今日品种
铁矿 | 钢材 | 焦煤焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 沥青 | 燃料油 | 原油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 甲醇 | 尿素 | PTA
车红云
投资咨询从业证号：Z0012165
铁矿
【夜盘复盘】
期货:期货铁矿i2201收于514元/吨,期货铁矿i2205收于514元/吨,铁矿1-5价差0;
现货:青岛港PB粉价格565-575元/吨;青岛港超特粉价格在365-375元/吨,折仓单约547。
【重要资讯】
1、圣劳伦斯航道最新数据显示,从3月22日至10月31日,美国五大湖海路港口货运量为2850万吨,比2020年同期增长1.9%。其中海路港口的铁矿石运输量同比增长20%,主要原因是明尼苏达州港口的球团出口量上升。五大湖Duluth-Superior港货运量为2602万吨,同比增长33%。该港口铁矿石出口量超过200万吨。
2、2021年9月秘鲁铁矿石出口量为190万吨,环比增长18.7%,同比增长72.7%。9月份秘鲁铁矿石出口的离岸价格为122.4元/干吨,环比下降8.3%。自今年1月以来,秘鲁铁矿石出口价格一直呈上升趋势,6月达到峰值,其离岸价格为184.6美元/干吨。6月后铁矿石离岸价格开启下滑趋势,7月价格降至183.6美元/干吨,8月降至133.5美元/干吨。
3、南非统计局数据显示,今年9月,南非铁矿石产量环比下降14.6%,同比增长6.9%。此外,今年9月,南非铁矿石销售额为25.1亿美元,环比下降2.6%,同比下降1.6%
4、本周(20211111-20211117),北方六港库存共计8887.62万吨,环比增加186.6万吨。其中贸易矿占比76.08%,非贸易矿占比23.92%。北方九港库存共计10343.28万吨,环比增加130.31万吨。其中贸易矿占比75.24%,非贸易矿占比24.76%。
【交易策略】
昨日现货市场价格延续跌势,普遍跌幅在10-25元。基本面来看,需求持续维持下降走势,本期mysteel铁水产量201.98万吨,环比下降1.01万吨,邯郸限产加严,拖累需求进一步走弱,港存或延续累库走势,叠加成材端利润大幅被压缩后,对原料形成较强压制,近期高低品价差收缩明显,海运费价格回落致非主流矿成本中枢下移,矿价或继续承压。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
钢材
【夜盘复盘】
期货:RB2201收于4135元,RB2205收于3814元;HC2201收于4261元,HC2205收于4008元。螺纹1-5价差收于321元,热卷1-5价差253元。01合约卷螺126元,05合约卷螺差194元。
现货:上海中天螺纹在4710元(折盘面4855左右)。上海本钢热卷4650元。
【重要资讯】
1、中国汽车流通协会发布10月全国商用车销量概况。10月,我国商用车整体市场销量达32.6万辆,同比下降29.69%;1-10月销售408.59万辆,同比下降2.79%。
2、海关总署最新数据显示,2021年10月,中国出口钢铁板材308万吨,同比增长26.3%;1-10月累计出口3902万吨,同比增长45.1%。10月,中国出口钢铁棒材36万吨,同比下降22.3%;1-10月累计出口710万吨,同比增长22.1%。
3、海关总署最新数据显示,2021年10月中国出口空调193万台,同比增长3.5%;1-10月累计出口4611万台,同比增长11.0%。10月出口冰箱592万台,同比下降8.5%;1-10月累计出口6002万台,同比增长7.2%。10月出口洗衣机180万台,同比下降9.6%;1-10月累计出口1837万台,同比增长4.5%。10月出口液晶电视807万台,同比下降8.0%;1-10月累计出口6826万台,同比下降18.1%;10月进口液晶电视6万台,同比增长480.7%;1-10月累计进口38万台,同比增长2058.3%。
4、10月份出口汽车(包括底盘)22万辆,同比增长85.4%;1-10月累计出口汽车171万辆,累计同比增长107.0%。其中10月份出口乘用车17.72万辆,同比增长99.6%;1-10月累计出口乘用车131.83万辆,累计同比增长115.4%。
【交易策略】
昨日现货市场价格小幅下跌,普遍跌幅在20-50元。本期mysteel数据显示,螺纹产量持续下降12.15万吨至270.5万吨,表需测算305.02万吨,同比下降29%,降幅略有放缓;五大品种钢材整体产量降11.12万吨,厂库环比降3.93万吨,社库降37.72吨,表观需求945.85万吨,同比降25.1%,降幅扩大。从需求面来看,目前房地产投资走弱为主要拖累因素,房企融资政策偏紧,对开发商拿地、新开工和房屋销售的负面影响持续释放;基建投资仍低迷,数据不及预期;制造业投资持续改善,整体表现出较强的韧性。由于去年同期基数较高,测算出10月粗钢消费同比降幅达28%左右,预计后期消费难有提升空间,年末将呈现较大幅度的累库走势,叠加成本下降较快,短期难有向上驱动,价格或延续弱势运行。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)。
焦煤焦炭
【夜盘复盘】
期货:J2201盘面下跌,增仓354手收于2709.5元/吨,JM2201盘面下跌,增仓508手收于1836元/吨。焦炭1-5价差402.5元。焦煤1-5价差303元。
现货:日照、青岛港焦炭现货弱势运行。现贸易现汇出库:准一级焦出库价3000,对应01合约焦炭仓单3200元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2300元,单一蒙煤仓单2300元左右。
【重要资讯】
1、中国煤炭资源网消息,产地煤价加速下跌,山西柳林低硫主焦煤直降1000元/吨至2600元/吨,安泽地区主焦再降300元/吨至2800元/吨。下游独立焦企原料煤库存多降至中低位水平,部分焦企对低价煤开始小单采购,但多数焦企考虑风险仍以消耗库存为主。
2、中国煤炭资源网消息,下游钢厂受环保以及粗钢平控等因素影响,限产形势较为严格,抑制焦炭刚需,同时钢厂利润倒挂资金周转困难,在市场看跌预期下,多按需采购控制库存。整体看焦炭延续宽松态势,市场表现依旧承压下行。3、据悉,由于9月中旬发生一起事故,恢复工作时间延长,澳大利亚克里纳姆井工矿(Crinum)的重启被推迟至2022年第一季度。该煤矿位于澳大利亚昆士兰州,生产冶金煤。
【交易策略】
从昨日ms数据来看,螺纹产量继续下降,热卷小幅回升,五大品种产量环比下降,对原料需求持续形成制约,同时煤矿的高利润导致焦煤现货有补跌需求,从而让利给产业链,现货的持续快速回落又导致盘面下行,整体钢材仍有小幅下移空间,煤焦不轻易言底,勿盲目做多。
单边:煤焦操作难度较大,建议单边观望为主,激进者可逢高空01焦煤。
套利:多焦化利润暂时继续持有。风险点:焦煤供给大幅减少,焦炭供给大幅增加。(以上观点仅供参考,不作为入市依据
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
镍及不锈钢
周四镍价大幅反弹,不锈钢也在低位止跌。美元在持续走高后回调压力加大,给整个市场带来压力,另外LME铜未如期增加库存也使市场受到一定压力。镍价一直受到库存持续走低的支持,11月18日LME镍库存124866吨,较上一交易日减少1224吨。近期废不锈钢价格持续走低给整个镍的链条带来压力,今天我们关注昨晚LME反弹高点的有效性,这将决定未来镍价走势,国内镍价也关注昨晚反弹高点阻力的有效性。不锈钢跌跌不休,废不锈钢走弱,成本下移给市场带来压力,不锈钢关注5日均线压力。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
铜
【盘面回顾】
昨日伦铜探低返升,收于9480美元/吨,涨117美元/吨,涨幅1.25%,减仓139手至25.4万手。
【重要资讯】
1、美国众议院准备当地时间周四晚上投票表决拜登的2万亿美元经济计划;若在众议院获得通过,该法案将提交参议院,前途仍然不确定。
2、美联储新一任主席提名人选公布进入倒计时。据央视新闻,当地时间11月16日,美国总统拜登表示,他将在四天内宣布美联储主席的提名人选。据知情人士透露,拜登目前正在考虑是否提名美联储理事莱尔·布雷纳德,或是让现任美联储主席鲍威尔连任。
【交易策略】
美联储即将提名新一任主席,市场预计布雷纳德的可能性比较大,由于布雷纳德较为鸽派,美元指数下跌,基本金属全线反弹。从基本面的角度来看,低库存和高升水是对铜价最有利的支撑,昨日平水铜升水最高上升至1350元/吨。LME没有继续交仓,市场交仓预期落空,LME0-3升水上升至67美元/吨。技术上来看,前期低点支撑有效,铜价可能仍然有反弹空间,关注上方5日均线的阻力。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
锌
复产产能超预期供需格局偏弱
【市场评价】
昨夜有色金属集体反弹,沪锌减仓反弹。宏观方面:房地产行业悲观带来的整个宏观经济连锁反应,受制于整个商品的氛围,目前难有独立的行情和表现,更多的需要关注供需基本面的演变;
供应方面:昨日突发的复产新闻促使锌价加仓下跌,11月、12月产量的环比正增长较为确定;
需求方面:锌价处于低位后,下游开始补货,短期内应关注周五库存情况,看在下游补货的情况下能否带来去库;
库存方面:LME库存持续减少,国内库存目前亦处在低位;
【交易策略】
单边:近期供给端复产新闻频出,广西誉升复产10万吨,开始试生产,驰宏内蒙14万吨复产,西南能矿3万吨项目投产,除内蒙在市场预期内,其他均超出预期,导致市场价格进一步承压。在供应增速逐渐快于需求增长的情况下,短期锌价的调整走势将大概率延续,预计区间震荡偏弱的行情。
套利:在限电政策陆续解除的情况下,下游需求有望边际修复。但受秋冬采暖季环保监管升级影响,北方加工企业的开工水平或难以大幅恢复。月差结构的修复空间或存在理论上限,观望为宜。
期权:短期价格向下承压,欧洲有能源进一步收紧的可能性,波动率恐放大,不宜做卖出期权,可适当根据判断买入期权或做多波动率(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
铝
弹簧不断下压趋势不变路径波折
【市场点评】
最近沪铝维持下跌趋势,但是波动率明显放大,行情的流畅度一般。大逻辑上整个产业上游在考虑复产的事宜,下游考虑地产的悲观数据,都对空头有利,近端逻辑上,进口货源受到发票影响入关受阻,国产铝锭铸锭量边际缓解,但在途和厂库仍然较多,社会库存去化推迟到来,但铝棒持续去库,12月逐步传导至铝锭,出库数据表示下游恢复较好,但是入库还在增加的事实严重影响市场情绪。元旦之前,下游有补库赶订单的需求,注意操作节奏,切勿追涨杀跌;
供应端虽然近期减产和复产消息并存,但是熊市中利好被弱化,且复产是大方向,只是时间问题,有了复产的客观条件,在当前地方保经济以及电力出现富余的情况下,有可能超预期复产,海外部分产能在2022年下半年也陆续进入投复产阶段,所以供给端对价格的影响边际上是持续利空的;
需求端目前季节性回暖,叠加价格回落后的补库存,铝棒需求很高,加工费持续在700-1000的高位,铝棒库存持续下降;华东地区板带箔、铝杆线缆的开工率均有明显的反弹。
成本方面,煤炭价格弱势下行,氧化铝加速下跌,导致电解铝成本同步下滑,利润再次扩大。
【交易策略】
单边:长线大趋势维持空头思路,主要逻辑在于远期供给宽松需求下滑后的挤泡沫行为,逢高布局空单。
套利:期现套利可以继续入场,目前现货持续大贴水,可以不断的做正套并持有;内外盘套利可以逢低继续做多进口利润,明年仍然要依赖进口;
期权:期货价格波动幅度大,建议配合其他工具使用或者区间操作为主(以上观点仅供参考,不作为入市依据)。
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
沥青
【行情复盘】
BU12合约昨日收盘3010点(-3.22%),夜盘收3020点(+0.33%)
原油方面,WTI2112合约79.01涨0.65美元/桶或0.83%;Brent2201合约81.24涨0.96美元/桶或1.20%。SC2201跌11.7至500.1元/桶,夜盘跌0.6至499.5元/桶。
【重要资讯】
现货方面,昨日国际油价下跌,部分地区成交价稳中下行。华北地区部分期现资源报盘,贸易商报盘低端价格小幅下行,区内现货成交尚可,炼厂出货有一定的支撑,虽然区内个别炼厂有所限产,但是鑫海石化产量供应较为充裕;山东地区期现现货资源有限,部分远期合同报盘,但是市场接受一般,区内可提资源依旧不多,部分好装车资源价格略显坚挺(隆众)。目前华东现货主流价3300-3650元/吨,山东地区3050-3170元/吨,华南地区主流区间3100-3460元/吨。
成品油基准价,昨日山东地炼汽油价格+41至8062元/吨;0#柴油价格+69至7520元/吨。
【交易策略】
原油价格近日宽幅震荡,沥青期货涨跌幅均明显偏低,盘面裂解价差相对平稳。当前现货估值中性偏低,随着新一轮降温来临,终端需求有走弱预期,供需缺乏改善的驱动,盘面震荡偏弱运行(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
燃料油
FU01合约昨日收盘2776点(-3.78%),夜盘收2829点(+0.10%)
LU02合约昨日收盘3614点(-2.30%),夜盘收3680点(+1.80%)
新加坡低硫380价格587.08美金/吨,高硫380价格438.75美金/吨,高低硫价差151美金/吨,柴油-低硫价差79美金/吨。掉期市场,低硫Nov/Dec月差10.5美金/吨,高硫近月月差2.75美金/吨。
海外市场,随着高硫发电旺季结束,裂解价差走低,直馏燃料油裂解同步走弱,180-380品质差下跌到8美金左右。高硫180对Dubai裂解价差跌至-8.5美金/桶以下,为2020年4月以来最低水平。低硫方面,近期天然气价格再度走强,日韩基准价JKM走强至38.9美金/百万英热,在天然气的支撑下,低硫现货持续偏强,近月月差再度升至10美金/吨以上。
内盘方面,FU01内外价差-2美金,LU02内外价差5美金,内盘燃料油估值相对偏低。原油价格宽幅震荡,燃料油单边主要跟原油震荡偏弱,品种价差上预计低硫>原油>高硫。(以上观点仅供参考,不做为入市依)
纸浆
【前日复盘】
期货市场:小幅整理。SP主力01合约报收5030点,下面-16点或-0.32%。
现货木浆市场:华南地区进口针叶化机浆市场横盘整理运行,下游按需采购,价格持稳,多一单一谈。市场部分含税报价参考:昆河3750-3800元/吨。山东地区进口本色浆现货市场交投氛围平平,盘面起伏有限。据闻市场部分含税参考价:金星5900元/吨,兵库5550-5600元/吨。(卓创资讯)
现货文化用纸:山东寿光地区双胶纸市场交投有限,观望气氛较浓。目前经销商含税现金出货市场价:75g云豹卷筒5400元/吨左右。山东泰鼎纸业轻胶纸市场交投一般,价格短线持稳。目前55g以上原浆轻胶纸出厂含税现金参考价6000元/吨。(卓创资讯)
【重要资讯】
援引国际船舶网消息:11月7日,随着第一条改造船“乐和”轮在上海顺利卸下27000吨纸浆货物,标志着中远海运特运为大客户量身定制纸浆班列大“乐”纸浆船改造计划成功实施,也为特运“乐”字号纸浆“新班列”执行的首个航次划上圆满句点。此次“乐和”轮完成改造后执行首个纸浆运输航次,即成功装运27000吨纸浆,几近满舱满载,且船队周转更快,运输效率大幅提高,赢得客户充分肯定和好评。
【交易策略】
国内瓦楞纸产线开工率周环比增产+1.0%,华南、华北有个别产线停机检修。SP主力01合约在手多单宜在4970点前期高位处设置止损。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
天然橡胶及20号胶
【前日复盘】
RU相关:RU主力01合约报收14710点,上涨+320点或+2.22%;日本JRU主力04合约报收225.4点,下跌-4.0点或-1.74%。截至前日12时,云南WF报收13550-13600元/吨,产地标二报收12200-12300元/吨,泰国烟片报收16150-16300元/吨,越南3L报收13100-13200元/吨。
NR相关:NR主力01合约报收11580点,上涨+210点或+1.85%;新加坡TF01合约报收171.4点,下跌-2.7点或-1.55%。截至前日18时,青岛保税区美元胶市场下跌10-15美元/吨。烟片船货报收1960-1970美元/吨,泰标现货或近港船货报收1775-1785美元/吨,马标现货或近港船货报收1770-1780美元/吨,泰混现货或近港船货报收1770-1780美元/吨。
合成胶相关:华北丁苯1502报价13400-13700元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价14900元/吨。华东丁二烯报价5900-6000元/吨。
【重要资讯】
援引欧洲汽车制造商协会数据:10月,欧盟新车销量进一步收缩30.3%至66.50万辆,这是今年连续第四个月下降,也是自有记录以来10月份的销量最差记录。大多数欧盟国家遭受两位数的下降,其中包括四个最大的市场:意大利(-35.7%)、德国(-34.9%)、法国(-30.7%)和西班牙(-20.5%)。
【交易策略】
今日适逢云南瑶族盘王节。丁二烯方面,北方工厂仍有外销,市场供应充足,成交价格弱势下行。援引第三方统计,国内全钢轮胎产线开工率报收65.5%,半钢产线开工率报收61.3%,整体年同比(相对)减产-10.2%,较9月中旬已持续改善。RU主力01少量在手空单宜在14740点近日高位处设置止损;NR主力01合约在手空单宜在11700点近日高位处设置止损。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
尿素
【行情复盘】
昨日尿素期货主力合约收于2217元/吨,-2.59%,持仓+0.67万手,至7.16万手,厂库基差为+133元/吨。现货市场,山东小中颗粒主流出厂2350-2420元/吨,临沂接货价在2400-2420元/吨附近。山西晋城小颗粒汽运报价参考2400元/吨,运城小颗粒报价2300元/吨。河南小颗粒主流出厂参考2430-2500元/吨,河北小颗粒主流出厂报价参考2350-2370元/吨。
隆众资讯的数据显示,本周尿素日均开工率60.90%,环比+2.17个百分点,日均产量13.52万吨,环比+0.48万吨,同比-1.18万吨。企业库存98.42万吨,环比+8.78万吨,同比+61.74万吨,港口库存13.2万吨,环比+0.2万吨。复合肥装置开工率34.97%,环比+6.19个百分点,复合肥企业库存48.71万吨,环比+3.44万吨;三聚氰胺开工率71.85%,环比-5.13个百分点。
昨日现货市场继续弱势下行,局部跌幅稍大。随着部分前期停车装置的复产,叠加气头装置停车延后,当前国内日产量回升至14万吨以上,而需求端整体依旧表现平平,短期市场供需仍显宽松,企业库存继续累积,现货价格存在继续回落的可能。期货方面,短期暂缺明确利好,盘面或将延续弱势。但随着冬储、淡储备肥以及复合肥生产时间的缩短,后期需求端可能将逐步边际改善;而气头季节性停车检修后,国内日产量大概率仍将呈现回落趋势;加之当前盘面贴水较大,且盘面价格接近固定床生产成本,因此中期来看我们并不过于悲观。关注国内开工率、企业库存变化及相关政策面相关指引。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
甲醇
【行情复盘】
昨天白天,甲醇01合约下挫后跟随黑色系有所反弹,收盘小幅走高,报2549(-0.31%);夜盘平开低走,最终报收2517(-0.98%)。
【现货行情】
甲醇市场价格继续走弱,市场情绪依旧偏弱,上游企业整体出货情况一般,西北北线报2250-2400元/吨,南线报2400-2420元/吨,关中报2470-2550元/吨,鲁南报2600-2650元/吨,鲁北报2500-2550元/吨,西南报2500-2650元/吨,云贵报2400-2450元/吨,太仓报2605-2650元/吨,11月下报2650-2665元/吨,12月报2640-2650元/吨,宁波报2720-2730元/吨。
【重要资讯】
截至本月最新一期数据发布日(11月17日),隆众资讯代表性企业库存量较上月同期增加3.03万吨,增幅7.47%;其中西北+18.96%,华东-11.35%,华北+0.37%,华中-29.97%,西南+38.61%,东北+32.61%。企业订单待发量较上月同期减少4.03万吨,降幅14.50%;其中西北-26.55%,华东-16.62%,华北+7.14%,华中-75.00%,西南+43.55%,东北+27.54%。
【交易策略】
供应方面,内陆地区前期检修装置陆续重启,供应相对充裕,有部分厂家连续低价出货,而下游需求恢复速度相对缓慢,市场传言部分MTO装置重启暂未得到厂家证实,港口市场随着期货盘面弱势下行,现货报价亦窄幅波动,终端采购积极性不高,按需采购,整体买盘较弱,供需依旧宽松。不过,随着冬天临近,气头装置多有检修,届时供应或有减量。短期内甲醇仍跟随煤炭市场弱势运营为主。以上观点仅供参考,不做入市依据)
PTA
【行情复盘】
昨日PTA2201主力合约日盘增仓下行,收于4834(-144/-2.89%),夜盘收于4856(+22/+0.46%)。主港货源基差01合约减45-55左右,基差稳定,现货成交价格4770-4805元/吨附近,12月初和12月中货源01合约减60。12月MOPJ商谈价格728.5-729美元/吨CFR(-22.5/-3%),PX估价902美元/吨CFR(-15/-1.6%)。
【重要资讯】
1、本周PTA中国大陆装置开工率81.2%,周环比上升3.1%,中国台湾开工率81.8%,环比持平,韩国装置开工率78.4%,环比持平。
2、昨日江浙涤丝产销清淡,至下午3点半附近平均估算在4成,直纺涤短平均产销27%。
【交易策略】
美国可能释放原油战储以及需求的走弱下油价大跌,成本走弱,PTA现货加工费压缩显著,现货基差偏强,供应端负荷提升,需求提升有限下PTA社会库存累积,价格受油价的影响较大。(以上观点仅供参考,不做入市依据)