港交所高调入局，原生交易所危局

pimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051328/9q8aidz3j295vhfv data-img-size-val=1080,443//pp/psectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsection/sectionsectionsection/sectionsection/sectionsection/section/section/sectionsectionp导读/p/section/section/section/section/section/section/section/section/section/sectionp港交所高调宣布收购伦交所，进军数字资产交易，虽然收购受挫，但港交所区块链野心已显，原生交易所何去何从？br//psectionsectionsectionsectionsectionsection/sectionsectionsection/sectionsection/sectionsection/section/section/sectionsectionp摘要/p/section/section/section/section/sectionp专题：港交所高调入局，原生交易所危局。港交所高调宣布收购伦交所，进军数字资产交易，伦交所拒绝收购提案，港交所公告表示不会放弃合并。早在2018年3月，港交所便与澳交所展开区块链合作。2019年2月，港交所发布《战略规划2019—2021》，多次提及区块链。近两年香港数字资产监管逐步明朗，港交所不断加速区块链和数字资产交易相关布局，此次收购伦交所虽然受挫，但是充分彰显了港交所的区块链野心，港交所推出数字资产交易业务或许为期不远。从目前的情况来看，Coinbase作为合规数字资产交易所的代表得到了市场的高度认可。照此推测，传统证券期货交易所一旦入局，将会是原生数字资产交易所的灾难。除了港交所之外，包括纳斯达克和澳交所等各大传统交易所都已经开始切入区块链或数字资产相关业务。一旦传统交易所大规模入局数字资产交易业务，凭借传统交易所的规模和经验等方面的优势，必然将对原生交易所形成严重挤压。/pp行情：震荡上行，突破在即。本周数字通证总市值为2683.8亿美元，上升1.0%；日均成交量为521.5亿美元，上升1.4%；日均换手率为19.4%，上升0.1%。BTC现价10361美元，跌幅为0.1%；本周BTC日均成交量为152亿美元，日均换手率为8.2%。ETH现价181.1美元，涨幅为6.6%；本周ETH日均成交量为65亿美元，日均换手率为33.7%。本周交易所BTC余额为88.87万个，增加0.94万个；交易所ETH余额为922万个，减少6.4万个。BICS二级行业中，供应链行业市值及通证数量显著下降。/pp产出与热度：挖矿难度及算力显著上升。BTC本周挖矿难度为10.958T，较上周上升0.186T，本周日均算力为88.93EH/s，较上周上升6.93EH/s；ETH本周挖矿难度2320，较上周上升143，日均算力180.4TH/S，较上周上升3.5TH/S。/pp行业：Libra与多国监管机构接洽。Libra协会致力于在2020年下半年推出Libra；币安及OKEx扩大回购销毁业务范围；沙特阿拉伯与阿联酋将在年底前完成国家数字通证试点项目；新加坡央行称正与Facebook讨论Libra的推出；瑞士监管机构准备与其他国家合作确保对Libra的监管。/pp风险提示：监管政策风险、市场趋势风险/psectionsectionsectionsectionsectionsection/sectionsectionsection/sectionsection/sectionsection/section/section/sectionsectionp正文/p/section/section/section/section/sectionsectionsectionh3 label=二级标题1 专题：港交所高调入局，原生交易所危局/h3p目前来看，尽管港交所的合并建议遭到拒绝，但是港交所的区块链野心已经彰显无疑。/pp1.1 港交所高调入局遭拒/pp高调收购伦交所，进军数字资产交易。2019年9月11日，香港交易所（港交所）向伦敦证券交易所集团（伦交所）提出合并，总计交易价值为296亿英镑，对价为25%现金+75%股票，且只有伦交所停止对于Refinitiv的收购，合并建议才会有效。据媒体报道，并购文件中提及会做数字资产交易，且根据港交所规划，就在未来两三年执行。/pp伦交所董事会一致拒绝收购提案。2019年9月13日，伦交所发布公告表示拒绝合并，“理事会对有条件提案的关键方面存在根本问题：战略、可交付性、对价形式和价值。因此，董事会一致拒绝有条件提案，并且鉴于其根本缺陷，没有看到进一步参与能获得的好处”。具体原因如下：/p/section/sectionpimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051328/9q8aidz3j295vhfv data-img-size-val=1080,443//pp港交所公告表示不会放弃合并。香港交易所希望证明所提出的合并建议远比伦敦证券交易所集团收购Refinitiv的计划更可取。香港交易所已向伦敦证券交易所集团表明，已就是次计划进行详尽的准备工作。此外，香港交易所亦曾与相关的监管机构及决策者进行初步的建设性讨论。香港交易所董事会仍然相信，是次的建议对股东、客户及环球资本市场整体来说都有重大裨益。香港交易所认为伦敦证券交易所集团的股东应有机会详细分析两项交易，并会继续与他们接洽。/pp1.2 香港区块链布局积极/pp香港金融管理局开发区块链贸易融资平台。2018年10月31日，香港金融管理局的“贸易联动”正式启动，“贸易联动”的前称是“香港贸易融资平台”，是一个基于区块链，由香港十二间主要银行组成的联盟共同开发的贸易融资平台，也是香港首个大型的跨银行区块链项目。/pp香港金管局积极探索央行数字通证。2019年5月，香港金融管理局与泰国银行签署谅解备忘录，以促进双方监管合作，促进金融创新。2019年07月19日，泰国央行副行长表示泰国央行与香港金融管理局合作的央行数字通证研究项目正进入第三阶段。/pp香港证监会积极探索数字资产监管。2018年11月，香港证监会公布数字资产新规，探索监管沙盒。如果新规能顺利实施，香港或会率先吸引大量优质数字资产相关资源，甚至在监管层起到“破冰”的示范效应，加快推动数字资产监管政策的成熟以及行业的合规化。/pp相比于香港金管局和证监会，港交所的区块链布局则要更早。/pp港交所与澳交所开展区块链合作。2018年3月，据英国《金融时报》，港交所正与澳交所（ASX）展开合作，在区块链技术上发力。/pp港交所2019-2021战略规划多次提及区块链。2019年2月，港交所发布《战略规划2019—2021》，其战略计划包括立足中国、连接全球和拥抱科技三大主题，规划中多次提及区块链技术应用，“灵活善用新科技，包括人工智能、区块链、云端计算基础设施和数据分析，优化营运程序，加强与客户的联系，并调动价值链各环节，提升成本效益”，“例如在沪深港通的交易后分配中应用区块链技术”。/pp近两年香港数字资产监管逐步明朗，同时港交所不断加速区块链和数字资产交易相关布局，此次收购伦交所虽然受挫，但是充分彰显了港交所的区块链野心，港交所推出数字资产交易业务或许为期不远。/pp1.3 原生交易所危局渐显/pp野蛮生长到合规发展。多年以来，数字资产交易行业一直呈野蛮生长的状态，行业进入门槛低，监管缺位，原生数字资产交易所毫无稀缺性可言，历史上发生的交易所被盗跑路事件数不胜数。经过多年的发展，头部交易所已经积累了一定优势，行业逐步走向合规，但是行业格局还未稳定，市场竞争激烈。/pp合规交易所认可度高。从目前的情况来看，Coinbase作为合规数字资产交易所的代表得到了市场的高度认可，甚至产生了Coinbase效应，即Coinbase上市某种通证该通证可能迎来一波上涨行情。照此推测，传统证券期货交易所一旦入局，将会是原生数字资产交易所的灾难。/pp原生交易所危局渐显。除了港交所之外，包括纳斯达克和澳交所等各大传统交易所都已经开始切入区块链或数字资产相关业务，CME和CBOE已于2017年12月相继推出BTC期货。数字资产具有极大的发展潜力，传统交易所虎视眈眈，积极布局，一旦传统交易所大规模入局数字资产交易业务，凭借传统交易所的规模和经验等方面的优势，必然将对原生交易所形成严重挤压。/pp港交所的跨国联姻发出了明确的信号：留给原生数字资产交易所的时间已经不多了。/ph3 label=二级标题2 行情：震荡上行，突破在即/h3p2.1 整体行情：/pp震荡上行/pp本周数字通证总市值为2683.8亿美元，相比上周增长27亿美元，涨幅约1.0%。继上周小幅回升之后，本周市场继续震荡上行。/pp数字通证市场日均成交量为521.5亿美元，较上周上升1.4%，日均换手率为19.4%，较上周上升0.1%。/psectionpimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051328/8g6tf8af0piucpnu data-img-size-val=817,598//ppimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051330/2lc9wut66vg99z13 data-img-size-val=822,609//psection本周交易所BTC余额为88.87万个，较上周增加0.94万个。交易所ETH余额为922万个，较上周减少6.4万个。交易所BTC余额小幅上升，场内抛压加重。/sectionpimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051330/jo4ebqxspemjey4s data-img-size-val=811,602//ppimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051330/ws46c6snxwtcxrtl data-img-size-val=805,603//psectionUSDT市值为41.0亿美元，较上周增加3086万美元。目前资金进场热情有所回落，USDT溢价程度降低，仅有微小溢价。br//sectionpimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051329/860mbixbbnzi0lpc data-img-size-val=825,598//ppimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051330/fs6aer9hofpudvnz data-img-size-val=808,606/2.2 核心通证：/pp主流通证超跌反弹/ppBTC现价10361美元，周涨幅为0.1%，月涨幅为3.1%。本周BTC日均成交量为152亿美元，日均换手率为8.2%。BTC本周保持震荡，表现不及其他主流通证。/ppimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051329/4lwd5ievmzkgsaai data-img-size-val=810,601/ETH现价181.1美元，周涨幅为6.6%，月跌幅为2.9%。本周ETH日均成交量为65亿美元，日均换手率33.7%。ETH前期调整幅度较大，本周小幅上涨。/psectionimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051330/jbjjdi57biu7g41f data-img-size-val=811,601/EOS现价3.72美元，周涨幅15.4%，月涨幅1.6%。本周EOS日均成交量为19亿美元，日均换手率55.3%。EOS前期超跌，本周强势反弹。br//sectionpimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051330/yd1onyqq8ffhfhk4 data-img-size-val=819,602/XRP现价0.256美元，周涨幅为1.3%，月跌幅为3.0%。本周XRP日均成交量为10亿美元，日均换手率9.0%。/ppimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051330/3cj0gjrtgn3zt6n4 data-img-size-val=813,608/本周主要通证的月波动率继续回落，BTC月波动率为13.9%，较上周下降2.9%；ETH月波动率为15.1%，较上周下降3.9%；EOS月波动率为17.9%，较上周下降0.1%；XRP月波动率为11.0%，较上周下降4.9%。本周主流通证波动率小幅下降。/psectionimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051328/z9bccgv0pm8n0hu1 data-img-size-val=1051,762//sectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionp2.3 BICS行业：供应链行业市值及通证数量显著下降/pp在市值排名前五位的BICS（BlockchainIndustry Classification Standard，区块链行业分类标准）二级行业中，支付结算行业市值有所降低，从76.6%降至76.0%。从市值占比变化率看，实物资产、操作平台和通证资管行业市值占比增速较高，相比上周分别增长了32.6%、5.5%和5.3%；供应链、非银金融和医疗保健市值占比下降较为明显，较上周分别下降了39.9%、16.2%和7.5%。/p/section/section/section/section/section/section/section/section/section/section/section/section/section/section/section/section/section/sectionpimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051330/m98k3m64kffuuqxe data-img-size-val=797,600//ppimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051329/07yyyqjin5v4gqy2 data-img-size-val=810,596//psection本周通证数量增长较为明显的BICS二级行业为实物资产、非银金融和性能优化，相比上周分别增长了25.0%、16.7%和10.5%；本周通证数量下降较为明显的BICS二级行业为供应链，相比上周下降了50.0%。/sectionpimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051329/lqo89q3yvj4etxqj data-img-size-val=812,604//ppimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051331/7bzd2coqrg0vct8q data-img-size-val=815,598/2.4 市场观点：/pp突破在即/psectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsectionsection/section/section/section/section/section/section/section/section/section/sectionp本周BTC窄幅震荡，其他主流通证前期调整幅度较大，本周出现不同程度较为明显的反弹，总市值及成交换手均有所上升，随着BTC震荡区间逐步收窄，突破随时可能出现。/pp经过近期的调整，市场风险已经逐步释放。从长期看，优质通证有较大的想象空间，目前尚在牛市初期，回调均为难得的加仓机会，投资者可以结合自身情况做好资产配置。/psectionsectionsectionsectionh3 label=二级标题3 产出与热度：挖矿难度及算力显著上升/h3p挖矿难度及算力显著上升。BTC本周挖矿难度为10.958T，较上周上升0.186T，本周日均算力为88.93EH/s，较上周上升6.93EH/s；ETH本周挖矿难度2320，较上周上升143，日均算力180.4TH/S，较上周上升3.5TH/S。/p/section/section/section/section/sectionsectionpimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051329/1nulxaslo2gx89er data-img-size-val=819,597//ppimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051329/6o9j0huu2h7flkr4 data-img-size-val=813,605//psectionsection本周，GoogleTrends统计的Bitcoin词条搜索热度为10，同上周相比略有降低，Ethereum词条搜索热度为6，较上周不变。/sectionpimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051328/wqb1iip4iswzeela data-img-size-val=819,663//ppimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051328/a0wmt8oeuximaq5h data-img-size-val=814,674//p/section/sectionsectionsectionh3 label=二级标题4 行业要闻：Libra与多国监管机构接洽/h3p4.1 Libra协会致力于在2020年下半年推出Libra/pp据Cointelegraph 9月13日消息，Libra协会主席BertrandPerez在接受采访时表示，公司致力于在2020年下半年推出Libra。Perez证实Libra在推出时将与一系列主要货币挂钩，但不会与人民币挂钩。/pp4.2 币安及OKEx扩大回购销毁业务范围/pp据币安官方公告，币安未来所有新增业务将纳入BNB季度销毁的统计范围，并销毁市场流通的BNB。/ppOKEx CEO Jay在微博表示，未来合约、期权营收都会纳入回购销毁，具体细则等待公告。/pp4.3 沙特阿拉伯与阿联酋将在年底前完成国家数字通证试点项目/pp据Argaam 9月11日消息，沙特阿拉伯货币局（SAMA）负责银行业务的副行长Hisham Al Hogail表示，沙特阿拉伯和阿联酋将在年底前完成跨境银行交易数字通证的试点工作。试点工作可能将重点放在技术方面，同时，法律和经济方面将在稍后阶段进行审查。2019年1月，SAMA和阿联酋央行（UAECB）联合推出了Aber，这是一个旨在促进两国跨境结算的数字通证项目。/pp4.4 新加坡央行称正与Facebook讨论Libra的推出/pp据彭博社9月12日消息，新加坡央行称正与Facebook讨论Libra的推出。新加坡金融管理局在一份电子邮件声明中表示，该央行正积极与Facebook就Libra的推出进行讨论，其仍处于早期发展阶段。/pp4.5 瑞士监管机构准备与其他国家合作确保对Libra的监管/pp据路透社消息，瑞士金融监管机构表示，瑞士欢迎国际监督其监管Libra的方式，并准备与其他国家合作以确保无缝监管。Libra目前正寻求获得瑞士金融监管机构支付系统许可。/p/section/sectionpimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051330/ntsgowgpvs5ukmuq data-img-size-val=1080,478//ppimg src=https://pic.36krcnd.com/201909/16051331/niu15h6hynhm2vn1 data-img-size-val=1080,499//p/sectionp/p