发式教学，帮助孩子从零基础全面提升听说读写英语综合能力，培养孩子的综合素养和国际竞争力。
10、幻码星球
简介：少儿编程教育机构，目前已在杭州拱墅区、江干区和萧山区开设了三大校区。
融资及用途：1月19日消息，幻码星球少儿编程已获浙大友创旗下基金天使轮融资。获得投资后，最根本的工作是继续落实好教育本质。
资本青睐：幻码星球拥有浙大教师团队研发课程，引进STEAM教育理念。课程体系成熟完备，H1~H5阶段，涵盖中小学阶段的所有少儿编程课程。
11、新工厂
简介：新工厂在早期以纸飞机作为核心产品切入三四线编程教育，满足三四线家长对STEAM教育产品轻量级、快速见学习成果的需求。
融资及用途：1月10日消息，STEAM教育公司新工厂创客教育完成了数百万人民币的天使轮融资，由胡剑锋领投，HAX 作为种子轮资方跟投。本轮融资资金主要将用于Get Maker嘉年华的推广和STEAM教育产品应用平台的开发。
资本青睐：新工厂借助家庭学习和线下活动体验积累大量用户。
12、EzCode
简介：成立于2017年11月，坚持S2B战略，专注于打造以编程为基础、创新为核心的STEAM科技创新教育赋能平台。据悉，EzCode 已在重庆、贵阳等西南城市合作90余所学校与机构，培训认证教师160余名，覆盖学员超过30000名，交付课时超过28万次，2020年将加大对产品研发及全国市场的投入。
融资及用途：1月9日消息，重庆猫咪科技有限公司宣布完成数百万人民币天使轮融资，资金将主要用于产品迭代与加速全国市场开拓，同时旗下科技教育品牌 EzCode 正式启用中文品牌“易码当先”。
资本青睐：以“ CFM （Code for Making） ”为教育理念，首创以“创新素养”为核心培养目标的课程体系，提倡创新编程，注重创意物化。同时，EzCode （易码当先）整个课程融合 STEAM 教育理念，不局限单一编程技能的培养，以 PBL 项目制的方式，培养孩子科技创新综合能力、跨学科融合能力。
疫情之下，职场人提升成为刚需
艾瑞咨询发布的《2019年中国在线教育行业发展研究报告》显示，2019年职业教育市场规模超2688.5亿元，其中，在线职业教育市场393.3亿元，未来在线职业教育将保持20%左右的增速持续增长。
在这场猝不及防的疫情之下，一部分人更早地遇到了职业瓶颈或职业转型期，希望学习更多新技能，提升职业能力，为自己的职业发展赋能成为职场人的刚需。
国家也在出台相关政策，鼓励在职人士参与在线职业培训。2月5日，发改委发布通知，鼓励劳动者积极参与线上职业技能培训，进一步提升自身素质和技能水平。这些因素都在无形中加速了职业教育从线下到线上的变迁。
资料来源：艾瑞咨询，招商银行研究院
13、51CTO
简介：51CTO 是一家职业 IT 在线教育平台，为开发、运维、人工智能、大数据、区块链各个领域的工程师提供 IT 教育服务。截止到 2019 年年底，51CTO 平台已经累积了 1 万门原创课程，学员共计 600 万。
融资及用途：2月17日消息，IT 培训品牌51CTO近日完成了高成资本 2000 万美元C 轮融资。
资本青睐：企业的数字化和技术创新是未来中国经济增长的核心动力，而技术人才体系的培养是企业数字化转型与创新的关键。高成资本认可51CTO在技术社区的深厚积累以及在线上技术教育与培训领域的布局。
14、犀鸟教育
简介：以大学生群体为入口，聚焦校园各类考试，提供公考、考研、教师资格证、CPA等培训项目，以“线下授课+线上课后辅导+强力督学”的产品形式，提供全品类的职业考试培训服务。
融资及用途：1月17日消息，犀鸟教育完成千万级Pre-A轮融资，投资方为美股上市公司正保远程教育。创始人丁亚表示，犀鸟本轮融资将主要用于课程内容研发、团队建设和市场扩张。 犀鸟教育从公职考试切入，未来提供全品类的大学考试服务
资本青睐：针对公职培训行业的现状，犀鸟公考提出了创新的教育理念。
15、海文考研母公司万学教育
简介：创立于2007年，为大学生群体提供学业与职业发展培训，主营产品为海文考研。
融资及用途：1月15日，海文考研的母公司北京万学教育科技有限公司宣布，已于2019年10月完成1亿美金D轮融资，领投方为安达富基金，指数资本担任此次融资的财务顾问。万学教育创始人、董事长张锐表示，本次融资将用于研发基于适配职业目标的最优教育规划与学习整合系统，以及现有产品矩阵的全国布局。
资本青睐：在考试培训与素质教育的两个最顶端，创造了顶尖教育技术，在其产品矩阵覆盖的考研、核心职业素质与就业创业培训等领域，实现了行业龙头地位与最优培训效果。
逆势而上的“生鲜电商”
发力“到店+到家一体化”布局未来
根据Euromonitor的数据，2019年中国生鲜销售额达到4.98万亿元，2009-2019年CAGR10为6.14%，预计2023年将突破6万亿元大关。疫情创造出的现实需求，改变着人们的消费习惯，加速生鲜渠道变革，有望成为推动生鲜电商发展的重要动力。
2013年至2022E中国生鲜电商市场规模（亿元）
资料来源：艾瑞咨询，中国银河证券研究院整理
根据商品定位、配送方式、消费场景的区别，我们将生鲜电商划分为到店为主模式、到家模式和到家+到店一体化模式：
1）到店为主模式指的是以实体店消费为主，配送到家服务相对较小，主要包括生鲜社区超市和生鲜精品便利店，典型代表便是生鲜传奇、谊品生鲜、钱大妈，门店面积在100-300平米，定位周边社区，考验精细化运营；
2）到家模式指的是前置仓配送到家模式，前置仓不做门店生意、不开门营业，仅满足高频配送的前端仓储需求，典型代表便是每日优鲜、叮咚买菜、朴朴超市，高流量高客单价覆盖高履约成本是关键；
3）到店+到家一体化，门店既开门营业，又承担了线上仓储配送功能，门店线上线下的占比相对较为均衡，典型代表便是永辉mini店、盒马模式。
受疫情影响，激增的需求也是对生鲜电商供应链端的一次巨大考验，头部企业体现较强的应变实力：
永辉超市：“到家到店”巩固主业护城河，内生外延加速全国扩张。
苏宁易购：加速渠道下沉，享受双线红利，全渠道、全场景智慧零售布局完成。
家家悦：区域生鲜超市龙头，深根胶东、进军齐鲁、布局全国，进入快速增长期。
对于传统零售企业来说，同店销售额同比、毛利率以及净利率长期较为稳定的行业特性，注定了公司要想实现可持续增长的关键在于展店。
但受疫情影响，今年春节期间大部分人都坚守家中，到家配送业务被推上风口，线上消费必选品类尤其是线上生鲜的消费迎来爆发式增长，很多新兴的线上生鲜平台得到发展良机。就在近期，一大批生鲜玩家又频获资本青睐，生鲜电商又将迎来一轮爆发期，开启新一轮角逐。
1、肉联帮
简介：由知名企业家陈生创建，主营社区生鲜零售小店，主打特色为“肉好吃、菜便宜”，为消费者提供优质的餐桌食材和便捷的社区服务。据了解，肉联帮目前已在广州、深圳、上海、杭州、常州、厦门等多个城市开设门店近500家。
融资及用途：完成了A轮融资，由美团龙珠资本（美团点评产业基金）独家投资。公司计划于2020年底实现门店布局2000家，并与美团一起发力线上合作，重点投入到家业务。
资本青睐：有潜力成为珠三角和长三角领先的生鲜零售连锁品牌。
受益于“农改超”的推进与生鲜网购习惯的养成，未来，发展线上线下全渠道的商超企业以及生鲜电商平台将受益。在实体商业积极寻求着线上的拓展之道时，电商平台也应积极筹划线下开店，而被资本选择的这些优质品牌，将是购物中心未来开展合作所关注的焦点。
2、鲜沐农场
简介：鲜沐农场从休闲餐饮领域切入餐饮B2B，为B端商家提供一站式供应链解决方案，搭建水果应用场景的流通渠道，促进水果分级标准化以及流通标准化的实现。
融资及用途：2月17日消息，鲜沐近日完成了新一轮的融资。本轮由起点创业投资基金领投，资金将用于进一步市场拓展以及供应链深化，浅月资本担任本次交易的独家财务顾问。
资本青睐：鲜沐农场在“休闲餐饮”领域的探索，为商户提供端到端的果品、奶品等服务，有很深的行业知识积累，同时又可以跨品类扩张，是难得的智能供应链平台。
3、十荟团
简介：十荟团是一家美食社区电商服务平台，锁定社区果蔬、生鲜和家居用品，以社区为切入点，瞄准家庭日常消费场景，全力开拓二三线城市市场。
融资及用途：1月9日消息，社区零售平台十荟团对外宣布，其新一轮融资已经顺利完成交割。本轮融资额 8830 万美元，投资人包括：愉悦资本，渶策资本，启明创投，阿里巴巴，真格基金及华创资本 。所募集资金将用于加强供应链和技术方面的投入，深化产业链建设。在下沉市场加速布局，让更多城市家庭体验到社区团购带来的新鲜与便利。
资本青睐：十荟团刚完成与另一社区团购平台“你我您”的合并，被称为社区团购合并第一案，合并后的十荟团已成为国内社区零售领域最具竞争力和领导力的品牌之一。
互联网医疗需求扩大
在这次新冠疫情中，由于避免人和人接触，以及对于医护人员的保护，以及提升医疗效率，我们看到了大量人工智能、远程医疗、5G和云医疗等新科技在疫病的诊断、治疗、疾病预防领域的应用，同时医疗信息化、医药电商和互联网医院突破了很多限制，开始加速发展。
此次疫情也成为一次大规模公共卫生实战教育，推动大众健康管理理念转变。中长期看，有关健康领域的信息获取、在线服务、数字化健康管理、健康险等，都将迎来新机遇。
关于目前机会：
1、新型肺炎疫情爆发驱动互联网医疗供需增长，加速行业发展进程。
新型肺炎疫情爆发后，互联网医疗的供给端（互联网医院和医生）激增，需求端（消费者）的规模也得以爆发式增长。
新型肺炎疫情促进互联网医疗供需双增
资料来源：中泰证券研究所
2月5日，国家卫健委下发《关于加强信息化支撑新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》，要求强化数据采集分析应用、积极开展远程医疗服务、规范互联网诊疗咨询服务、深化“互联网+”政务服务、加强基础和安全保障工作。行业的高速成长得到完善的法律体系支持和保障，促使互联网医疗行业高速发展再加速。
2、互联网医疗行业总规模将超千亿，增速稳定。
据统计，2009年我国互联网医疗市场规模仅为2亿，主要还停留在PC互联网阶段。国家自2018年陆续推出“互联网+医疗”相关政策，市场需求不断增长，我国互联网医疗市场规模不断增长，根据前瞻产业研究院数据显示，2018年市场规模已达到491亿元，预计2020年市场规模将达到900亿元，增速稳定在40%。
2012-2020E中国互联网医疗行业市场规模及增速
资料来源：前瞻产业研究院、新时代证券研究所
互联网医疗发展空间广阔，并且目前仍在积极探索其他服务模式。
关于未来发展：
1、依托实体医疗机构，开展共建合营模式将成为互联网医疗发展的主流趋势。
《互联网医院管理办法（试行）》要求互联网医院必须依托实体医院，而医疗资源有明显的线下属性且受区域半径限制。纯线上医疗服务只能满足健康咨询等轻问诊需求，无法满足严肃的医疗服务需求。为了提升医疗服务效果，扩大覆盖面和影响面，整合线下医疗资源成为互联网医疗行业发展的重要方向。
2、多类盈利模式落地，互联网医疗商业价值显现。
缺乏有效的商业模式是制约行业发展的主要因素之一。互联网医疗行业经过前期的探索发展，多类盈利模式初步落地，比如线上问诊、远程医疗、处方共享平台、线上支付返佣等。盈利模式逐渐清晰，行业的商业价值逐步显现。另外，无论是义诊或同企业合作，都为平台实现了高效低成本的拉新，而这些流量在未来承担着为健康业务、消费医疗导流、培养高频消费的任务。
外因政策催化，内因医疗需求升级
在此次疫情事件影响下，民众的健康意识和需求愈发强烈，他们意识到，医疗资源和医疗机构也是必不可少的。因此，健康产业将会受到更多重视。一些护理中心、健康理疗将会得到大规模的发展，它们的聚客能力和稳定客流和购物中心有着很好的结合点。
未来，商业项目与健康产业业态结合也会成为一种新常态。日本、新加坡、阿联酋等国家已在购物中心建设健康城，引入大型医院、医疗教科培及护理中心。
线上线下相结合的品牌
1、Menxlab漫仕
简介：由深圳蔓狮科技有限公司推出的国内首家主打男性健康管理的互联网品牌，主要针对20-45岁高净值男性人群的防脱生发、保健、皮肤护理等健康问题，提供多元化的医疗消费级产品矩阵以及综合服务解决方案。
融资及用途：2月10日消息，男性健康管理平台“Menxlab漫仕”宣布完成千万元天使轮融资，本轮融资由高榕资本领投，微影资本和广发信德联合投资，浪潮资本担任独家财务顾问。
资本青睐：创始团队来自医学院博士、平安好医生、健康160、协和药妆等医疗领域和阿里巴巴、腾讯等互联网领域，拥有自己的研发团队，在医疗类资质、核心专利配方、与优质药厂及实验室合作等方面构建了高门槛壁垒，在保健消费行业拥有丰富的品牌市场经验，并且在线上线下的业务拓展、精细化运营方面有着成熟的管理体系。
2、赛德阳光
简介：成立于2007年，主要提供正畸、种植、修复、儿童口腔、牙体牙髓、牙周，以及口腔颌面外科等多学科的口腔医疗服务。公开资料显示，赛德阳光现拥有18家口腔门诊部和1家专科口腔医院，覆盖北京、深圳、上海、厦门、广州等重要城市。
融资及用途：1月8日消息，高端口腔连锁机构赛德阳光正式对外宣布，其已获得由启明创投、阳光融汇资本共同领投的数亿元A轮融资，易凯资本担任本次交易独家财务顾问。本轮融资资金主要用于加速扩张全国门店布局、强化连锁管理体系以及品牌建设。
资本青睐：医师团队由100多位北大医学院、华西、上海九院、四军大等知名院校口腔医学硕士及博士组成；建立了集医教研一体化的平台——赛德阳光口腔临床研究院，并携手北大成立了北京大学医学部赛德阳光医学发展项目，实现自有人才体系搭建。
目前专注线上的品牌
3、良医汇
简介：成立于2014年，是权威的抗癌学术平台，是中国临床肿瘤学会官方合作平台。公司从专业内容切入，为肿瘤医生提供专业的内容和高效的工具，帮助医生提高诊疗水平，对肿瘤患者开展科普宣传、就医指导，诊疗随访等服务。
融资及用途：2月17日消息，良医汇完成了数千万元战略融资，由聚合资本独家投资，星汉资本担任独家财务顾问。据悉，良医汇将深化肿瘤医患服务和药企服务，继续搭建肿瘤专科的互联网医疗平台，并加强对患者和大众端的科普传播和教育。
资本青睐：良医汇在肿瘤垂直领域覆盖了大量精准受众，看好其媒体资讯的价值以及在线医疗领域未来的发展空间。
4、壹零医
简介：成立于2018年，是一个专注于健康管理的互联网平台，基于每个母婴家庭独特的健康数据，来输出个性化的健康服务。基于延续性健康数据记录的医患社交关系，形成以个人和家庭为中心的O2O专属医生集团服务模式。
融资及用途：2月18日消息，互联网健康管理平台“壹零医”已于2019年完成A轮融资，由钟鼎资本投资。
资本青睐：基于延续性健康数据记录的医患社交关系，形成以个人和家庭为中心的O2O专属医生集团服务模式。具备完整的健康咨询链路，更长的服务周期，能够更准确把握品类进入点的时机和需求。
基础设施建设
5、浪潮健康
简介：成立于2018年1月，是国内领先的健康医疗大数据平台服务运营商。
融资及用途：2月18日消息，浪潮健康完成A轮融资1亿元，成为疫情期间我国健康医疗大数据领域融资第一单。参与本轮投资的主要机构为银河证券、银吉投资、清控金信蓝色基金。此轮融资将助力优秀人才引进，进一步推动大数据平台和人工智能产品与服务创新，加快区域大数据建设和运营。
资本青睐：看到大数据和人工智能创新科技在健康管理和医疗服务等领域发挥越来越重要作用，浪潮健康已经形成良好基础。
浪潮健康是浪潮“云+数+AI”新型互联网战略下培育的重要大数据业务板块，与各类生态伙伴携手，面向药企、险企和AI等领域加快发展toB的数据增值服务。
与各类医养健康服务机构合作，加快发展基于大数据的BtoC新型互联网+医养健康服务，形成了清晰的业务模式。
6、昆仑医云
简介：专注于开发基于大数据和人工智能的互联网医疗云平台。
融资及用途：2月20日消息，昆仑医云获IDG资本、昆仑万维、上海国方母基金股权投资管理有限公司投资。
资本青睐：借助互联网技术及医疗行业背景，通过计算机视觉及深度学习等方法为医生提供病人数据精准分析服务，提高诊断精度，制定个体化治疗方案，提升病人治疗水平。
7、万灵盘古
简介：源自斯坦福转化医学结合北大医学部临床应用实践的精神心理医疗AI系统提供商。精神心理领域首家诊断级NMPA三类医疗器械质检通过，提供心理体检、精神疾病临床辅助诊断、儿童发育早期筛查等产品与服务。
融资及用途：2月19日消息，万灵盘古完成由中山贝森医疗产业投资企业投资的千万元级A轮融资。本轮融资主要用于产品的临床试验以及后续的注册审批。
资本青睐：万灵云是一家医学人工智能辅助诊断系统提供商，专注于垂直病种的医疗AI辅助诊疗系统的研发。产品可进行医疗大数据KPI预测分析与可视化等服务，并可依据医生录入症状和数据诊断川崎病等常见儿科疾病，误诊率从50%降至10%。
结语
危机是大考，更是自我锤炼、谋求更大发展的时机，能够在危机中发现机会、不断调整自身边界、关注长期价值的创新企业，必将更加强大。这场危机倒逼了工作与生活的线上化，助力很多行业获得发展的新势能和新机遇。
此次疫情之后，中国互联网下半场或将迎来加速发展，将会有越来越多的品牌去探索线上与线下结合的道路，在二者之间寻求平衡。这一次的疫情，将进一步的推进线上线下的结合。
参考资料：
1、安信证券：全市场教育策略：2019年教育机构“跑路潮”背后，蕴藏着资本市场哪些变化？
2、民生证券：教育行业周报：线上培训行业日益规范化，利好行业龙头；
3、上海证券，疫情之下在线教育头部机构日活创新高；
4、中泰证券，互联网医疗助力疫情防控工作，有效提高医疗资源利用率；互联网医疗行业深度报告：互联网医疗，青云直上正当时；
5、申万宏源，“宅经济”催生到家新需求，生鲜电商迎黄金期——展望疫情下商贸零售行业的发展
6、创业资本汇，疫情下，孕育和催生哪些创新机遇？一级市场怎么看？
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