新加坡金融管理局(MAS)7月14日上调全年通胀预测，并收紧货币政策，上调新加坡元名义有效汇率（S$NEER）的中心轴。
新加坡通过调整新加坡元汇率来管理货币政策。通过调整汇率升值斜率、中心轴和波动范围三个工具，令新加坡元名义有效汇率升值或贬值，以实现宏观经济调控目标。
为应对经济复苏过程中的通胀压力，新加坡金管局于2021年10月宣布收紧货币政策，为亚洲地区继韩国后第二个开启货币政策正常化的国家。新加坡金管局通常于每年4月和10月发布周期性货币政策公告，但今次为10个月内第四次宣布收紧货币政策，也是第二次周期外调整货币政策。今年1月，新加坡金管局在周期外宣布调整新加坡元升值斜率。
新加坡金管局在政策公告中称，过去三个月，新加坡元名义有效汇率在政策区间的上半部分处于升值状态。新加坡三个月银行同业拆借率（SIBOR）从今年4月的1.1%升至1.9%，而新加坡元三个月隔夜利率（SORA）从0.3%升至1.0%。今次将新加坡元名义有效汇率政策区间的中心轴上调至现行水平，升值斜率和波动范围保持不变，配合之前的紧缩政策，有助于减缓通胀压力并确保中期价格稳定。
新加坡银行外汇策略师沈茂雄称，为应对高通胀压力，各国央行不得不采取激进的货币政策，如加拿大央行于7月13日宣布将政策利率调整为2.5%，即加息100基点，高于75基点的市场预期。面对全球加息潮，新加坡金管局若等到10月再进一步收紧货币政策，显得不合时宜。亚洲范围内，新加坡和韩国率先开启货币紧缩政策，菲律宾央行最近也出人意料宣布将基准利率上调75个基点至3.25%，以应对通胀压力。
新加坡金管局指出，自4月份再度收紧货币政策以来，内外部因素已对通胀造成进一步压力，4月和5月的核心通胀率增均达到3.4%，高于首季的2.5%，反映出大范围的商品和服务价格上涨。新加坡金管局预计，全球大宗商品价格和国内工资压力将令未来数月整体通胀压力将居高不下，上调2022年核心通胀率预测从2.5-3.5%至3.0-4.0%。
沈茂雄称，新加坡金管局历来更专注于抑制通胀，预计将保持鹰派货币政策倾向，可能在看到经济增长放缓及供应链中断减少令通胀压力缓解后，才会松开紧缩货币政策。鉴于今次已调整政策区间的中心轴，预计在10月的周期性货币政策公告中，新加坡金管局将通过增加新加坡元的汇率升值斜率，进一步收紧货币政策。
“美元被高估，但仍是最差之中最好的选择。新加坡元暂时无法抗衡美元的强势背景，但新加坡金管局在非周期收紧货币政策可能令新加坡元在该地区、及兑欧元和日元等其他主要货币时保持弹性。”沈茂雄预计，2022年三季度，美元或会保持领先地位。美国6月CPI高于预期，增强了美联储在本月晚些时候加息至少75基点甚至100基点的可能性。随着美国经济增长和美联储收紧政策放缓，美元可能在6到12个月内持续走低，预测未来12个月美元兑新加坡元的汇率维持在1.35。
坚定迈向“与新冠共存”的新加坡，正迎来强劲的经济复苏。新加坡贸易和工业部（MTI）7月14日发布的预测称，新加坡GDP在2022年二季度同比增长4.8%，延续了一季度4.0%的增长。经季节性因素调整后，新加坡2022年二季度GDP与一季度持平，而一季度环比增长0.9%。除生物医学制造和化工业外，其他所有制造业部门均呈增长态势。在全球对半导体和半导体设备的持续性需求推动下，电子和精密工程业继续取得强劲增长。
新加坡金管局公告称，外部经济增长势头放缓将在下半年对新加坡贸易相关行业造成压力，面向新加坡国内市场的行业及旅游相关行业预计将继续复苏，支撑经济增长，因而预计2022年全年GDP增长将处于3-5%预测范围的下半部分。展望2023年，新加坡的主要贸易伙伴可能会因紧缩货币政策出现更大幅度的经济放缓，新加坡GDP增长预计也将在2023年进一步放缓。
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*原文标题：新加坡金管局再度收紧货币政策
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*本文为财新网“星港钱潮”栏目特供新加坡眼。
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