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来源：Hubox研究院
作为区块链公有链的主要落地应用，目前各个主要国家基本认可加密资产的财产权，但所有国家都不承认加密资产具有等同于法币的地位。
Hubox研究院重点列举了八个重点国家和地区的监管政策，目前统计的各国监管政策主要是针对加密货币制定。在八个主要国家和地区中，明确表明支持加密货币的有美国、加拿大、日本、英国、新加坡、韩国和中国香港；持反对态度的有俄罗斯。
中国香港
加密资产被香港特别行政区政府视为虚拟资产，且取决于其确切特征，某些加密资产可作为股份、集体投资计划、储值支付工具或其他工具而加以监管。2017年12月11日，香港证监会（SFC）发布的《致持牌法团及注册机构的通函：有关比特币期货合约及与加密货币相关的投资产品》指出，香港投资者提供比特币期货交易服务及其他相关服务构成监管条件，需要向SFC申请牌照。
2018年11月1日，香港SFC发布《有关针对虚拟资产投资组合的管理公司、基金分销商及交易平台营运者的监管框架的声明》，针对加密资产等虚拟资产投资发布新规。加密资产交易所成为被香港允许实行“沙盒”实验中的金融科技项目，可行性被验证后可发出正式牌照。
2019年3月28日，香港SFC发布《有关证券型代币发行的声明》，声明中表示证券型代币可能属于《证券及期货条例》下的“证券”，应受到监管，并且推广及分销证券型代币应申请第1类牌照（证券交易），证券型代币应只发售给专业投资者。
2019年10月4日，香港SFC正式发布了针对加密资产基金管理人的监管条例，与第9类牌照（资产管理）的要求基本一致，但在托管（Custody）部分针对加密资产的特点做出了额外要求。
美国
美国对加密资产持开放态度，认可加密资产的财产属性，交易合法，不是法币。但加密资产监管复杂，涉及较多部门，暂无系统性框架。美国证券交易委员会（SEC）、美国商品期货交易委员会（CFTC）、美国国税局（IRS）、美国财政部金融犯罪执法网络（FinCEN）都有相关法规。SEC认为某些加密资产属于证券，它的ICO需要注册并受法律监管；
CFTC负责监管比特币期货交易，其认为比特币期货属于大宗商品；
IRS出于税收考虑，将比特币和其他加密资产认定为财产而非货币，并于2019年成立了专门团队，打击加密资产逃税；
FinCEN认为通证是货币，并且ICO受《银行保密法》约束。早在2017年3月，美国财政部和SEC就明确表示，加密数字货币交易所需要向FinCEN申请注册MSB（MoneyServices Business）牌照。2019年10月11日，原计划于10月31日主网上线的Telegram区块链项目TON（TelegramOpen Network）被美国SEC提起“紧急行动并获得临时限制令”。
美国SEC认为，Gram代币被定性为证券，Telegram应当按1933年《证券法》（Securities Act of 1933）要求，完成证券要约和销售的注册，以及相关信息的披露。
加拿大
2017年8月24日，加拿大证券监管机构CSA下发工作人员通知：每一个ICO/ITO项目都是独一无二的，必须根据其自身特点来评估是否构成证券，CSA同样使用Howey测试进行评估。
如果符合有价证券定义，那么发行企业必须符合招股说明书要求或取得豁免。同时，完成ICO/ITO的企业可能以商业目的进行证券交易，这时还要求获得经销商登记或豁免经销商登记。
英国
英国认为机构投资人交易加密资产合法，职责不在于监督加密资产，而是加密资产衍生品。2017年9月12日，金融市场行为监管局（FCA）认为ICO是高风险、投机性强的投资活动，并将其纳入监管范围。
2018年5月21日法定交易平台LMAX允许机构投资人进行相关交易。FCA计划在2018底前确定加密资产监管政策，FCA的监管职责不包括加密资产，仅限于加密资产衍生品如加密资产期货、加密资产差异合约和加密资产期权。
2019年1月，FCA发布《加密货币资产指南》文件，进一步明确监管对加密资产的态度。
在该文件中，FCA指出：
1）比特币、莱特币等交易型通证可用于商品和服务的买卖，无需经过银行；
2）证券型通证应该纳入监管；
3）除电子货币外的实用型通证不受监管。
俄罗斯
俄罗斯对于加密货币一直持反对态度，认为加密货币是金融工具，不是货币，主要监管机构是中央银行与财政部。目前正致力于构建一个ICO的监管框架。
通过将比特币和其他加密货币合法化，可以实施执行AML（了解客户）/KYC（认识客户）的法规，监控所有交易和各方，并获得该资产类别的税收资本收益。
日本
日本ICO的主要监管机构是日本中央银行（BOJ）和金融厅（FSA）。作为比特币和区块链技术的发源国，日本政府对比特币等数字货币的发展非常重视，2016年11月，日本交易所集团（JPX）牵头成立区块链联盟，日本央行、金融厅、美林证券等均为该联盟成员。
2017年4月1日，日本《支付服务修正法案》正式生效，部分加密资产作为支付手段的合法性被正式认可。加密资产交换业务受到监管，要求对企业及其客户的资金或加密资产进行分开管理。
2017年7月1日，日本新版消费税正式生效，加密资产交易免除消费税。
2019年3月，日本通过虚拟货币相关修正案草案，将“虚拟货币”的更名为“加密资产”，并且加密资产交易所得税率最高达45%。
虽然ICO目前不在《支付服务修正法案》的监管范围内，但2018年12月日本金融厅（FSA）公开表示正在计划对ICO的监管。日本没有明确规定ICO具体细则，现行的比特币支付法律并不足以确定某些ICO活动的合法地位。
韩国
韩国是一个代币交易市场火爆的国家，有强化监管的趋势。2017年8月韩国认为加密资产交易合法，是受法律保护的“一种交易工具或者电子保值品”，而不是法币。
韩国金融服务委员会（FSC）将新设金融创新局，该部门将专注于为该国区块链和金融科技行业制定政策。
韩国2017年宣布首次代币发行（ICO）非法。然而2018年5月份，韩国政府的立法机构进而取消了这一禁令，并正式提议只要投资者保护措施到位，就允许ICO。
2018年7月韩国央行（BOK）表示，加密资产很可能被用作海外汇款等有限领域的支付手段。
新加坡
新加坡既降低加密资产市场准入门槛，又积极治理不符合监管要求的加密资产。2018年9月，新加坡金融管理局（MAS）将代币分为应用型代币，支付型代币以及证券型代币：
1）MAS不打算监管应用型代币；
2）新加坡国税局（IRAS）于2019年7月发布草案，对支付型代币交易免征商品的服务税和增值税；
3）证券型代币适用于现有的新加坡证券及期货法，比特币出售和交付需缴税。
2019年1月14日，新加坡国会审议通过《支付服务法案》（PaymentServiceAct），对数字货币业务的监管进行了明确，该法案规定，数字货币交易所、OTC平台、钱包等属于支付型代币服务商，需要满足相关反洗钱规定，并申请相应牌照。
结语：
由于公有链的应用受众较广，代币的发行与交易可能涉及到诸多复杂的法律因素，因此，大部分国家的区块链政策只与公有链有关。对于联盟链而言，其主要是企业间的商业化应用，因此，在合规方面不存在较大的问题。尽管公有链在政策监管方面仍有诸多提升空间，但这也侧面印证了区块链公有链的创新性与成长性。